انخفاض الطلب في الولايات المتحدة والصين يؤثر سلبًا على شركات السلع الفاخرة
لم يخلُ موسم النتائج الحالي من التحذيرات التي أصدرتها العديد من الشركات الأوروبية الكبرى مثل “فولكس واجن” و”أديداس” و”نوكيا” و”مرسيدس-بنز” و”ستيلانتيس”، حول التأثيرات السلبية للتعريفات الجمركية التي فرضها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب.
ثمة أيضا الشركات السويسرية، التي فوجئت بقرار ترامب فرض تعريفة على بلادها تزيد على ضعف المعدل المفروض على كل من الاتحاد الأوروبي والدول الأوروبية خارج الاتحاد مثل النرويج.
ولا ننسى شركات الأدوية الأوروبية، التي لاتزال تحاول فهم كيفية تأثير تهديدات الرئيس الأمريكي بإنهاء نموذج التسعير المربح لها في أمريكا، بالإضافة إلى كيفية تأثير التعريفات الجمركية عليها.
من السهل رسم صورة قاتمة لقطاع الأعمال الأوروبي الذي يكافح للحفاظ على تنافسيته وملائته في السوق، خاصة بعد اندلاع حرب تجارية تسببت في تقليص كبير لتوقعات الأرباح، حسب ما نقلته صحيفة “فاينانشيال تايمز” البريطانية.
لكن مع إعلان معظم الشركات الأوروبية المدرجة نتائج الربع الثاني من العام، يقول المحللون إن ثمة مرونة مفاجئة تم إظهارها، إذ سجلت الأرباح وآفاق النمو المستقبلية نتائج أفضل مما كان متوقعًا عندما أعلن ترامب عن التعريفات للمرة الأولى.
مع ذلك، لايزال من المبكر للقارة الأوروبية أن تعلن أنها تجاوزت أسوأ آثار الحرب التجارية، خاصة إذا تسببت تطبيقات التعريفات الجمركية في ضعف اقتصادي في الولايات المتحدة.
ومع ذلك، توجد فرصة كبيرة لأوروبا للاستفادة من دفع الاستثمارات الضخمة في ألمانيا وزيادة الإنفاق الدفاعي لضمان أن يكون عام 2025 أفضل مما توقعه الكثير من المشككين.
تقول بيتا مانثي، استراتيجي الأسهم الأوروبية في “سيتي جروب”: “أوروبا تبدو مثيرة للاهتمام في الوقت الحالي، من المتوقع أن نشهد انتعاشًا جيدًا في العام المقبل، ومع مرور كل أسبوع، نحصل على مزيد من الأخبار الإيجابية. المخاطر المتعلقة بالتعريفات الجمركية على المدى الطويل يتم تعويضها من خلال التحفيزات”.
أسواق الأسهم الأوروبية، كما يقاس من خلال مؤشر “ستوكست 600” الواسع، شهدت زيادة هذا العام، إذ تتداول عند مستوى مشابه لما كانت عليه في الإعلان الصادم في أبريل.
لكن هناك بلا شك نقاط ضعف. فقد تأثرت شركات السلع الفاخرة مثل مالك “جوتشي” “كيرينج” و”إل في إم إتش” من انخفاض الطلب في الولايات المتحدة والصين.
وكانت التعريفات الجمركية أكثر تأثيرًا على الشركات التي لديها سلاسل توريد معقدة تشمل الولايات المتحدة، مثل تلك الموجودة في صناعة السيارات، حيث خفضت العديد من مجموعات السيارات والشاحنات الأوروبية في الأسابيع الأخيرة من توقعاتها للأرباح لهذا العام، لكن حتى في هذه الحالة، هناك من يرى أن التركيز الزائد على تصرفات ترامب قد يكون مبالغًا فيه.
وقال الرئيس التنفيذي لشركة “بي إم دبليو” أوليفر زيبيس : “أعتقد أن الحديث عن التعريفات مبالغ فيه أيضًا وتأثيراتها على الصناعة. ما هو أهم هو السؤال: هل المنتجات جذابة؟”.
وأضاف صناعي أوروبي كبير: “يمكننا الجلوس هنا والتذمر بشأن التعريفات، ولكن لا يمكنني فعل الكثير حيالها. ما أود رؤيته هو أن تدعم أوروبا نفسها، مع اتخاذ إجراءات لتعزيز القدرة التنافسية، والاستثمار بشكل صحيح، وأداء الواجبات المطلوبة”.
ويؤكد رجال الأعمال الآخرون أنه بينما تعد التعريفات أخبارًا سيئة بلا شك، فإن الشركات بدأت تحصل على نوع من اليقين بشأن مستوى هذه التعريفات، وقال رجل صناعة آخر: “إنه عدم اليقين هو ما نكرهه أكثر من أي شيء آخر”.
تقول بيتا مانثي، إن تحول ألمانيا بعيدًا عن موقفها المالي التقليدي المحافظ نحو الإنفاق الضخم لتحديث البنية التحتية، فضلاً عن القفزة الكبيرة في الإنفاق الدفاعي في أوروبا، أصبح أكبر مما كان يُعتقد في البداية وأصبح “مقدماً بشكل أكبر”.
وقد جعل ذلك من قطاع الدفاع فائزًا في أوروبا لفترة طويلة، ليس فقط للشركات الكبيرة ولكن أيضًا للشركات الناشئة التي تستفيد من موجة ضخمة من الاهتمام برأس المال المغامر.
لكن هناك بعض النقاط المضيئة المدهشة، إذ سجلت أسهم أكبر البنوك الأوروبية أعلى مستوياتها منذ الأزمة المالية العالمية في 2008، مما عزز الأرباح بسبب ارتفاع أسعار الفائدة.
وقد تفوقت المجموعات المالية الأوروبية على توقعات المحللين بنتائجها أكثر من أي قطاع آخر خلال الربع الثاني.
مثل هذه التحركات تمنح بعض الطمأنينة لأولئك الذين يعتقدون أن التعريفات الجمركية قد تسمح للشركات الأوروبية بالقيام بما هو غير معتاد وهو التفوق على منافسيها الأمريكيين.
وقالت مانثي، إن المزيد من الشركات الأمريكية قد تجاوزت توقعات المحللين في الولايات المتحدة مقارنةً بأوروبا، لكن الرهانات كانت أكبر في أوروبا بشكل عام.
لاتزال هناك الكثير من القضايا التي تقلق الأعمال الأوروبية، من التكاليف المرتفعة للطاقة إلى ما إذا كانت بروكسل جادة في الاستماع إلى مثل ماريو دراجي حول تحسين القدرة التنافسية، ولكن موسم الأرباح الحالي قدم بعض الراحة للتوقعات السوداوية في القارة.
