ارتفعت الأسهم العالمية بدعم من التعافي القوي لأسهم شركات الرقائق، في جلسة سادها الهدوء بخلاف ذلك وشهدت تحركات محدودة في عوائد السندات وأسعار النفط والعملات.
قادت الأسهم الآسيوية المكاسب، إذ دفع ارتفاع سهما “تايوان سيميكوندوكتور مانوفاكتشورينج” (TSMC) و”سامسونج إلكترونيكس” مؤشر “إم إس سي آي” لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ إلى الصعود بنسبة 2.4%، في أول ارتفاع له منذ أربعة أيام.
ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر “ناسداك 100” بنسبة 1.1%، وعقود مؤشر “إس آند بي 500” بنسبة 0.4%. وتفوق أداء أسهم التكنولوجيا والتعدين على القطاعات الأخرى في أوروبا، في حين لم يطرأ تغيير يُذكر على مؤشر “ستوكس 600” الأوروبي.
المستثمرون يعودون لأسهم شركات الرقائق
يقبل المستثمرون على أسهم شركات أشباه الموصلات التي تراجعت تقييماتها بعدما تكبد القطاع أكبر خسارة أسبوعية منذ أكثر من عام. ولا تزال شركات الرقائق أكبر المستفيدين من تطوير البنية التحتية للذكاء الاصطناعي عالمياً، لكنها عانت تقلبات حادة خلال الأسابيع الماضية نتيجة القلق من مكررات التقييم المرتفعة، والشكوك في قدرة كبرى شركات الحوسبة السحابية على مواصلة إنفاقها.
وأشار مسؤولون في مكتب التداول لدى “يو بي إس جروب” إلى أنه يُحتمل أن موجة البيع الكبيرة لأسهم الزخم في الآونة الأخيرة تقترب من نهايتها، ما يتيح للمستثمرين فرصة اتخاذ مراكز استثمارية في الذكاء الاصطناعي والرقائق مجدداً.
قال سانتياغو مايو يانغاس، مدير الأسهم لدى “كايكسا بنك إيه إم” (CaixaBank AM)، لـ”بلومبرغ”: “أصف هذا بأنه تعافٍ وليس تغيراً في الاتجاه”، وأضاف: “بينما يُرجح أن تظل التقلبات مرتفعة في ظل استمرار التركز الكبير للاستثمارات في قطاعات من السوق، كان التصحيح عميقاً وطويلاً بما يكفي لتهدئة بعض المخاوف بشأن التقييمات”.
أسعار النفط تستقر رغم استمرار التوترات
استقر سعر مزيج “برنت” قرب 89 دولاراً للبرميل بعدما ارتفع بنحو 6% خلال اليومين الماضيين، غير أن الاستقرار النسبي قد يكون قصير الأجل، إذ واصلت الولايات المتحدة وإيران تبادل الهجمات لليوم العاشر، رغم مساعي الوسطاء لإحياء الهدنة.
وفي المملكة المتحدة، استقر عائد السندات الحكومية لأجل 10 سنوات عند 5.03% بعد تعيين جون هيلي وزيراً للخزانة في حكومة رئيس الوزراء الجديد آندي بيرنام، في خطوة مفاجئة. ولا يُعرف عن موقف هيلي من القضايا الاقتصادية سوى القليل، بخلاف الانطباع العام أنه يمثل شخصاً محل ثقة، وأنه دعا إلى زيادة الإنفاق على الدفاع. على الجهة الأخرى ارتفع الجنيه الإسترليني بشكل طفيف.
واستقر عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات عند 4.59%. وبينما لم يطرأ تغيير يُذكر على الدولار الأمريكي، صعد سعر الذهب الفوري 1.5% إلى 4069 دولاراً للأونصة، وارتفعت بتكوين 0.9% إلى 65945 دولاراً.
كما دعم تراجع أسعار النفط المعنويات، حتى مع مراقبة المتعاملين للتهديدات الحوثية بإحداث اضطرابات في طريق التصدير عبر البحر الأحمر. وكانت المخاوف من أن تؤدي تكاليف الطاقة الأعلى إلى زيادة التضخم قد ضغطت على السندات يوم الاثنين.
