النمو واستثمارات الأجانب والانتخابات الأمريكية عوامل ستنظر إليها لجنة السياسات النقدية
توقع محللون استمرار سياسات التيسير النقدى التى بدأها البنك المركزى بدعم من التراجع فى معدلات التضخم، وارتفاع الفائدة الحقيقية.
أعلن الجهاز المركزى للتعبئة العامة والإحصاء، تسجيل نمو صفرى للتضخم الشهرى فى سبتمبر بدلاً من نمو سلبى قدره 0.3% فى أغسطس، بالتزامن مع تراجع معدل التضخم السنوى بشكل طفيف إلى 3.3% مقابل 3.4%.
وقالت رضوى السويفى، رئيس قطاع البحوث فى بنك الاستثمار فاروس، إنَّ أرقام التضخم اليوم أقل من العادى لموسم قبل موسم المدارس والذى كنا نشهد فيه زيادة شهرية فى حدود 1%، ولكن مع انخفاض بند الخضروات والفاكهة، الأرقام سجلت أقل من التوقعات وأقل كثيراً من النطاق المستهدف للبنك المركزى.
أوضحت أن القراءات الحالية تجعل الفائدة الحقيقية عند مستويات تاريخية فى مصر، بما يفسح المجال أمام خفض البنك المركزى أسعار الفائدة 1.5%، لكن على الأرجح المركزى يفضل الحذر والخفض التدريجى لأسعار الفائدة للحفاظ على استقرار الموارد الدولارية فى مصر.
وقال باسم قمر، كبير الاقتصاديين فى البنك الأوروبى لإعادة الإعمار والتنمية لمنطقة جنوب وشرق المتوسط، إنَّ التضخم المنخفض يرجع إلى عدة أسباب، على رأسها تراجع سعر صرف الدولار، وبالتبعية انخفاض الضغوط التضخمية عن تكلفة الاستيراد والقطاعات المختلفة.
وتوقع خفض البنك المركزى أسعار الفائدة الأساسية على الجنيه مع استمرار انخفاض التضخم لكن بشكل تدريجى، مؤكداً أن أولويات المركزى هى استهداف التضخم وتحفيز النمو الاقتصادى.
وكشفت وثائق صندوق النقد الدولى لبرنامج الاستعداد الائتمانى، أنَّ البنك المركزى أخبر الصندوق أن التضخم الأساسى أقل من نقطة المنتصف لمستهدفاته وذلك نتيجة إطلاق السلسلة العاشرة من سلة أسعار المستهلكين وتغير الأوزان النسبية، وهو ما دعم أثر سنة الأساس، لكن بصفة عامة يعكس ذلك أيضاً احتواء ضغوط الطلب.
وذكر الصندوق، أنَّ البنك المركزى سيتشاور مع المسئولين بالصندوق حال زاد التضخم على 13% أو قل عن 4%.
وقال محلل بأحد بنوك الاستثمار، إنَّ البنك المركزى سيثبت على الأرجح الفائدة الاجتماع المقبل، فى ظل تزامنه مع انتخابات الرئاسة الأمريكية التى غالباً ما تثير الاضطرابات فى أسواق المال العالمية، خاصة مع إعلان منظمة الصحة العالمية ارتفاع أعداد المصابين بفيروس كورونا وعودة مخاوف تزايد تداعيات كورونا.
أوضح أنه حال استقرت الأوضاع خلال الفترة المقبلة سيكون هناك مجال أمام المركزى لخفض الفائدة 1% فى اجتماع ديسمبر المقبل، وأن البنوك قد تبدأ تسعير فائدة الشهادات الثلاثية فى الوقت الحالى.
