برايم: عرض الاستحواذ على “سوديك” يؤكد النظرة الإيجابية للقطاع العقارى
“مبيعات الأراضى” تعطى “مصر الجديدة” نتائج أعمال قوية خلال الربع الجارى
“فاروس” تتوقع نمو مبيعات “طلعت مصطفى” 4% خلال 2021
تباينت أداء شركات القطاع العقارى خلال العام الماضى لكن القطاع استطاع النجاة من أثر تداعيات “كورونا” ليسيطر التفاؤل على توقعات المراكز البحثية لنتائج أعمال الشركات العقارية خلال العام الجارى.
وشهد القطاع مفاجأة خلال الأسبوع الماضى بعد تقدم شركة الدار الإماراتية بعرض شراء لحصة تبلغ 51% من شركة السادس من أكتوبر للتنمية سوديك.
وقالت بحوث برايم القابضة، إنه من الممكن أن نرى اهتماما كبيرا باللاعبين الآخرين فى القطاع العقاري، وهو ما يؤكد النظرة الإيجابية للقطاع.
وأوضحت برايم، أن الدار العقارية تحتل المرتبة الثانية فى السوق الإماراتى بعد “إعمار للتنمية” من حيث إجمالى الأصول المدارة والبالغ قيمتها 39 مليار درهم إماراتى، وتتمتع برصيد نقدية يصل إلى 5.5 مليار درهم، فى حين تبلغ قيمة الصفقة 800 مليون درهم.
وترى بحوث فاروس لتداول الأوراق المالية، أن شركة مصر الجديدة ليها محفزان أولهما عمليات بيع الأراضى، حيث تخطط لبيع 1.1 مليون متر مربع في هليوبوليس الجديدة، مما سينتج عنه ربع سنوي قوي بشكل استثنائي، مرجحة أن يكون ذلك الربع هو المنتهي في 30 يونيو المقبل فى حالة عدم تأجيل المزاد.
وأضافت، أن المحفز الثانى التوقيع المحتمل لاتفاقية تنمية مشتركة بقيمة 7.1 مليون متر مربع في هليوبارك ، مما سينتج عنه تدفق ثابت للإيرادات على مدى يتراوح بين 10 و15 عاما المقبلة.
ورجحت فاروس، أن يكون هناك إقبال على تلك الاراضى سواء أراضى البيع أو المشاركة بسبب موقعهم المهم فى شرق القاهرة، خاصة “هليوبارك”.
وقالت فاروس لتداول الأوراق المالية، إن صفقة بيع الأراضى بقيمة 4 مليارات جنيه والتى تمت خلال الربع الثالث من العام الماضى دعمت مبيعات طلعت مصطفى خلال العام الماضى لتصل إلى 16.6 مليار جنيه.
وأضافت فاروس، أن الانخفاض في الإيرادات ربع السنوية والتعديل المحاسبي الذي يضيف تكلفة غير نقدية تعكس الخصم على المستحقات للوحدات المسلمة إلى انخفاض بنسبة 52.2% على أساس سنوي و54.4% على أساس ربع سنوي في إجمالي الربح للربع الرابع من عام 2020 إلى 795.2 مليون جنيه.
ورفعت فاروس، القيمة العادلة لسهم الشركة إلى 16.22 جنيه مع التوصية بزيادة الأوزان النسبية.
وأرجعت فاروس هذا الارتفاع إلى مشروع حدائق العاصمة، الذي يضيف 4.89 جنيه للسهم إلى التقييم، متوقعة أن يساهم المشروع فى رفع مبيعات الشركة خلال العام الجاري بنسبة 4.1% لتصل إلى 17.3 مليار جنيه.
ورفع بنك الاستثمار سي آي كابيتال، تقييمه المستهدف لأسهم مجموعة طلعت مصطفي القابضة بنحو 50% لسعر أسهم المجموعة، مما قد يضيف حوالي 7.50 جنيه للسهم.
واستند “سي آي كابيتال” في توقعاته إلى حالة النشاط القياسية لأداء المجموعة في السوق، وبعد فوزها بمشروعها العملاق في حدائق العاصمة.
ووقعت الشركة اتفاقية لشراء أرض بمساحة 21 مليون متر مربع مع هيئة المجتمعات العمرانية الجديدة ومن المقرر سداد القيمة نقداً بقيمة إجمالية تبلغ 44 مليار جنيه، ومن المقرر إطلاق المشروع العام الحالي.
“سى آى كابيتال”: مشروع حدائق العاصمة يرفع سهم “طلعت مصطفى” المستهدف 50%
وترى سي اي كابيتال في تقريرها أن شراء الأرض يضيف 20 عاماً لعمر رصيد أراضي مجموعة طلعت مصطفى، وقالت إن المشروع قد يتميز من خلال طرح مجموعة منتجات مختلفة مثل طرح العديد من الخدمات التكنولوجية، وتمديد خطط السداد لتصل إلى ما بين 13 و15 عاماً، مقارنة بخطط السداد الحالية التي تمتد لـ 10 سنوات.
ورفعت فاروس لتداول الأوراق المالية القيمة العادلة لسهم “بالم هيلز” من 2.14 جنيه إلى إلى 2.55 جنيه، نتيجة لزيادة توقعات مبيعات الشركة لعام 2021 من 8.5 مليار جنيه إلى 13.6 مليار جنيه.
ولفتت إلى أن التوقعات بارتفاع المبيعات تشير إلى زيادة بنسبة 6.1% على أساس سنوي بما يتماشى مع التضخم المتوقع وهي أقل قليلاً من هدف مبيعات الشركة للعام المالي 2021 والبالغ 15 مليار جنيه.
