توقّع جون فلود من مجموعة “جولدمان ساكس” أن يبدأ المستثمرون طويلي الأجل الدخول التدريجي إلى سوق الأسهم الأمريكية، مع اقتراب مؤشر “ستاندرد آند بورز 500” من مستويات يُنظر إليها تقنياً كسوق هابطة، بعد تراجعه بنسبة تقارب 19% من ذروته المسجلة في فبراير.
وأغلق المؤشر المرجعي دون مستوى 5000 نقطة أمس الثلاثاء، لأول مرة منذ نحو عام، في أعقاب إعلان الإدارة الأميركية فرض تعريفات جمركية “متبادلة” على بعض الشركاء التجاريين، ما زاد من احتمالات حدوث ركود اقتصادي.
وكتب فلود في مذكرة موجهة للعملاء: “من خلال محادثاتي مع المستثمرين أصحاب الآفاق الزمنية الطويلة، يبدو أنهم سيبدؤون بالشراء التدريجي عند مستوى 5000 نقطة، مع تزايد وتيرة الشراء إذا انخفض المؤشر إلى منتصف نطاق 4000 نقطة”.
وبحسب فلود، فإن متوسط التراجع التاريخي لمؤشر “ستاندرد آند بورز 500” خلال فترات الركود الـ12 التي شهدها الاقتصاد الأميركي منذ نهاية الحرب العالمية الثانية بلغ 24%. ومع بلوغ ذروة المؤشر عند 6144 نقطة في 19 فبراير الماضي، فإن هذا يشير إلى احتمال هبوطه إلى نحو 4600 نقطة.
إشارة من “المراقبين”
من جانبه، أشار إد يارديني، مؤسس شركة “يارديني ريسيرش”، إلى أن التراجعات الحادة في الأسواق قد تزيد الضغط على الرئيس دونالد ترمب لتخفيف موقفه من الحرب التجارية.
وكتب يارديني في مذكرة للعملاء: “إن مراقبي الأسهم والسندات يبعثون بإشارة تفيد بأن إدارة ترمب قد تكون تتلاعب بأمر حساس للغاية”. و”هذا التصعيد قد يؤدي إلى انفجار في أسواق المال بفعل ضغط الحرب التجارية، ما قد يُدخل المؤشر في سوق هابطة بشكل مؤكد”.
وفي المقابل، رأى يارديني أن هناك جانباً مشرقاً محتملاً، يتمثل في توقع تدخل مجلس الاحتياطي الفيدرالي لدعم الأسواق في حال حدوث تراجع حاد، مضيفاً: “قد تعود سريعاً سياسة ‘الدعم غير الرسمي من الفيدرالي’، لكن الأسواق لن تتعافى فعلياً ما لم تبدأ الإدارة في التحرك لتوقيع اتفاقات تجارية”.
وجدد فلود من غولدمان ساكس تحذيره بشأن ضعف سيولة أوامر العقود الآجلة الأميركية حالياً، مشيراً إلى أنها الأسوأ مقارنة بأحجام التداول التاريخية، وهو ما قد يفاقم من حدة التقلبات.
كما حذر من الارتفاعات المفاجئة في الأسعار كالتي حدثت خلال التداولات اليومية يوم الثلاثاء موضحاً: “سنشهد ارتفاعات حادة ومؤقتة في هذه السوق، ويجب استغلالها كفرص للبيع إلى أن تقتنع السوق بأن تغيير السياسات من هذه الإدارة بات أمراً مرجحاً”.
