تحيزات سلوك المستثمرين تخلق الفوضى خلال تقلبات الأسواق
الشركات الخاسر الأول من استغلال عواطف عملاء يفقدون أموالهم
ناقشت دراسات قديمة وحديثة تأثير الحالة العاطفية والعقلية لأولئك الذين يستثمرون فى الأسواق المالية وتحكمها فى عملية اتخاذ القرارات الخاصة بهم، ولكن من المسئول عن ضمان ألا يتهور العملاء؟
يشير تقرير مجلة “رانكونتشر” البريطانية إلى أن البشر ليسوا مفكرين عقلانيين بل مخلوقات عاطفية عندما يتعلق الأمر باتخاذ القرارات المالية وقد بدأت هذه الفكرة تكتسب أهمية منذ أن فاز عالم النفس المشهور دانييل كانيمان بجائزة نوبل للاقتصاد مع عاموس تفرسكى عن عمله فى الاقتصاد السلوكى.
ولقد أظهرت العديد من التجارب أنه من الأسهل بالنسبة للأفراد إنفاق الأموال إذا دفعوا عن طريق البطاقة وليس نقداً على سبيل المثال وكذلك المستثمرين على المدى الطويل والتجار على المدى القصير ليسوا فى مأمن من التحيزات السلوكية أيضاً.
ولحسن الحظ، فإن هذه التحيزات السلوكية موثقة جيداً وبعبارة أخرى تم رصد التصرفات غير العقلانية فالناس يميلون إلى التفكير بذعر عندما تكون الأسواق متقلبة وبالتالى تلجأ الأغلبية للبيع لتحقيق مكاسب على المدى القصير وتتجنب الرهان على الأوقات الطويلة ولذلك أى محاولة لاتخاذ قرارات مالية سليمة يجب أن تأخذ العواطف فى الاعتبار.
ويمكن رصد التقلبات العاطفية لقرارات التداول عبر منصات التنفيذ فقط، لكن دون التدخل فيها فالأمر يعود للعملاء تماماً لتحديد ما يتداولون به وعدد مرات التعامل، ويشير كلير ميسون من منصة الاستثمار “إيه جى بيل” إلى أنهم يرون أنماط التداول، لكن ليس لديهم أى طريقة لمعرفة الحالة العاطفية لعملائهم دون الاتصال بهم والتحدث معهم وهو ما سيكون فى الغالب غير مبرر وغير مرحب به من قبل العملاء.
ويجب أن يكون الناس مسئولون عن عواطفهم، إلا أن التأثير على حالتهم العاطفية يأتى غالباً من الخارج مثل الطريقة التى يتم بها تصميم المنتج لذلك تؤثر منصات التداول نفسها بالفعل على عواطف العملاء من خلال نمط تصميمها.
وأظهرت الأبحاث من أمريكا والمملكة المتحدة فى بطاقات الائتمان على سبيل المثال أن الناس يودعون أكثر أو أقل من ديونهم وهذا يتوقف على كيفية عرض الحد الأدنى للمبلغ فى بيانات البطاقات، وبشكل عام، كلما كان هناك مقياس رقمى للاختيار يتأثر الناس بالطريقة التى يتم بها عرض الرسوم أو أرقام الأداء ما يؤثر على طريقة تصرف الأفراد.
ولذلك، عندما يتعلق الأمر بالتصميم السلوكى، يمكن للمنصات التأكد من أنها لا تقدم معلومات فقط، كما يقول جريج ديفيس رئيس قسم العلوم السلوكية فى شركة أوكسفورد للمخاطر.
وأضاف أنه يمكن تخيل اثنين من المستثمرين لديهم نفس المحفظة ويسجلون الدخول إلى حساباتهم عبر الإنترنت، حيث يتعرض أحدهم لجدول يضم العديد من أعمدة الأداء على المدى القصير فحتما سوف يرى هذا المستثمر شيئاً سيشعر بسببه بالغضب والتأثر العاطفى، وفى الوقت نفسه يتعرض شخص آخر لرقم كبير يتضمن أداء كلى لمحفظته على أساس سنوى متداول على مدار السنوات الثلاث الماضية، فإنه سيتأثر عاطفياً، لكن بشكل إيجابى.
ويمكن للمستثمر الثانى بعد ذلك الإطلاع على تفاصيل المحفظة، لكنه سيحصل على لمحة عن الصورة الأكبر فى البداية تهدأ توتره وتحسن قراره، وأضاف ديفس أنه ليس هناك ما يضر بصنع القرارات المالية الجيدة أكثر من التواصل المستمر مع التفاصيل الدقيقة للمحفظة الاستثمارية.
وتحول التأثيرات العاطفية على السلوك أثناء التداول عبر الإنترنت عملية اتخاذ القرار إلى عملية أشبه بلعب القمار فالعملاء الذين لديهم سلوك استثمارى غير منضبط يفقدون كل أموالهم بسرعة كبيرة، مما يعنى أنهم يتوقفون عن أن يصبحوا عملاء، وهذا أمر سىء بالنسبة للأعمال بشكل عام، لذلك قد يكون من مصلحة المنصات مساعدة عملائها على تجنب التداول الذى تقوده العاطفية.
