خفضت أرقام كابيتال السعر المستهدف لسهم بنك الكويت الوطنى من 68 جنيها إلى 45.4 جنيه وذلك بعد تحديث توقعات صافى هوامش الفائدة.
وقدر التقرير صافى هامش الفائدة لدى البنك خلال العام الحالى 4.7% بزيادة 28 نقطة أساس عن العام الماضى، وذلك بدعم من هيكل التمويل منخفض الفائدة إلى جانب الفجوة السالبة بين الأصول والخصوم عالية الحساسية لأسعار الفائدة والمقدرة بنحو 7.6% من إجمالى الأصول.
وتوقعت انخفاض العائد على حقوق الملكية خلال العام الحالى ليصل إلى 28.8% مقابل 34.4% سجلها بنهاية 2017، وتباطؤ معدل نمو العوائد ليصل إلى 22% مقابل 38% رغم الزيادة الطفيفة المتوقعة فى صافى هامش الفائدة نتيجة التكلفة المنخفضة فى تكلفة الأموال لديه على أن تبدأ فى التراجع بداية من 2019 نتيجة للزيادة المتوقعة فى تكلفة الأموال لدى البنك خلال 2018.
وبدأ هيكل الودائع يتأثر مؤخرا نتيجة انخفاض حصة الحسابات الجارية والتوفير بنحو 2.5% وكذلك زيادة حصيلة شهادات الادخار بنحو 4.1% لتستحوذ على 25.4% من إجمالى ودائع البنك.
وتوقعت أرقام كابيتال نمو محافظ القروض والودائع بنحو 23% و21.2% على أساس سنوى خلال 2018، بدعم من انخفاض الفائدة الذى يحفز قروض الشركات والأفراد الذين يستحوذون على 88.6% و11.4% على الترتيب من محفظة الائتمان.
وقدر التقرير العائد على أصول البنك بنهاية العام الماضى 2.5% مقابل 1.5% متوسطات القطاع، كما سجلت نسبة صافى الدخل من العائد، وصافى الدخل من العوائد بخلاف الفائدة، وتكلفة التشغيل إلى متوسط الأصول المدرة للعائد 4% و1.1% و0.9% على الترتيب، كما بلغ مضاعف حقوق الملكية 15.8 مرة مقابل 13.6 مرة متوسطات القطاع.
ويحافظ البنك على نسبة القروض غير المنتظمة إلى اجمالى القروض عند 5.9% وهى أقل من متوسط القطاع، لكن التقرير ذكر أن تكلفة المخاطر فى البنك خلال 2018 سجلت 1.5% وهى أعلى من متوسط بنوك القطاع.
وتوقع التقرير أن تسجل مؤشرات كفاية رأس المال والشريحة الأول من رأس المال 19.2% و17% على الترتيب خلال 2018.
وقال إن قيمة السهم فى الوقت الحالى جاذبة وتوقع أن يتم تداوله خلال 2018 عند مضاعف ربحية.
