رفع مصرف “دويتشه بنك” الألماني توقعاته لأسعار الذهب عالميًا، اليوم الأربعاء، بمقدار 300 دولار لتصل التوقعات السنوية إلى متوسط 4000 دولار للأوقية في العام المقبل، مدفوعا بزيادة قوية في الطلب من البنوك المركزية، واحتمال ضعف الدولار الأمريكي، واستئناف دورة التيسير النقدي من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
وكان البنك قد توقع في أبريل الماضي أن يبلغ متوسط السعر نحو 3700 دولار للأوقية، لكنه أشار الآن إلى عوامل جديدة، منها المخاطر النزولية على السيناريو الأساسي للفيدرالي المتمثل في الإبقاء على أسعار الفائدة مستقرة في 2026، بعد أن يجري 3 تخفيضات متوقعة في 2025.
ولفت البنك إلى أن حالة عدم اليقين الناجمة عن تغييرات محتملة في تركيبة لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، فضلا عن التحديات المستمرة لاستقلالية الفيدرالي وسط مساعي الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لفرض سيطرة أكبر على سياسة أسعار الفائدة ودور البنك الأوسع، كلها عوامل تدعم أسعار الذهب، بحسب ما نقلته منصة “إنفيستنج” الاقتصادية.
وأشار التقرير إلى أن الطلب الرسمي على الذهب لا يزال عند مستوى يساوي ضعف متوسط الفترة من 2011 إلى 2021، مدفوعا بشكل أساسي من الصين، في حين أن إمدادات الذهب المعاد تدويره جاءت أقل بنسبة 4% من المتوقع هذا العام، وهو ما يخفف من القيود على الصعود.
وحذر البنك في الوقت نفسه من عدة مخاطر، أبرزها الأداء القوي للأسواق الأسهم، والضعف الموسمي المعتاد في أسعار الذهب خلال الربع الرابع وفقا للاتجاهات التاريخية على مدى 10 و20 عاما، بالإضافة إلى الظروف الاقتصادية في الولايات المتحدة التي قد تدفع الفيدرالي للإبقاء على أسعار الفائدة مستقرة في 2026.
وأضاف أن التطورات الإيجابية في المفاوضات التجارية الأمريكية قد تقلل من حالة عدم اليقين بالنسبة للاستثمار، لكن حساسية الذهب لمثل هذه التطورات تبقى محدودة.
ويُنظَر إلى الذهب كأصل آمن في أوقات عدم الاستقرار، وغالبا ما يحقق أداء جيدا في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة، حيث ارتفع المعدن النفيس بنحو 40% منذ بداية العام ليسجل مستوى قياسيا عند 3702.95 دولار للأوقية، أمس الثلاثاء.
