تعمل كل من المجموعة المالية هيرميس، وسى آى كابيتال على توسيع تواجدهما فى سوق الإقراض من خلال نطاق واسع من التسهيلات الائتمانية المقدمة للشركات الكبرى والشركات الصغيرة والمتوسطة والمشروعات متناهية الصغر والأفراد.
أوصت بحوث بلتون المالية القابضة بالشراء لسهمى المجموعة المالية هيرميس، وسى آى كابيتال القابضة، وأرجعت ذلك إلى توسع الخدمات المالية غير المصرفية لكل منهما، والنظرة الإيجابية لسوق المال.
وتوقعت »بلتون« ارتفاع القيمة العادلة بنسبة 22% للمجموعة المالية هيرميس، و62% لـ»سى آى كابيتال« والتى حددتها عند 23.60 جنيه، و7.90 جنيه على التوالى.
وترى »بلتون«، أن الشركتين اقتربتا من إتمام التحول بنجاح لنموذج مصرفى شامل؛ حيث شكّلت إيرادات قطاع الخدمات المالية غير المصرفية 20% للمجموعة المالية هيرميس، و75% لشركة سى آى كابيتال من إجمالى الإيرادات حتى ديسمبر 2018.
وتوقعت بحوث »بلتون«، نمواً سنوياً مركباً لمحفظة أعمال الخدمات المالية غير المصرفية بنسبة 22% للمجموعة المالية هيرميس، و29% لـ»سى آى كابيتال« على مدار 5 سنوات.
وسيؤدى ذلك لتحسين محفظة العائد على متوسط حقوق المساهمين للشركتين فى حين يمكّن من وتيرة أكثر استقراراً لتوزيع الأرباح.
وترى »بلتون« نظرة مستقبلية لسوق المال فى مصر إيجابية مع بدء جنى ثمار التيسير النقدى، وتلاشى العقبات أمام برنامج الطروحات الحكومية تدريجياً.
ويشهد قطاعا الترويج وتغطية الاكتتاب والسمسرة لدى الشركتين حجماً جيداً من الصفقات المتوقعة ذات صلة بمحفزات الاقتصاد الكلى، بما سيؤثر إيجابياً على قطاعات إدارة الأصول والاستثمار المباشر لكل منهما.
وأوضحت بحوث »بلتون«، أن تواجد شركة »كوربليس« ذراع التأجير التمويلية لشركة سى آى كابيتال، فى السوق بحصة سوقية أكبر من 13%، وتحسين منتجاتها باستمرار من شأنهما تعزيز قيمة الشركة.
وحققت محفظة أعمال التأجير التمويلى للمجموعة المالية هيرميس نمواً سنوياً مركباً بنسبة 75%، ومع ذلك ما زالت الربحية وجودة الأصول منخفضتين مقابل نظيرتها لدى سى آى كابيتال.
ورجحت »بلتون«، نمو حجم الأعمال للشركتين، ونمواً سنوياً مركباً على مدار 5 سنوات بنسبة 34% و26% لشركة كوربليس، والمجموعة المالية هيرميس للتأجير التمويلى على التوالى.
وتوقعت ارتفاع إقراض القطاع الخاص بالتزامن مع ظروف ارتفاع أسعار الفائدة، وهدوء الضغوط التضخمية.
ورجحت انكماش هامش صافى العائد بمتوسط 136 نقطة أساس للشركتين، وسيكون أثر ذلك على شركة كوربليس أقل لامتلاكها مزيجاً تمويلياً أفضل وممارسات إدارة أصول والتزامات أكثر دقة.
وعززت شركة تنمية للتمويل المتناهى الصغر، التابعة للمجموعة المالية هيرميس، حصتها السوقية من خلال تحقيق نمو كبير فى شركة للتمويل متناهى الصغر فى مصر من خلال الاستحواذ على حصة سوقية تبلغ 24% بنهاية ديسمبر 2018.
وترى »بلتون«، أن إمكانيات الشركة تعكس تميزها بفضل قدرتها على الوصول لنطاق واسع من العملاء، بالإضافة إلى أن العائد على متوسط حقوق المساهمين على مستويات فوق 50%، لتحسين ربحية المجموعة المالية هيرميس، وتعزيز توزيعات الأرباح.
وأشارت إلى أن شركة ريفى للتمويل متناهى الصغر، التابعة لشركة سى آى كابيتال تخطط لنمو أعمالها بحذر رغم تواجدها منذ فترة طويلة فى السوق، لافتة إلى أن إدارة الشركة تعتزم تغيير استراتيجيتها وتنفيذ خططها التوسعية.
وأكدت »بلتون«، على النظرة المستقبلية الإيجابية لمجال التمويل متناهى الصغر؛ نظراً إلى قدرة العملاء المنخفضة على التفاوض مع الطلب الضخم الذى لم تتم تلبيته إلى الآن، متوقعة تحسن الهوامش رغم زيادة المنافسة.
ولفتت »بلتون«، إلى أن المجموعة المالية هيرميس تعمل على تنويع مصادر إيراداتها بين جميع خطوط الأعمال الأخرى من خلال زيادة تواجدها إقليمياً، موضحة أن قطاع السمسرة لدى هيرميس يستطيع تنفيذ صفقات فى أكثر من 75 سوقاً، ولديها حصة سوقية رائدة فى مصر ودول الخليج والأسواق الناشئة، متوقعة أن يحافظ قطاع الترويج وتغطية الاكتتابات على تواجده الإقليمى إلى جانب تواجده المحلى الرائد.
وأشارت إلى أن إجمالى الأصول المدارة فى قطاع إدارة الأصول حوالى 2.8 مليار دولار فى 2018، موضحة أن 75% منها أصول مدارة إقليمياً، وذلك بفضل التواجد القوى فى الأسواق المبتدئة والناشئة، مضيفة أن استثمارات الشركة الأخيرة فى قطاع التعليم المصرى توفر فرصة قيمة لزيادة الطلب على التعليم عالى الجودة.
وأكدت »بلتون«، أن شركة سى آى كابيتال تتمتع بأقل نسبة تكلفة إلى الدخل عند 48% فى 2018، مقابل 67% للمجموعة المالية هيرميس، بينما سجلت عائداً على متوسط حقوق المساهمين بنسبة 41% و8% لـ»سى أى كابيتال«، و»هيرميس” على التوالى، موضحة أن التقلب فى السوق المصرى يمثل خطراً رئيسياً لشركة سى آى كابيتال.
