قالت كابيتال إيكونوميكس، مؤسسة الأبحاث البريطانية، إن تثبيت الفائدة على الكوريدور دون تغيير عند 15.75% بمثابة مفاجأة لغالبية المحللين الذين استطلعت آراؤهم بلومبرج قبل الاجتماع.، فمن بين 12 محللًا شملهم الاستطلاع ، توقع سبعة -بمن فيهم محللى المؤسسة- خفض أسعار الفائدة للاجتماع الثاني على التوالي.
أضافت:” ولكن إذا كنا على صواب في أن التضخم سوف ينخفض مجددًا خلال الأشهر المقبلة ، فمن المحتمل أن يستأنف البنك المركزى دورة التيسير النقدى”.
تابعت:”رغم قرار اليوم ، ما زلنا نعتقد أن دورة التيسير قد تستمر، وأن القفزة الأخيرة في تضخم الغذاء يجب أن تتراجع و أن التضخم سينخفض في نهاية المطاف بأكثر مما يتوقعه معظم المؤسسات البحثية حاليًا، ما يمهد الطريق أمام الوصول بمعدل الفائدة على الايداع لليلة واحدة إلى 13.75% فى نهاية العام”.
وذكرت أن العامل الرئيسي وراء التثبيت هو ارتفاع التضخم الشهر الماضي،فرعم أن الدافع الرئيسي لزيادة الأسعار القياسية للمستهلكين ارتفاع في أسعار المواد الغذائية المتقلبة، لكن لجنة السياسة النقدية لا تزال مترددة في خفض الفائدة عندما يرتفع التضخم ، خوفًا من أن ييهز مصداقيتها التى تحسنت مؤخرًا.
أوضحت أن المركزى بدا مهتمًا أكثر بضغوط الأسعار الضمنية التى يعكسها التضخم الأساسى، والتي ظلت منخفضة نسبيًا وتتماشى مع أهداف البنك المركزي.
أضافت أن لجنة السياسات النقدية أيضًا قلقة من موجة تخارج الأجانب من الأسواق الناشئة مؤخرًا ، رغم أن التحسن الملحوظ في وضع الحساب الجاري لمصر خلال السنوات الأخيرة يعني أنه لم يعد عرضة لموجات اهتزاز الثقة مثل ذى قبل.
واستدركت أن ذلك الاهتمام منبعه حساسية سعر الصرف لتدفقات رؤوس الأموال، مشيرة إلى أن الارتفاع الأخير للعملة قد تلاشى خلال الأسبوع الماضي.
