انتهت البورصة المصرية من أعمال المراجعة الدورية نصف السنوية لمؤشرات السوق، وشهدت مؤشرات البورصة خلال فترة المراجعة لشهر فبراير 2026 عدداً من التغيرات.
واستبعدت لجنة المؤشرات بالبورصة المصرية 4 شركات من مؤشر EGX30، ومؤشر EGX30 Capped، ومؤشر EGX30 TR، كما أقرت انضمام 4 شركات أخرى.
وأسفرت نتائج المراجعة نصف السنوية عن انضمام 4 شركات للمؤشر الرئيسي وهى: «مصر الجديدة للإسكان والتعمير»، و«كيما»، و«إيديتا»، و«أوراسكوم للاستثمار القابضة»، فيما تم استبعاد «سيدي كرير»، و«موبكو»، و«مدينة مصر»، و«بنك كريدي أجريكول».
وتجري إدارة البورصة مراجعتين كل عام لمؤشراتها تنتهي الأولى في يناير، ويتم بدء العمل بها أول فبراير عن الفترة من 1 يوليو إلى 31 ديسمبر، وتنتهي المراجعة الثانية آخر يوليو ويتم العمل بها بداية أغسطس عن الفترة من 1 يناير إلى 30 يونيو، وترصد المراجعات التغير في المعايير والمحددات المختلفة للشركات وفقاً لمنهجيات كل مؤشر، وتشمل المراجعة استبعاد الشركات غير المؤهلة، وإدراج الشركات التي تستوفي المعايير.
أبوغنيمة: خروج أسهم البتروكيماويات لا يعكس ضعف القطاع
قال باسم أبوغنيمة، رئيس قسم التحليل الفني بشركة عربية أون لاين لتداول الأوراق المالية، إن المراجعة الدورية لمؤشرات البورصة المصرية تخضع لمعايير واضحة، في مقدمتها حجم وقيمة التداولات اليومية على الأسهم.
وأوضح أن أي سهم ينجح في تحقيق هذه المعايير يتم ضمه إلى المؤشر الثلاثيني، بينما تخرج الأسهم التي تفشل في الحفاظ على مستويات السيولة المطلوبة.
وأضاف أن عودة سهم «إيديتا» إلى مؤشر EGX30 جاءت نتيجة تحسن معدلات التداول وارتفاع نسبة الأسهم حرة التداول بعد تخفيض حصة المؤسسات عقب خروجه من المؤشر خلال المراجعة الماضية، ما ساهم في زيادة معدل دوران الأسهم وعودة الحركة السعرية للسهم بصورة طبيعية.
وأشار أبوغنيمة إلى أن خروج بعض أسهم قطاع البتروكيماويات من المؤشر الثلاثيني لا يعكس ضعفًا في القطاع، مؤكدًا أن القطاع يشهد خلال الفترة الحالية زخمًا قويًا في التداولات، ما يرجح عودته مرة أخرى للمؤشر في المراجعات المقبلة حال استمرار الأداء القوي.
وأوضح أن انضمام الأسهم إلى المؤشر الثلاثيني يجعلها أكثر جاذبية للمؤسسات الاستثمارية، في حين يؤدي خروجها إلى قيام المؤسسات بتخفيض مراكزها، ما يزيد من نسب التداول الحر، لافتًا إلى أن التأثير السعري يقتصر غالبًا على ضغوط بيعية مؤقتة سرعان ما تتلاشى مع زيادة إقبال المستثمرين الأفراد.
وأكد على أن السوق يضم عددًا من الأسهم القيادية يتجاوز الـ30 سهمًا، لافتاً إلى أن للمؤسسات تميل للاستثمار في أسهم المؤشر الرئيسي، فلضلًا عن مكونات مؤشر الشركات الصغيرة والمتوسطة EGX70 EWI.
كما شهد مؤشر EGX70 EWI متساوي الأوزان استبعاد 22 شركة، انضمت منها 4 شركات إلى مؤشر EGX30، مقابل انضمام نحو 21 شركة، أما مؤشر EGX100 EWI فقد شهد استبعاد 19 شركة مقابل انضمام 18 شركة أخرى.
وانضم نحو 21 سهماً للمؤشر كل من «مدينة مصر»، و«الإسماعيلية الجديدة»، و«التعمير للاستشارات»، و«بنك كريدي أجريكول»، و«الزيوت المستخلصة»، و«جلاكسو سيمثكلاين»، و«مطاحن وخابز الإسكندرية»، و«راية لخدمات مراكز الاتصالات»، و«سبأ الدولية للأدوية»، و«المصرية لنظم التعليم».
كما انضم «سيدي كرير»، و«موبكو»، و«المصريين للاستثمار والتنمية العمرانية»، و«تعليم لخدمات الإدارة»، و«الأهلي للتنمية والاستثمار»، و«شارم دريمز»، و«يو للتمويل الاستهلاكي»، و«تنمية للاستثمار العقاري»، و«النصر للأعمال المدنية»، و«يونيفرسال»، و«النيل للأدوية».
واستبعدت اللجنة كلاً من «إيديتا»، و«سيراميكا ريماس»، و«أودن للاستثمارات»، و«بي انفستمنتس»، و«عبور لاند»، و«المصرف المتحد»، و«مستشفى كليوباترا»، و«الكابلات الكهربائية»، و«إليكو»، و«المتحدة للإسكان والتعمير»، و«القاهرة للإسكان والتعمير».
كما استبعدت «سيرا للتعليم»، و«باندا»، و«كيما»، و«الدلتا للسكر»، و«الخدمات الملاحية – ماريديف»، و«بايونيرز بروبرتيز للتنمية العمرانية»، و«مينا للاستثمار»، و«الجيزة العامة للمقاولات»، و«غاز مصر»، و«العربية لحليج الأقطان»، و«مصر الجديدة للإسكان والتعمير».