ووافق مجلس إدارة بالم هيلز على دفع 50% لهيئة المجتمعات العمرانية الجديدة من قطعة أرض “بوتانيكا” لإعادة تصنيفها من أرض زراعية إلى أرض سكنية تجارية وربط قطعة الأرض بشبكة المرافق.
وقامت “فاروس” بإعادة تقييم قطعة الأرض من خلال تقليل مساحة الأرض وزيادة سعرها، حيث لا يؤثر صافي تأثيرها بشكل كبير على التقييم.
أشارت “فاروس” في مذكرة بحثية إلى تسجيل شركة “بالم هيلز” 5.5 مليار جنيه مبيعات في الربع الرابع من العام الماضى، منخفضة بنسبة 19.6% على أساس سنوي وبزيادة 86.3% على أساس ربع سنوي.
“بالم هيلز” تعيد تقييم أرض “بوتانيكا” بعد تغيير تصنيفها من زراعية لسكنية وتجارية
لفت بنك الاستثمار أن مبيعات الربع الرابع رفعت مبيعات العام المالي 2020 إلى 12.8 مليار جنيه، بانخفاض 14.3% على أساس سنوي.
وانخفضت تسليمات الوحدات في الربع الرابع من عام 2020 إلى 131 وحدة، مما أدى إلى تحقيق إيرادات للربع الرابع من عام 2020 بلغت 1.7 مليار جنيه، بانخفاض 36.3% على أساس سنوي وبزيادة 7.6% على أساس ربع سنوي.
واضافت أن إجمالي الربح في الربع الرابع من عام 2020 انخفض بنسبة 21.5% على أساس سنوي و21.8% على أساس ربع سنوي إلى 694.0 مليون جنيه.
وأشارت “فاروس” إلى أن ذلك أفسح المجال لمعدل إجمالي أرباح بنسبة 41.8%، بينما انخفض صافي الربح في الربع الرابع من عام 2020 بنسبة 32.8% على أساس سنوي و14.6%. على أساس ربع سنوي إلى 203.2 مليون جنيه.
ولفتت إلى ارتفاع الحجوزات من 21.3 مليار جنيه في الربع الثالث من 2020 إلى 21.8 مليار جنيه في الربع الرابع من 2020.
وانخفض صافي الدين بشكل ملحوظ من 1.4 مليار جنيه في الربع الثالث من 2020 إلى 0.6 مليار جنيه في الربع الرابع.
واضافت “فاروس”، أن مجلس إدارة الشركة اقترح توزيع أرباح نقدية بقيمة 0.10 جنيه للسهم.
وقالت “فاروس”، إن مبيعات شركة “مدينة نصر” ارتفعت بنسبة 11.1% خلال عام 2020 لتسجل 7 مليارات جنيه، بدعم رئيسي من مبيعات الأراضى بقيمة 2.2 مليار جنيه في مشروع “تاج سيتي”.
واضافت أن عام 2020 شهد زيادة في الأحجام المباعة من حيث عدد الوحدات، حيث ارتفع عدد الوحدات المباعة 19% على أساس سنوي إلى 1.548 وحدة، ومن حيث المساحات، حيث ارتفعت نسبة المساحات المباعة 21.7% سنويًا إلى 258.000 متر مربع.
واشارت إلى أن نمو الأحجام المباعة صاحبه انخفاض في قيمة مبيعات الوحدات بنسبة 24.3% سنويًا، مما يشير إلى انخفاض أسعار البيع في 2020 نتيجة الخصومات التي قدمتها الشركة على المشتريات النقدية كجزء من حملتها الترويجية في العام الماضي.
وارتفعت إيرادات الشركة خلال الربع الرابع بنسية 75.3% على أساس سنوي، و198.3% على أساس ربعي إلى 1.3 مليار جنيه.
واضافت “فاروس”، أن إيرادات العام وصلت إلى 3.1 مليار جنيه، وذلك نتيجة ارتفاع مبيعات الشركة، فضلا عن ارتفاع عدد الوحدات التي سلمتها الشركة بنسبة 84.7% على أساس سنوي إلى 327 وحدة.
وشهد الربع الأخير من العام أيضًا زيادة في مجمل أرباح الشركة بنسبة 1.3% على أساس سنوي، و80.6% على أساس ربع سنوي، لتسجل 575.5 مليون جنيه.
وانخفض هامش مجمل الأرباح على الأساسين السنوي والربعي إلى 43.1% لأن ارتفاع عدد الوحدات التي تم تسليمها يشير إلى ارتفاع حركة الإنشاء، مما هبط بهامش مجمل الأرباح من المستويات المرتفعة بدعم من نشاط مبيعات الأراضي.
كما ارتفع صافي أرباح الربع بنسبة 4.3% على أساس سنوي، و148.9% على أساس فصلى إلى 370.5 مليون جنيه، ولكن هامش صافي الأرباح تراجع على الأساسين السنوي والفصلى إلى 27.7%.
واشارت “فاروس” إلى اقتراح مجلس الإدارة توزيع أرباح نقدية بقيمة 0.45 جنيه لكل سهم، ليصل بذلك عائد التوزيعات إلى 12%، وتوزيع 0.04 سهم لكل سهم واحد أصلي.
وذكرت أن الشركة تستهدف زيادة مبيعاتها بنسبة تتراوح بين 10 و15% خلال العام الحالى، وترى “فاروس”، أن هذا المستهدف منطقيًا وقابل للتحقيق.
وأبقت “فاروس” على توصيتها “بزيادة الأوزان النسبية” على سهم الشركة، وفقًا إلى القيمة العادلة البالغ 5.35 جنيه المدعوم في المقام الأول بالأراضي المتبقية في مشروعي “تاج سيتي وسراي”.
