شهدت استثمارات الأجانب في أوراق الدين المصرية بالعملات الأجنبية والمحلية ضغوطًا خلال الفترة الماضية، ما أرجعه محللون ومتعاملون إلى المخاطر الجيوسياسية، ومخاوف زيادة المعروض من السندات الدولية المصرية.
وارتفعت فائدة السندات الدولارية المطروحة في الأسواق الدولية خلال السنوات الثلاث الماضية بين 0.54% و0.74% على الترتيب، بنهاية تداولات أمس، مقارنة بمستوياتها في 27 سبتمبر الماضي، في حين أنها تراجعت على السندات أجلي 2024 و2029، نحو 0.5%، و0.19% على الترتيب.
وسجلت الفائدة على السندات الدولارية أجل 2022، ذات فائدة كوبون 6.125%، نحو 4.87% في ختام تدولات أمس مقابل 4.38% في ختام تداولات سبتمبر، في حين أن السندات استحقاق 2027، ذات فائدة كوبون 7.5% سجلت حوالي 6.41% مقابل 6.02%، والسندات أجل 2047، ذات فائدة كوبون 8.5%، نحو 8.4% مقابل 7.67%.
وارتفعت الفائدة على السندات الدولارية أجل 2023، ذات فائدة الكوبون 5.577%، إلى 4.98% مقابل 4.53%، والسندات أجل 2028 ذات الكوبون 6.588%، إلى 6.69% مقابل 6.19%، والسندات أجل 2048 وفائدة كوبون 7.903%، إلى 8.1% مقابل 7.57%.
في الوقت الذي تراجعت فيه السندات أجل 2024 وفائدة كوبون 6.2%، إلى 5.15% مقابل 5.665%، والسندات أجل 2029 وفائدة كوبون 7.6%، إلى 7.02% مقابل 7.23%، ارتفعت السندات أجل 2049 وفائدة كوبون 8.7% إلى 8.3% مقابل 7.81%.
ارتفاع الفائدة على السندات الدولية وتكلفة مبادلة مخاطر الائتمان
وزادت تكلفة التأمين على الديون السيادية من 288 نقطة أساس فى 27 سبتمبر الماضي، إلى 306 نقاط أساس بنهاية تداولات يوم الاثنين، لكنها مازالت أقل من مستويات بداية العام عند 399 نقطة أساس.
وعلى الصعيد المحلي، شهدت الفائدة على السندات أجلي 3 و7 سنوات ارتفاعات قدرها 0.126% و0.352% على الترتيب.
وقال محمود نجلة، المدير التنفيذى لأسواق النقد والدخل الثابت بشركة اﻷهلى لإدارة الاستثمارات المالية، إن السبب في تلك المتغيرات يرجع لخفض الأجانب تعرضهم للأسواق الناشئة ومنطقة الشرق الأوسط بصفة عامة في ظل المخاطر الجيوسياسية الناشئة عن تحركات تركيا والتوترات بينها وبين سوريا والولايات المتحدة.
أوضح أن المؤشرات المالية للاقتصاد المصري جميعها مطمئنة وتحفز على ضخ مزيد من الاكتتابات لكن تكلفة التأمين على الديون السيادية أكثر حساسية للمخاطر السياسية والأوضاع الاقليمية نظرًا لعدم تمتعها بسيولة مرتفعة.
وقال فاروق سوسة، خبير اقتصادي بشئون الشرق الأوسط وشمال أفريقيا لدى “جولدمان ساكس”، لوكالة انباء بلومبرج، إن هناك بعض الحديث عن إصدار سندات دولارية جديدة في مصر قريبا وبالنظر إلى الاستثمارات الأجنبية الكبيرة الحالية، يمكن توقع بعض عمليات البيع لإفساح مجال في المحافظ الاستثمارية لشراء الطرح الجديد في السوق الأولي.
وأضاف أن هناك بعض المخاوف بشأن المعروض خاصة وأن مصر عادة تصدر سنداتها في آخر العام المالي.
