من المتوقع أن تُمحى نحو 1.7 تريليون دولار من مؤشر S&P 500 عند افتتاح التداول اليوم الخميس، مع تصاعد المخاوف من أن الرسوم الجمركية الجديدة التي فرضها الرئيس دونالد ترامب قد تؤدي إلى ركود اقتصادي.
وقد تعرضت الشركات التي تعتمد على التصنيع الخارجي لأكبر الخسائر. ومن المتوقع أن تنخفض أسهم آبل – التي يتم تصنيع معظم أجهزتها المباعة في الولايات المتحدة في الصين – بنسبة 7.7%. كما تستعد لولوليمون أثليتيكا ونايكي، اللتان تعتمدان على التصنيع في فيتنام، لانخفاض يتجاوز 9%. أما متاجر التجزئة مثل وول مارت ودولار تري، التي تعتمد على منتجات مستوردة، فقد تراجعت أسهمها بأكثر من 4%.
وبالكاد نجا أي سهم في الولايات المتحدة من الهبوط، حيث سجل أكبر صندوق متداول يتتبع مؤشر S&P 500 أكبر انخفاض له منذ عام 2022.
وفي الساعة 8 صباحًا بتوقيت نيويورك، كان أكثر من 90% من أسهم المؤشر يتداول في المنطقة الحمراء، مع تراجع نصف الأسهم المدرجة بنسبة 2% على الأقل خلال التداولات المبكرة.
وقال ستيف سوسنيك، كبير الاستراتيجيين في Interactive Brokers:
“يدرك السوق أنه لا توجد طريقة إيجابية لتفسير هذا الوضع. نحن نواجه عملية بيع مكثفة بدعم من المستثمرين الذين اعتادوا شراء كل تراجع في السوق، لكنهم فوجئوا هذه المرة.”
وكان نطاق وشدة الرسوم الجديدة أوسع بكثير من تلك التي فرضها ترامب خلال ولايته الأولى، مما يهدد بإرباك سلاسل التوريد العالمية، وزيادة التباطؤ الاقتصادي، وتعزيز التضخم. كما تركت المستثمرين في حيرة بشأن تأثير هذه الرسوم على أرباح الشركات.
وصف الخبير الاقتصادي في جي بي مورجان، مايكل فيرولي، الخطة بأنها تعادل أكبر زيادة ضريبية منذ عام 1968، مشيرًا إلى أنها قد ترفع الأسعار بنسبة تصل إلى 1.5% هذا العام، وفقًا لمؤشر التضخم المفضل للاحتياطي الفيدرالي، بينما تضغط على الدخل الشخصي وإنفاق المستهلكين.
وقال فيرولي: “هذا التأثير وحده قد يدفع الاقتصاد إلى حافة الركود، ناهيك عن تأثيراته على الصادرات والاستثمار.”
وعلى سبيل المثال، إذا اضطرت آبل إلى امتصاص الزيادة في التكاليف بسبب الرسوم الجمركية على الصين، فقد تتراجع هوامش أرباحها الإجمالية بنسبة تصل إلى 9%، وفقًا لتحليل أجراه محللو Citigroup بقيادة عاطف مالك.
وشهدت الأصول الأمريكية خسائر كبيرة فور الإعلان عن الرسوم الجديدة. فقد تراجعت العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية بأكثر من 3.3%، كما انخفض مؤشر الدولار.
وعلى الرغم من ذلك، كانت التأثيرات في الأسواق الأخرى أكثر اعتدالًا، حيث انخفض مؤشر الأسهم الآسيوية العريض بنسبة 0.6%، وتراجع مؤشر Stoxx Europe 600 بنسبة 2.4%، بينما ارتفع اليورو بنسبة 2.3% مقابل الدولار.
كما تعرضت شركات أشباه الموصلات والصناعات الثقيلة لخسائر كبيرة، حيث انخفض الصندوق المتداول الذي يتتبع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنسبة 4.6%، مع تسجيل Nvidia، Broadcom، وMicron Technology أكبر الخسائر. كما تراجعت أسهم Caterpillar وBoeing، اللتين تحققان نسبة كبيرة من مبيعاتهما في الصين، بأكثر من 4%.
وتصدرت آبل قائمة الخسائر بين أسهم “السبعة العظماء” (Magnificent Seven) بانخفاض بلغ 7.7%. وتضم هذه المجموعة أيضًا تسلا، مايكروسوفت، إنفيديا، ألفابيت، أمازون، وميتا، وهي الشركات التي كانت المحرك الرئيسي لمكاسب سوق الأسهم الأمريكية خلال العامين الماضيين.
وكتب بانو باويجا، المحلل في UBS Group AG، في مذكرة للعملاء: “نرى أن 5,300 نقطة هو المستوى المستهدف لمؤشر S&P 500 على المدى القريب، لكن إذا استمرت حالة عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية أو تعثرت المفاوضات التجارية، فإن المخاطر بالهبوط إلى ما دون 5,000 نقطة تصبح حقيقية. تزداد احتمالات دخول سوق الأسهم الأمريكية في سوق هابطة.”
