خفض بنك الاستثمار العالمي “رانيسانس كابيتال” السعر المستهدف لسهم “العربية للأسمنت” إلى 20 جنيه للسهم, من 21 جنيه للسهم, بسبب المخاطر المحيطة بأسعار الأسمنت ونقص امدادات الطاقة.
وقالت “رانيسانس كابيتال” في ورقة بحثية أنها تتوقع أن يتداول سهم “العربية للأسمنت” حول مضاعف ربحية 9.9 مرة خلال عام 2016 , متوقعة أن تصل أسعار الأسمنت إلى 508 جنيه للطن خلال العام.
وتوقعت الورقة البحثية أن تشهد أسعار الأسمنت تراجعاً بنسبة 4% خلال عام 2015, يتبعها إرتفاع بأسعار الأسمنت خلال العام 2016 بنسبة 6% إلى مستوى 620 جنيه للطن بزيادة 2% عن أسعار 2014.
وأشارت رانيسانس كابيتال إلى مبررات إرتفاع أسعار الأسمنت بعد المحادثات مع إدارة الشركة والتي أوضحت أن إجمالي وصافي قيمة الأسمنت المستورد ستتراوح بين 712 جنيه/طن و 800 جنيه / طن على التوالي, بالإضافة إلى أنه وعلى المدى المنظور لا يوجد أسمنت مستورد من السعودية, فضلاً عن الضغوط التضخمية لأسعار الطاقة في مصر.
وكررت رانيسانس كابيتال , توصيتها بشراء السهم, مع تخفيض السعر المستهدف إلى 20 جنيه مقابل 21 جنيه سابقاً, ليتداول سهم الشركة حول مضاعف ربحية 10 مرات خلال 2016, مما يجعلها واحدة من أهم شركات قطاع الأسمنت في الدول النامية والتي من بينها “لاكي للأسمنت” المغرب , و “دانجوت للأسمنت” نيجيريا, و”لافارج افريكا” الجزائر.
وتوقعت الورقة البحثية معدل نمو سنوي لأرباح الشركة بنسبة 6%, ومتوسط الوزن النسبي لتكلفة التمويل بـ 15% طبقاً لنموذج صافي التدفقات النقدية المخصومة, بعد أن بلغت هامش صافي ربح الشركة المتوقع 20 إلى 25% , عبر مبيعات تقدر بـ 4.39 مليون طن أسمنت بسعر 620 جنيه /طن.
