حددت شركة إتش سي للأوراق المالية السعر المستهدف لشركة الشرقية للدخان عند 117.3 جنيه للسهم مما يمثل عائدا متوقع بنسبة 22% علي سعر السهم الحالي.
توقعت إتش سي في تقريرها أن تحقق الشركة الشرقية للدخان نمواً سنوياً مركباً في التدفقات النقدية الحرة بنسبة 38% ما بين الأعوام المالية 2013ـ2017 مما سينعكس إيجابياً علي متوسط نسبة التدفق النقدي الحر إلي سعر السهم الحالي المقدر ب17% خلال الأعوام المالية 2014ـ2017 و علي متوسط العائد علي التوزيعات المقدر بنحو 9.6% خلال نفس الفترة.
وأرجعت إتش سي السبب وراء ذلك إلى خفض فاتورة المصروفات الرأسماليه السنويه للشركة إلى 300 مليون جنيه بدءاً من السنة المالية القادمة من مليار جنيه فى السنه الماليه الحالية و من المتوقع أيضا أن تنتهي معظم عقود التأجير التمويلي لشركة الشرقية للدخان فى السنه الماليه 2019 مما يعني عائدات أعلى على المدى الطويل.
وتوقعت إتش سي تحقيق نمو سنوي مركب قدره 5% في إيرادات الشركة الشرقية للدخان خلال الأعوام المالية 2013ـ2017 مع تعافي كميات السجائر المباعة بسبب بدء الحكومة تشديد سيطرتها على عمليات التهريب بالإضافه إلى إستقرار معدلات التدخين في مصر.
كما تتوقع الشركة أن تمرر الزيادات المحتملة في الأسعار الناتجة عن زيادات محتملة في الضرائب إلي المستهلك كما حدث في العامين الماليين 2011 و 2012 و ذلك بسبب عدم مرونة الطلب علي السجائر. و توقعت ان يعوض الزيادة فى أسعار المصنع والنمو في أسعار التجزئة جزئياً عن الزيادة في تكاليف المواد الخام مما سيؤدي إلي انخفاض هوامش الربح لتصل إلى 31.4% فى العام المالي 2017 من 35.8% في العام المالي 2012.
وذكرت إتش سي أن الأصول غير المستغلة للشركة تشكل حافزاً طويل الأجل للسهم حيث تم تقييم تلك الأصول من قبل مقيم مستقل عام 2009 بنحو 24 جنيه للسهم وهو ما يضيف 25% الي سعر السهم الحالي.
من الجدير بالذكر ان ادارة الشركة لا تعتبر بيع الأصول الخالية خياراً فى ظل الظروف الإقتصاديه الحالية وقد تلجأ لتأجيرها أو استثمارها .
