قامت هيرميس للبحوث بتحفيض القيمة العادلة لسهم الشـركة “المصرية للاتصالات ” بـ 19% الى 14.05 جنيه للسهم , نظرا لأنخفاض هامش الارباح ما قبل خصم الضرائب و الفوائد والاهلاك والاستهلاك و لتعكس توزيعات ارباح الشركة عن 2012 (بواقع 1.30 جنيه للسهم ) ,كما خفضت توصيتها للسهم الى “محايد”.
وخفضت هيرميس توقعات ارباحها لـ “المصرية للاتصالات ” بـ 20% و 31% لـ 2013 و 2014 على التوالى , موضحة ان تراجع هوامش ارباح الشركة يرجع الى ارتفاع تكاليف الربط التى نجمت من اتفاقات الربط الدولية الجديدة بين المصرية للاتصالات و كل من موبينيل و فودافون مصر.
واعلنت المصرية للاتصالات مؤخرا عن نتائج اعمالها عن الربع الاول من 2013 ,حيث حققت صافى ربح بـ 858 مليون جنيه بتراجع بـ 6.2% على اساس سنوى و بأرتفاع 89.9% على اساس ربع سنوى , مدعومة بأرباح من فروق تقييمات العملة بـ 203.5 مليون جنيه خلال تلك الفترة.
وفى سياق متصل قامت “النعيم للبحوث ” بتحديد السعر المستهدف لسهم “المصرية للاتصالات ” عند 16.7 جنيه للسهم مع الحفاظ على توصيتها بـ”الشراء ” للسهم .
وذكرت النعيم ان ايرادات “المصرية للاتصالات ” عن الربع الاول من 2013 ,قد جاءت افضل من توقعاتها مدعومة بنمو ايرادات خدمات الانترنت ونقل البيانات الى جانب قوة اداء انشطة الجملة التى جاء فى مقدمتها خدمات الكابلات البحرية بأيرادات 140 مليون جنيه .
ولفتت النعيم الى ان هوامش الارباح ما قبل الخصم الضرائب و الفوائد والاهلاك والاستهلاك قد انخفضت على اساس سنوى بضغط من ارتفاع الاجور و اتفاق الربط الموقع مؤخرا بينها وبين موبينيل و فودافون.
وتتوقع النعيم ان تتجه “المصرية للاتصالات” الى مزيد من توزيعات الارباح خلال باقى العام نظرا لما تتمتع به من مركز مالى قوى الى جانب اتجاهها لتقديم خدمات المحمول من خلال شبكة افتراضية, بدلا من انشاء شبكة خاصة بها, و هو ما سيجنبها المزيد من المصروفات الرأسمالية , كما ان ذلك القرار سيدعمه امتلاك الحكومة لحصة 80% بالمصرية للاتصالات و ما تعانيه من عجز فعلى بالموازنة العامة للدولة سيجعلها تدعم قرار التوزيع لتستفيد من عائداته فى مواجهة عجز الموازنة بشكل ما .
