قالت شركة الجزيرة لتداول الأوراق المالية فى مذكرة بحثية لها أن السعر المستهدف لسهم العربية للخزف “اراسمكو” – بإستخدام التدفقات النقدية المخصومة- يبلغ نحو 9.50 جنيه، يمثل عائدا متوقعا بنسبة 6.4% عن سعر السوق، وقد أوصت الشركة بالاحتفاظ .
وأضاف قسم البحوث بشركة الجزيرة، أن اراسمكو حققت صافى ربح بلغ 71,5 (مليون جنيه) في التسعة أشهر الأولى من السنة المالية 2014 بنسبة إنخفاض بلغت 4,9% مقارنة بصافى ربح 75,2 (مليون جنيه) في التسعة أشهر الأولى من السنة المالية 2013، بينما بلغ صافى المبيعات 338,5 (مليون جنيه) فى التسعة أشهر بإنخفاض 1,8% عن 344,6 (مليون جنيه) فى نفس الفترة من السنة المالية 2013، وبلغ هامش الربح قبل إحتساب الفوائد والضرائب والإهلاكات والإستهلاكات (EBITDA) 32,5% بإنخفاض 54 نقطة اساسية مقارنة بنفس الفترة من السنة المالية 2013، ويرجع هذا الإنخفاض لإرتفاع أسعار الوقود المصحوبة بضعف المبيعات.
كما حققت مبيعات الربع الثالث 2014 أدائاً أفضل من الربع الثالث 2013 بنسبة نمو 7,4%, ولكن إنخفضت 3% عن الربع الثاني 2014، كما إنخفضت الهوامش الربحية للربع الثالث 2014 فوصل هامش EBITDA إلى 22,6% بإنخفاض 827 نقطة أساسية عن الربع الثالث 2013.
و تضيف أراسمكو عدد 2 ماكينة للطباعة الرقمية INK-JET بدايةً من الربع الرابع 2014، مما يرفع الطاقة الإنتاجية للسيراميك الملون لتصل إلى 15,000 متر/اليوم، و نتوقع أن ترفع هذه الزيادة صافي مبيعات السيراميك بنسبة 17% في السنة المالية 2015.
يدخل ”الفرز الألى“ (High Pressure) حيز التشغيل في الربع الأول من السنة المالية 2015، ونتوقع أن يُضيف هذا التوسع 60 (مليون جنيه) لصافي المبيعات سنوياً عند تشغيله بكامل طاقته الإنتاجية.
· من المتوقع أن تنخفض الطاقة المستخدمة في صناعة السيراميك بنسبة 50% عند التشغيل بآلية الطحن الجاف (Dry Milling Tech.-DMT) في الربع الثاني 2015.
كتب- أحمد عيد :
