البحوث: نتائج أعمال الشركة متقلبة على مدار التاريخ
أوصت بحوث بلتون لتداول الأوراق المالية بشراء سهم «إي فاينانس» عند سعر مستهدف 27.9 جنيه، بعلاوة 49% عن سعره السوقي الحالي والبالغ 18.7 جنيه، وذلك عقب إعلان الشركة عن نتائج الربع الأول من العام الجاري.
وأظهرت القوائم المالية المجمعة لـ«إي فاينانس» نمو صافي الأرباح بنحو 30% على أساس سنوي، ليسجل 602 مليون جنيه، متجاوزًا تقديرات بلتون بنسبة 35%.
وقالت بلتون في مذكرة بحثية إن التفوق في الأرباح جاء بدعم من أداء قوي لإيرادات المعاملات ذات الرسوم المتغيرة، والتي مثلت نحو 26% من إجمالي الإيرادات، وحققت نموًا بنسبة 52% على أساس سنوي لتسجل 416 مليون جنيه، مدعومة بزيادة أحجام المعاملات إلى 400 مليار جنيه، وبمعدل عمولة بلغ 0.1% مقابل 0.08% متوقعة.
وسجلت المصروفات التشغيلية زيادة بنحو 41% إلى 720 مليون جنيه، وجاءت أعلى من التوقعات بنسبة 7% فقط، ما ساهم في تحقيق هامش ربح تشغيلي عند 49%، مقارنة بتقديرات بلغت 43%.
وعلى الرغم من النتائج الإيجابية، إلا أن بلتون تظل “محايدة” تجاه نتائج الربع الأول لحين اتضاح مدى استدامة الأداء خلال النصف الأول بأكلمه، معتبرة أن الأرقام قوية لكنها لا تمثل حتى الآن محفزًا كافيًا لتعديل التوقعات على المدى القصير، بسبب التقلبات التى تشهدها أرباح الشركة تاريخياً.
وارتفعت إجمالي إيرادات الشركة خلال الأشهر الثلاثة الأولى من 2025 إلى 1.61 مليار جنيه، مقارنة بـ1.14 مليار جنيه فى الفترة المقارنة من العام الماضى، بدعم من الأداء القوى لأغلب الشركات التابعة، وعلى رأسها شركة تكنولوجيا تشغيل المنشآت المالية “إي خالص”، وأرجعت البحوث ارتفاع الإيرادات نتيجة توقيع عقود جديدة وتحديث عقود قائمة، بحسب ما أشارت إليه إدارة الشركة، إلا أن البحوث لفتت إلى أن هذا البند يشهد تقلبات ربع سنوية مرتبطة بجدول التحصيلات، ما يجعلها تتوقع نموًا أكثر اعتدالًا فى الفترات القادمة من 2025.