وتمنح أسعار النفط المرتفعة وتصاعد التوترات في الشرق الأوسط المستثمرين سبباً آخر للحذر، لتضاف إلى التحول بعيداً عن أسهم شركات صناعة الرقائق بعد موجة صعودها القوية هذا العام. ويتجه المستثمرون الآن إلى نتائج الشركات ذات القيمة السوقية الضخمة في وقت لاحق من هذا الأسبوع بحثاً عن مؤشرات إلى إمكانية استمرار موجة الصعود المدفوعة بالذكاء الاصطناعي هذا العام.
وقال إيكو ميتسوي، مدير صندوق لدى “أيزاوا سيكيوريتيز” (Aizawa Securities Co)، لـ”بلومبرج”: “خضعت السوق بالفعل لتصحيح كبير إلى حد ما”. وأضاف: “وفي الوقت نفسه، صمدت أرباح الشركات بصورة جيدة إلى حد معقول، وأثبتت أنها أكثر مرونة مما كان متوقعاً”.
نتائج شركات التكنولوجيا تختبر موجة الذكاء الاصطناعي
يشهد هذا الأسبوع صدور أول نتائج الشركات الأمريكية ذات القيمة السوقية الضخمة، فيما تتزايد الضغوط على الشركات لتبرير استثماراتها في الذكاء الاصطناعي.
وتفتتح “تسلا” و”ألفابت” موسم إعلان نتائج شركات التكنولوجيا الكبرى يوم الأربعاء. ثم تعلن “مايكروسوفت” و”ميتا بلاتفورمز” و”أبل” و”أمازون دوت كوم” نتائجها في الأسبوع التالي.
وسيتطلع المستثمرون إلى نتائج “ألفابت” للحصول على تحديثات بشأن الإنفاق وأشباه الموصلات، بعدما أفاد تقرير بأن الشركة تطور شريحة خوادم مصممة لتحسين نموذجها للذكاء الاصطناعي “جيميناي”.
وقد يبدأ استخدام شريحة أشباه الموصلات، المسماة “فروزن في 2″، في 2028 على أقرب تقدير، وفق ما أفاد موقع “ذي إنفورميشن” يوم الإثنين، نقلاً عن أشخاص مطلعين على الأمر لم يسمهم.
وقال جوش غيلبرت، كبير المحللين لمنطقتي آسيا والمحيط الهادئ والشرق الأوسط لدى “إي تورو” (eToro)، لـ”بلومبرغ”: “أدى شهر عصيب لأسهم شركات صناعة الرقائق إلى زيادة التدقيق في موجة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي”. وأضاف: “ستكون التعليقات بشأن الإنفاق الرأسمالي مهمة بقدر أهمية الأرقام الرئيسية”.
وأضاف أنه إذا واصلت الشركات ذات القيمة السوقية الضخمة الإنفاق بقوة، وتمكنت من إظهار إيرادات تدعم ذلك، فمن غير المرجح أن يستمر التحول الأخير بعيداً عن أسهم التكنولوجيا.
تركيز السوق مستمر على التكنولوجيا
كانت السندات الحكومية البريطانية قد تراجعت يوم الإثنين بعدما أثار بيرنام قلق المستثمرين بشأن نهجه في التعامل مع مالية البلاد. ودفعت موجة البيع عوائد السندات الأطول أجلاً إلى أعلى مستوياتها منذ أواخر مايو، بعدما قال بيرنام إنه سيسعى إلى “أي مرونة” مع الالتزام بقواعد الحكومة للاقتراض والإنفاق.
لكن الأنظار لا تزال مركزة بقوة على قطاع التكنولوجيا. وفي الوقت الراهن، لا توجد أدلة تُذكر على أن التصعيد الأخير في الشرق الأوسط سيضعف النمو الاقتصادي بدرجة تكفي لتغيير الموقف المؤيد للمخاطرة، وفق ما كتبه استراتيجيو “معهد بلاك روك للاستثمار” بقيادة جان بوفان، في مذكرة، بحسب “بلومبرج”.
وكتب الاستراتيجيون: “لا تزال طفرة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، وهي محرك مهم للنمو، وتفضيلنا للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي قائمين رغم التقلبات الأخيرة”. وأضافوا: “كما أن الاقتصاد العالمي اليوم أقل كثافة بكثير في استخدام النفط مقارنة بصدمات الطاقة السابقة، ما يجعله أكثر قدرة على الصمود أمام ارتفاع أسعار الطاقة”.
