محللون ماليون : تقييم “HC” ضربة موجعة لتحالف ساويرس وبلتون
الالفى : السيناريو الوحيد للفوز بالصفقة زيادة سعر الشراء
أجمعت مراكز البحوث أن سعر عرض استحواذ “ساويرس – بلتون” على 20% من “هيرمس” بـ 16 جنيه غير عادل لانخفاضه عن القيمة العادلة للسهم.
ورأت أن السعر العادل الذى حدده المستشار المالي “HC” للسهم بـ 22.93 جنية مغالي فيه حيث يقل السعر العادل للسهم عن مستويات 20 – 21 جنية.
و قال محللون ماليون أن تقييم “HC” ضربة موجعة لتحالف ساويرس وبلتون, ويضع مصير الصفقة فى مأزق خاصة أنها تعاني من شح شديد فى الأسهم المستجيبة للعرض, لذا شككوا فى امكانية جمع 20% من اسهم “هيرمس” خلال الاسبوع الجاري, ولم يتمكن العرض حتى الآن من جمع سوي 1.07% من الاسهم المطلوبة .
قال عمرو الفقى رئيس قسم البحوث بشركة “مباشر” لتداول الأوراق المالية أن السعر العادل لأسهم “هيرمس” يتراوح بين 17 و 19 جنيه , آخذاً فى الاعتبار تحسن نشاط الطروحات وانعكاسه ايجاباً على عمولات المجموعة إضافة إلى تعافي احجام تداولات البورصة ومن ثم حجم تنفيذات وعمولات سمسرة “هيرمس” .
وأشار إلى أن تقييم “”HC سيعرقل استجابة المساهمين للصفقة ما قد يحكم عليها بالفشل, خاصة أن غالبية مساهمي الشركة الكبار وطويلي الأجل من مؤسسات وصناديق يرفضون البيع إيماناً بفرص نمو الشركة وارتفاع قيمتها العادلة , لذا قد تقتصر عمليات الاستجابة للعرض على اسهم المضاربين فقط وهي نسبة بسيطة غير كافية لاكتمال الحصة المطلولة في العرض .
يري الالفى أن السيناريو الوحيد للفوز بالصفقة قيام تحالف “ساويرس – بلتون” بزيادة سعر الشراء .
وقال هاني جنينة رئيس قسم بحوث شركة “فاروس” لتداول الأوراق المالية أن آخر قيمة عادلة حددتها شركته لسهم “هيرمس” بلغت 21 جنيه, إلا أن هذه القيمة من المفترض تخفيضها حالياً وفقاً لنتائج أعمال الشركة فى الربع الأول من العام الجاري والتى أظهرت آداءً أقل من توقعات “فاروس” .
وقال هارش اوزا المحلل المالى بشركة “النعيم” لتداول الاوراق المالية ان ارتفاع تقييم “اتش سى” لسهم هيرميس بـ 30% عن سعر العرض سيؤثر بشكل ايجابي على السعر السوقى لسهم هيرميس الفترة القادمة, مما سيجعل القرار الأنسب لمساهمي “هيرمس” حالياً هو الاحتفاظ بالأسهم وعدم البيع فى العرض, لذا لن ينجح تحالف “ساويرس – بلتون” فى جمع الـ 20% .
وراى شريف العسيلى رئيس قسم البحوث بشركة “عكاظ” لتداول الاوارق المالية ان تقييم شركة اتش سى للقيمة العادلة لسهم هيرميس مغالي فيه فيرتفع كثيراً عن القيم العادلةا لمتداولة من قل غالبية مراكز البحوث والمتدوالة ما بين 17 إلى 21 جنية .
وبشكل عام توقع العسيلي ان يؤثر تقيم “HC” سلبا على مدى استجابة مساهمى هيرميس لعرض الاستحواذ, بل رجح أن يتجه بعض الساهمين المستجيبين للعرض بسحب عروضهم التى تم تقديمها خلال الاسبوع الماضى.
أصدرت شركة إتش سي للأوراق المالية والإستثمار تقريرها حول القيمة العادلة لسهم المجموعة المالية “هيرمس” القابضة، حيث حددت 22.93 جنيه للسهم ،وذلك بعد دراستها لعرض الشراء الإختياري المقدم من تحالف بلتون – ساويرس.
وعلي جانب آخر، أرسلت المجموعة المالية هيرمس القابضة ،مذكرة إلى بورصة لندن تطلب فيها تحويل جزء من أسهمها المتداولة في بورصة مصر إلى ما يعادل 40 مليون شهادة إيداع دولي في الوقت الحالي، فيما تهدف المذكرة زيادتها إلى 140 مليون شهادة إيداع GDR .
