«فاروس» توصي بالشراء وتحدد قيمة عادلة 16.5 جنيه
«مباشر»: ارتفاع مساهمة الوحدات المباعة إلي 80% من إيرادات الربع مقابل 66%
دفعت حجوزات الوحدات السكنية بـ«مدينتي»، لتضاعف مبيعات مجموعة طلعت مصطفى القابضة، 4.1 مرة خلال الربع الثالث من 2017، لتصل إلي 4.4 مليار جنيه، مقارنةً بمبيعات 1.78 مليار جنيه نفس الفترة من 2016، و1.05 مليار جنيه خلال الربع الثانى من العام.
وانعكس نمو المبيعات خلال الربع علي محصلة التسعة أشهر الأولي من 2017، ليصل إجمالي المبيعات 9.5 مليار جنيه، بنمو 72.1% على أساس سنوى.
وساهم ارتفاع معدلات التسليم، في نمو الإيرادات بنسبة 133.5%، خلال الربع الثالث، لتصل إلي 2.4 مليار جنيه، ليرتفع صافي الأرباح خلال الربع 113% ليصل إلى 386.4 مليون جنيه، بهامش صافي ربح 16.4% ينخفض قليلاً عن هامش الفترة المقارنة.
وأوصت بحوث «فاروس» بزيادة الوزن النسبى على السهم وحددت قيمة عادلة 16.5 جنيه للسهم، بزيادة 73.7% على السعر السوقي وقت التقييم، مدعومة بالوحدات التجارية المبنية بـ«مدينتى» على مساحة 3.56 مليون متر مربع.
بينما وضعت بحوث «مباشر» السهم تحت المراجعة، بنظرة متفائلة استناداً إلى مبيعات علي المخطط بقيمة 28 مليار جنيه، حتي الربع الثالث من 2017، ستدعم إيرادات الشركة علي مدار السنوات اﻷربع المقبلة، بالإضافة إلي محفظة الأراضي الضخمة التي تمتلكها الشركة بواقع 45 مليون متر مربع، والتعافي التدريجي للسياحة، ما سينعكس علي أرباح الشركة، وكانت القيمة العادلة السابقة بواقع 31.06 جنيه للسهم.
وأرجعت «مباشر» نمو الأرباح 113% خلال الربع إلي نمو إيرادات الفترة 134%، مسجلة 2.35 مليار جنيه، تفوقت علي الإيرادات المتوقعة 31%.
وذكرت «مباشر»، أن مساهمة إيرادات الوحدات ارتفعت لتصل إلي 80% من إجمالي إيرادات الربع الثالث، البالغة 1.88 مليار جنيه، مقابل 66% خلال نفس الفترة من 2016، ما ينم عن تحسن كبير بمعدلات التسليم خلال الفترة.
ورغم الأداء المبهر للإيرادات تراجع هامش ربح الوحدات المباعة إلي 38% مقابل 32%، نتيجة ارتفاع تكاليف البناء، بينما ارتفعت الإيرادات من الفنادق 69% سنوياً، لتصل إلي 326.7 مليون جنيه، خلال الربع الثالث، مقارنةً بـ193 مليون جنيه، ما يعكس التحسن الكبير بقطاع السياحة.
وارتفع هامش الربح لإيرادات الفنادق إلي 40%، مقابل 36%، بينما تراجع هامش الربح الإجمالي للمجموعة، ليصل إلي 32% خلال الربع، مقابل 36% بالفترة المقارنة، نتيجة انخفاض هامش ربح الوحدات المباعة خلال الفترة، وارتفاع تكاليف الإنشاء.
وقاد سهم «طلعت مصطفى» موجة التراجع التى شهدها المؤشر الرئيسى للبورصة EGX30، عقب أنباء «اعتقال الأمراء» بالسعودية، حتى مستوى 9.3 جنيه.
ورغم ما تحمله نتائج الأعمال من إيجابية، فإنَّ السهم استمر في التراجع، لينخفض 5% حتى منتصف تعاملات أمس، حتى مستوى 9 جنيهات.
