توقع تقرير صادر عن بحوث “شعاع لتداول الأوراق المالية – مصر”، إبقاء المركزي على أسعار الفائدة دون تغيير خلال اجتماعه اليوم، مؤكداً عدم تأثير تلك الخطوة على الاتجاه العام لعملية التيسير النقدي مستقبلاً.
وترى “شعاع”، أن التأني في السير على طريق السياسة النقدية التوسعية، سيكون السمة الغالبة على قرار لجنة السياسة النقدية خلال الساعات المقبلة، مرجحة استئناف “المركزي” في خفض الفائدة خلال إجتماعاته التالية، لتشهد الفائدة تراجعاً ما بين 200 إلى 300 نقطة أساس.
وأشارت الورقة البحثية إلى الضغوط التضخمية المحتملة من جانب الطلب، والتغير في أنماط التضخم بعد القراءة المسجلة في ديسمبر الماضي، فضلاً عن التأثير المتتالي لخفض أسعار الفائدة التراكمي، بالإضافة إلى مدى تجاوب القطاعات المختلفة للمبادرات المعلن عنها.
أضاف التقرير البحثي، أن أدوات الخزانة المصرية لازالت قادرة على المنافسة عالمياً بعائد حقيقي 5.15%، يضعها في المرتبة الخامسة عالمياً، بعد التواجد بين المركزين الأول والثاني لفترة طويلة، الأمر الذي قد يدفع بالتريث في التخفيض للحفاظ على المنافسة بين أدوات الدين العالمية لفترة أطول.
وأشارت شعاع، إلى ضرورة عدم تجاهل أسعار السلع العالمية، خاصة مع ارتفاع أسعار خام برنت إلى حوالي 65 دولار للبرميل، بدعم من المرحلة الأولى من المفاوضات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، فضلاً عن تسجيله مستوى أعلى من 70 دولار للبرميل لفترة قصيرة مع إرتفاع التوترات الجيوسياسية.
وتوقع شعاع، أن تعاود أسعار النفط للتراجع دون مستوى 65 دولار خلال العام الجاري ما سيتيح فرصة أكبر لخفض الفائدة.
كما توقعت أن تنحسر قراءات التضخم لشهري يناير وفبراير إلى ما دون 7%، عند عدم حدوث أية مفاجآت في بند الفواكة والخضروات.
كتبت: منى صلاح
