أنهت البنوك عملية ترتيب إصدار نحو 52 مليار دولار من الديون لتمويل استحواذ “باراماونت سكاي دانس” (Paramount Skydance Corp) على “وارنر براذرز ديسكفري” (Warner Bros. Discovery Inc)، ما يضمن تمويلاً طويل الأجل بتكلفة مرتفعة لعملاق الإعلام الأميركي.
وباعت الشركة ديوناً من الدرجة الاستثمارية مقومة بالدولار الأمريكي بقيمة 30 مليار دولار، وسندات مرتفعة العائد تعادل قيمتها 12.4 مليار دولار، وقروضاً بقيمة 9.46 مليار دولار، بحسب أشخاص مطلعين على الأمر. وستدفع الورقة المالية الأطول أجلاً في الصفقة، وهي سند من الدرجة الاستثمارية يستحق في 2066، للمستثمرين عائداً يقارب 9%.
وكان الطرح قد تأخر لأشهر بعدما منعت دعاوى قضائية “باراماونت” من استكمال صفقتها لشراء “وارنر” في وقت أبكر. وسيكلف الاقتراض هذا الأسبوع بدلاً من قبل ثلاثة أشهر الشركة مئات الملايين من الدولارات سنوياً من الفوائد الإضافية، بعدما دفعت المخاوف المتزايدة بشأن التضخم العالمي تكاليف الاقتراض إلى الارتفاع.
ورغم تقلص علاوة العائد التي سيحصل عليها المستثمرون فوق عوائد سندات الخزانة الأمريكية على سندات الشركة الثمانية مرتفعة التصنيف خلال عملية الترتيب، فإن ثلاثة من هذه السندات ستدفع عائداً يتجاوز 8%. ولم يُصدر هذا العام سوى سندين أمريكيين من الدرجة الاستثمارية بعوائد مماثلة، وفق بيانات جمعتها “بلومبرج”.
وقادت “أبولو غلوبال مانجمنت” (Apollo Global Management Inc) و”بنك أوف أمريكا” (Bank of America Corp) و”سيتي جروب” (Citigroup Inc) عملية الطرح.
وباعت “باراماونت” سندات مرتفعة العائد مقومة بالدولار الأمريكي بقيمة 11.4 مليار دولار على ثلاث شرائح، إلى جانب سند مقوم باليورو بقيمة 885 مليون يورو، ما يعادل مليار دولار، يستحق بعد خمس سنوات، بحسب أحد الأشخاص.
وظلت تسعيرة طرح السندات مرتفعة العائد للشركة متوافقة إلى حد كبير مع المناقشات الأولية. وصدر سند مقوم بالدولار الأميركي لأجل 10 سنوات بعائد يبلغ نحو 9.13%، فيما جرى تسعير سند مقوم باليورو لأجل خمس سنوات عند 7%، بحسب شخص آخر.
“باراماونت” تعدل هيكل التمويل
كانت “باراماونت” قد ألغت في وقت سابق إصدار ورقة مالية مرتفعة العائد مقومة باليورو لأجل ثماني سنوات. وفي يوم الثلاثاء، خفضت حجم بيع السندات من الدرجة الاستثمارية بمقدار ملياري دولار، وزادت حصة القروض من التمويل بالمقدار نفسه.
وجمعت الشركة 8.5 مليار دولار عبر قرض مقوم بالدولار الأمريكي، مقارنة بخطط أولية لجمع 6.5 مليار دولار، كما جمعت 850 مليون يورو، ما يعادل 963 مليون دولار، عبر ورقة مالية مقومة باليورو. وبيعت القروض بفائدة تزيد 2.75 نقطة مئوية على المؤشرات المرجعية الخاصة بكل منها.
وكان من المتوقع في البداية بيع السندات والقروض قرب منتصف العام، لكن التمويل عُلّق بعدما واجهت صفقة “وارنر” دعاوى قضائية، إلى أن مهّد التوصل إلى تسويتين الأسبوع الماضي الطريق أمام الطرح.
ووافقت “باراماونت” على شراء “وارنر” في صفقة بقيمة 110 مليارات دولار لإنشاء واحدة من أكبر إمبراطوريات الترفيه في العالم، بعدما تفوقت على “نتفليكس” (Netflix Inc) في حرب مزايدة. وقدمت “أبولو” و”بنك أوف أميركا” و”سيتي غروب” التمويل الأولي للاستحواذ على “وارنر” قبل خفض انكشافها على الدين وبيعه إلى مجموعة تضم 18 بنكاً.
