“فاروس” تحدد القيمة العادلة للسهم عند مستوى 15 جنيها
“العربى الأفريقى” توصى بشراء السهم.. وتحدد 15.51 جنيه للسهم
أرجعت المراكز البحثية طفرة أرباح حديد عز خلال العام الماضى لتتحول إلى ربحية أكثر من 5 مليارات جنيه للمشروعات الوطنية التى قادت زيادة الطلب على استهلاك الحديد، فضلاً عن عودة رخص البناء.
تحولت شركة حديد عز إلى الربحية خلال عام 2021 لتحقق صافى ربح 5.39 مليار جنيه، مقارنة بصافى خسائر 4.68 مليار جنيه بنهاية عام 2020.
وأرجع مركز الأبحاث بشركة الأهلى فاروس التحول للربحية إلى زيادة الاستهلاك المحلى الناتج عن المشروعات الوطنية الضخمة التى تجري حاليًا، مثل “حياة كريمة” ما أدى إلى زيادة استهلاك حديد التسليح فى مصر من 6.8 مليون طن في 2020 إلى 7.4 مليون طن في 2021.
وتوقعت أن يصل إلى نحو 8 ملايين طن فى عام 2022، فضلا عن إنهاء تعليق تصاريح البناء وتنفيذ الإطار التنظيمى الجديد للبناء، وزيادة صادرات الشركة.
وأوضحت أن شركة حديد عز تصدر إلى نحو 25 دولة، مع مراعاة عدم تركيز الصادرات إلى أي دولة معينة، وتعمل على تنويع مصادر الاستيراد للوصول إلى أفضل مزيج تجارى، فى ظل تطلع الشركة لزيادة حجم إنتاجها، والاستمرار على الأداء القوى المتبع لرفع الأرباح.
وترى “الأهلى فاروس” أن دخول الفرن الجديد حيز التشغيل، يمكن حديد عز من التوسع في إنتاج الحديد المسطح الذي يتم تصديره، دون المساس بإنتاج حديد التسليح الذي يخدم السوق المحلي.
وقالت إن حصة السوق المحلى لحديد التسليح فى عام 2021 بلغت حوالي 37%، ونما الاستهلاك فى السوق أكثر من نموه فى إنتاج حديد عز، ومن المتوقع دخول مشروع شركة العز لصناعة الصلب المسطح حيز التجارب التشغيلية فى غضون بضعة أشهر، على أن يتم تشغيله بالكامل بحلول عام 2023، ويبلغ إجمالى تكاليف المشروع قرابة 3 مليارات جنيه منها مليار جنيه في حقوق الملكية و2.3 مليار جنيه في شكل قروض لتمويل المعدات، وجزء من رأس المال العامل.
وتوقعت بحوث بشركة الأهلى فاروس أن المشروع الجديد يضيف نحو 1.5 مليون طن إلى قدرة الشركة، وتخطط لمواصلة تصدير نحو 10% من إنتاجها للفائف حديد التسليح، خاصة وأنها يتم استخدامها دوليًا فى مختلف الصناعات وليس فقط البناء.
وأشارت الى أن إنتاج الصلب المسطح بلغ نحو 2 مليون طن فى العام الماضى، 55% منهم صادرات و45% إنتاج محلي، وبلغت مبيعات حديد عز ما يقرب من 68% من الاستهلاك المحلي في السوق.
و ارتفعت مبيعات شركة حديد عز إلى 67.82 مليار جنيه خلال الفترة يناير – ديسمبر 2021 مقابل 38.62 مليار جنيه بالفترة المناظرة من عام 2020.
وذكرت البحوث بشركة الأهلي فاروس المستثمرين بأن توصيتها للسهم محايدة وحددت القيمة العادلة للسهم عند مستوى 15 جنيها، حيث يتداول السهم حاليا عند مستوى 14.41 جنيه.
وقالت بحوث العربى الأفريقى لتداول الأوراق المالية، إن صناعة الصلب تشهد توسعات على الصعيد العالمى لتشهد صناعة الصلب الدورية تحولًا كبيرًا فى الأشهر الأخيرة من أدنى مستوى خلال الجائحة فى أوائل عام 2020 إلى ازدهار فى عام 2021.
وقالت البحوث، إن منتجى الصلب بلغوا ذروة الربحية التشغيلية فى منتصف عام 2021 حيث بدأ الطلب على الصلب فى إظهار علامات الانتعاش منذ النصف الثاني من عام 2020.
وأضافت، أن الوقت ذاته شهد ارتفاع أسعار خام الحديد أيضًا إلى ما دون الزيادات التى حدثت فى أسعار المنتجات النهائية للصلب، ما يصب بدوره فى مصلحة مصنعى الصلب ليتمتعوا بهوامش أرباح، وربحية أفضل فى نهاية المطاف.
وأوضحت البحوث، أن حديد عز تخطط لضخ استثمارات فى مصنعها الجديد للصلب المسطح والذي سيسمح للشركة بالاستفادة الكاملة من بكرات حديد التسليح المسطحة، فيما تقدر تكلفة المشروع الجديد بنحو 3.2 مليار جنيه، سيتم تمويل 65% منها عن الأقتراض.
وتوقعت البحوث أن يتم الانتهاء من الفرن في الربع الثالث من عام 2022، والاستثمار الجديد من شأنه تعزيز حجم مبيعات المجموعة بنسبة 6% فى عام 2022 ليصل إلى 5.4 مليون طن مقابل 5.1 مليون طن خلال 2021.
وحددت العربى الأفريقى السعر المستهدف لحديد عز عند 15.51 جنيه للسهم، مع توصية بالشراء للسهم.
