تباينت توصيات مراكز البحوث حول سهم “البنك التجارى الدولى” إلا أن جميعها كانت ايجابية بين شراء أو احتفاظ, وذلك على خلفية إعلان البنك الإسبوع الماضي نتائج أعمال عام 2012 .
وأجمعت مراكز البحوث على قوة و صلابة ميزانية البنك لتتجاوز الأرباح و الايرادات اغلب توقعات السوق, بالرغم من الصعوبات و التحديات التى تواجهها اغلب القطاعات الاقتصادية و فى مقدمتها القطاع المصرفى, فيما كانت توصيات الاحتفاظ والتى تعد متحفظة بالنسبة لهذه لنتائج أعمال البنك بسبب ارتفاع السعر السوقي للسهم والبالغ 34.5 جنية والذى جعله أكثر قرباً من قيمته العادلة والمتراوحه بين 35 – 40 جنية .
قامت المجموعة المالية “هيرميس” بتكرار توصيتها بالشراء فى السهم وأبقت على القيمة العادلة له عند 44.9 جنيه .
ونوهت “هيرميس” الى ان نتائج اعمال البنك عن 2012 جاءت متوافقة بشكل عام مع توقعاتها, وأرجعت زيادة الأرباح إلى النمو الكبير في صافى الدخل من الفائدة, بفضل ارتفاع العائد من أذون الخزانة الحكومية وكذلك الزيادة في الدخل من العمليات التجارية والاستثمار, بالرغم من ان المخصصات بلغت أكثر من الضعف خلال 2012 .
واضافت هيرميس ان نتائج اعمال البنك عن الربع الرابع من 2012 شهدت ارتفاع بـ 7% على اساس سنوى لتصل إلى 588 مليون جنيه وجاءت قريبة من توقعاتها عند 595 مليون جنيه, ورأت أن الارتفاع غير المتوقع للإيرادات حد من تكلفة المخاطر غير المتوقعه خلال الربع .
حددت بحوث شركة “فاروس” لتداول الأوراق المالية القيمة العادلة للسهم عند 36.4 جنيه, وأوصت بالإحتفاظ نظراً لإنخفاض فرص النمو السعري للسهم.
وأوضحت “فاروس” أن تقييمها جاء بناءً على المركز المالي للبنك, وتأثره بحالة الاقتصاد المصرى وبالتبعية مدى حساسية وسرعة تأثر سعر سهم البنك بالأخبار الاقتصادية العامة, فعلى سبيل المثال انخفض سعر السهم بنسبة 4% عقب اعلانه عن انخفاض الاحتياطى الاجنبى بشكل كبير فى يناير الماضى .
ورأت “فاروس” أن أي إنخفاضات قوية قد يشهدها السهم خلال تلك الفترة ستعد فرصة جيدة للمستثمرين لزيادة وزن السهم بالمحفظة, نظرا لصلابة التحليلات الاساسية له على المدى الطويل خاصة فى ظل غياب أية خيارات استثمارية مواتية باى اسهم قيادية اخرى .
وأضافت “فاروس” أن صافى أرباح البنك التجارى الدولى عن عام 2012, قد اتفقت بشكل كبير مع توقعاتها, حيث شهدت نمو فى صافي الربح بنحو 37.9% (على اساس سنوى ) ليبلغ 2.2 مليار جنيه (587.6 مليون جنيه أرباح الربع الرابع من 2012) .
وأشارت “فاروس” إلى أن عائد الفوائد والرسوم العمولات التى حققها البنك خلال الربع الرابع من 2012 قد فاقت توقعاتها بشكل كبير, على خلفية نمو محفظة القروض وتحسن النشاط التجارى, وعلى الرغم من ذلك فإن مصاريف مخصصات البنك خلال الربع الرابع قد فاقت توقعاتها.
ارتفعت اجمالى قروض البنك بنحو 3.4% خلال 2012 ( 2.5% بالربع الرابع من 2012 ) فيما ارتفعت الودائع بـ 10.2% (0.4% خلال الربع الرابع من 2012 ), ولفتت “فاروس” إلى أن إدارة البنك تخطط لزيادة محفظة القروض والودائع بنحو 5% و 10% على التوالى خلال العام الجاري 2013 .
ومن جهتها, حافظت بحوث شركة “النعيم” لتداول الأوراق المالية على السعر المستهدف لسهم البنك عند 39.6 جنيه, إلا أنها أوصت بـ “الشراء”.
وأشارت “النعيم” إلى أن نتائج اعمال البنك خلال الربع الرابع من العام الماضي ( 587.6 مليون جنيه ) قد جاءت اقل من توقعاتها التى كانت عند 647 مليون جنيه, وبررت ذلك الاختلاف بارتفاع المخصصات إلى 203 مليون وتجاوزها التوقعات التى كانت عند 88 مليون جنيه خلال تلك الفترة.
وتضاعفت مخصصات البنك خلال 2012 لتبلغ 610 مليون جنيه مقابل 321 مليون جنيه خلال 2011 , و قد أوضحت إدارة البنك التجاري الدولي أن 65% من المخصصات الجديدة التى تمت فى 2012 كانت متعلقة بالتخفيض الذى شهدته محفظة قطاع السياحة والمستحوذه على حوالى 6% إلى 8% من اجمالى محفظة قروض البنك .
أبقت أيضاً بحوث بنك عودة على القيمة العادلة لسهم البنك التجارى الدولى عند 34.10 جنيه وتعد تقييماته هي الأكثر تحفاظاً عن باقي مراكز البحوث وهو ما برره بارتفاع السعر السوقي للسهم, لذا خفض توصيته, إلا أنه ورفع توصيته من تخفيض السهم فى محافظ العملاء إلى الاحتفاظ وذلك وفقاً للنتائج الجيدة للبنك عن عام 2012 .
وقال “عودة” أن لأرباح البنك التجارى الدولى خلال الربع الرابع جاءت متماشية مع توقعاته عند 605 مليون جنيه.
والجدير بالذكر ان وكالة “موديز” قد قامت مؤخراً بتخفيض التصنيف الائتماني لخمسة بنوك مصرية, من بينها البنك التجاري الدولي, وقالت أنها خفضت تقييمها له ككيان قائم بذاته إلى b3 من B2 , وخفضت تقديرها لودائع البنك بالعملة المحلية على الأجل الطويل إلى B3 منB2 , كما خفضت تقديرها لودائع البنك بالعملة الأجنبية إلى Caa1 من B3, واشارت إلى أن هذه التصنيفات ستبقى قيد المراجعة لاحتمال إجراء تخفيض آخر لها.
أعلن “البنك التجاري الدولي – مصر” منتصف الإسبوع الماضي عن تحقيقه إيرادات سنوية عن العام الماضي بلغت 5.34 مليار جنيه تقريباً.
كتبت – شيماء يوسف
