حددت وحدة بحوث “نعيم القابضة” القيمة العادلة لسهم شركة “مصر لصناعة الكيماويات” عند 46.5 جنيه، مع توصية بالشراء، مشيرة إلى وجود فرصة لصعود السهم بنسبة 54.6% مقارنة بسعر السوق الحالى البالغ نحو 29.57 جنيه، مدعومة بتحسن الإيرادات وارتفاع الصادرات، رغم الضغوط على الربحية.
وقالت البحوث إن الشركة سجلت صافى ربح قدره 569.5 مليون جنيه خلال العام المالى 2024- 2025 مقابل 667.4 مليون جنيه فى العام السابق، بانخفاض 14.7%، نتيجة تراجع أرباح فروق العملة وهبوط إيرادات التشغيل الأخرى، بينما بلغ الربح التشغيلى 560.5 مليون جنيه.
وأضافت أن إجمالى الإيرادات ارتفع بنسبة 17.7% ليصل إلى 1.07 مليار جنيه، مقابل 908 ملايين جنيه فى 2023- 2024، مدفوعًا بزيادة المبيعات المحلية والصادرات، حيث قفزت الأخيرة بنسبة 19.9% إلى 716.9 مليون جنيه.
وأوضحت أن مجمل الربح سجل نمواً بنسبة 16.4% ليبلغ 688.8 مليون جنيه، مع تحسن هامش الربح الإجمالى بمقدار 127 نقطة أساس ليصل إلى 67.1%، رغم زيادة تكلفة المبيعات بنسبة 13.3% إلى 351.6 مليون جنيه.
وأشارت البحوث إلى أن التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية قفزت بنسبة 118% لتسجل 605.2 مليون جنيه، مقابل 278.2 مليون جنيه فى العام السابق، ما يعزز قدرة الشركة على تمويل توسعاتها والحفاظ على توزيعات أرباح مجزية.
وذكرت أن سهم “مصر لصناعة الكيماويات” يتمتع بتقييم جذاب، حيث يبلغ مضاعف الربحية لعام 2026 نحو 5.76 مرة، ومضاعف القيمة المنشأة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك 4.3 مرة، مما يعكس جاذبية السهم للمستثمرين الباحثين عن مزيج من النمو والعوائد المستقرة.
وتتوقع “بحوث النعيم” أن يستفيد أداء الشركة خلال الفترة المقبلة من استمرار نمو الصادرات وتنوع قنوات الإيرادات، إلى جانب المرونة المالية المدعومة بتدفقات نقدية قوية وهيكل رأسمالى متوازن.
وأكدت “نعيم” أن قدرة الشركة على الحفاظ على مستويات ربحية مستقرة، مع تعزيز الإيرادات، تمنحها موقعًا قويًا فى قطاع الكيماويات، خاصة مع تحسن هوامش الربح واستقرار التكلفة النسبية للمبيعات، متوقعة أن تظل الشركة قادرة على توزيع أرباح سخية للمساهمين.