وترجع زيادة عدد الشركات المستبعدة مقارنة بعدد الشركات المنضمة لمؤشرات EGX35-LV، EGX70 EWI، EGX100 EWI لانقسام إحدى الشركات المدرجة في تلك المؤشرات وهى شركة آرابيا انفستمنت هولدنج، وإدراج الشركتين القاسمة والمنقسمة في تلك المؤشرات إعتباراً من 10/8/2025 أى قبل إجراء المراجعة الدورية نصف السنوية لمؤشرات السوق (فبراير 2026).
وأجرت البورصة المراجعة الماضية تعديلاً على معايير انضمام الشركات للمؤشرات أبرزها: الاعتداد بالمتوسط اليومي لقيمة التداول للسهم بحيث لا يقل عن 0.1% من المتوسط اليومي لقيمة تداول جميع الأسهم خلال فترة المراجعة، وإضافة حد أدنى 10% معدل دوران للأسهم حرة التداول خلال فترة المراجعة، وحد أدنى لرأس المال السوقي المرجح بالأسهم حرة التداول للسهم لا يقل عن الوسيط الحسابي لرأس المال السوقي مرجحاً بالأسهم حرة التداول لأعلى 80 شركة من حيث المتوسط اليومي لقيمة التداول.
وشهد EGX70 EWI تعديل هو الآخر في مراجعة أغسطس لمعايير انضمام الشركات حديثة القيد والطروحات الجديدة والشركات التي تم نقل أسهمها من سوق الشركات الصغيرة والمتوسطة إلى السوق الرئيسي، لتتضمن حد أدني من المتوسط اليومي لعدد المتعاملين والمتوسط اليومي لقيمة التداول وعدد أيام التداول كنسبة من إجمالي عدد أيام التداول منذ بدء التداول عليها وحتى نهاية فترة المراجعة وذلك لضمان انضمام الشركات الجيدة ذات السيولة العالية، كما تم توحيد المعايير النوعية المعمول بها لمؤشرات البورصة المصرية.
وعدلت اللجنة معايير المؤشر خلال العام السابق، لترفع نسبة عدد أيام التداول المؤشر والذي كان يشترط لانضمام الشركة للمؤشر أن يتم التداول على أسهمها في 65% من عدد أيام التداول خلال فترة المراجعة، لتصبح النسبة بعد التعديل 90% بدلاً من 65%.
وشهد مؤشر الشريعة EGX33 الذي يضم الشركات الأكثر توافقاً مع أحكام الشريعة من بين الشركات الأكثر توافقاً مع معايير السيولة انضمام عدد 4 شركات، وهى: «راية لخدمات مراكز الاتصالات»، و«المنصورة للدواجن»، و«الدولية للمحاصيل الزراعية»، و«سيرا للتعليم»، فيما استبعدت اللجنة 7 آخرين وهى: «إعمار مصر»، و«المصرية للمنتجعات السياحية»، و«الدلتا للسكر»، و«مستشفى كليوباترا».
أبوالنصر: حركة السيولة تحدد الانضمام والخروج من المؤشرات
وقالت مروة أبوالنصر، مدير إدارة البحوث الفنية بشركة فيصل لتداول الأوراق المالية، إن خروج الشركات وانضمام أخرى من مؤشرات البورصة لا يُعد تغييرًا شكليًا، وإنما يعكس بصورة مباشرة حركة السيولة وأداء الأسهم داخل السوق.
وأوضحت أن الشركات التي تخرج من المؤشرات تكون قد فقدت جزءًا من وزنها النسبي، غالبًا نتيجة ضعف الأداء السعري أو تراجع أحجام التداول، في حين أن الشركات المنضمة للمؤشرات تكون قد حققت نموًا في قيمتها السوقية أو نشاطًا ملحوظًا في التداول، وهو ما ظهر بوضوح في سهم إيديتا الذي شهد نشاطًا قويًا خلال الفترة الماضية.
وأضافت أن الصناديق والمؤسسات التي تتبع المؤشرات تبدأ عادة في إعادة توزيع محافظها الاستثمارية عقب المراجعات الدورية، ما يؤدي إلى زيادة الطلب على الأسهم المنضمة للمؤشر، في مقابل ضغوط بيعية على الأسهم التي تم استبعادها، نتيجة تراجع السيولة وأحجام التداول عليها.
وفيما يخص قطاع البتروكيماويات، أشارت أبو النصر إلى أن خروج سهم موبكو من مؤشر EGX30 وانتقاله إلى مؤشر EGX70 EWI لا يحمل تأثيرًا سلبيًا من الناحية الفنية، مستشهدة بأن السهم كان من بين الأفضل أداءً خلال الفترة الأخيرة، إلى جانب أسهم أبوقير للأسمدة وسيدي كرير.
وأكدت أن الأهم من تواجد السهم في مؤشر بعينه هو حجم السيولة المتداولة عليه، وليس كونه ضمن المؤشر الرئيسي أو مؤشر الشركات الصغيرة والمتوسطة، لافتة إلى أن قطاع البتروكيماويات لايزال من القطاعات الرائدة والمرشحة لتحقيق أداء قوي خلال عام 2026.
وأضافت أن الأداء الإيجابي لأسهم أبوقير، وموبكو، وسيدي كرير، إلى جانب سهم كيما، يعكس قوة القطاع، مؤكدة أن خروج بعض أسهم البتروكيماويات من EGX30 لن ينعكس سلبًا على أداء القطاع خلال الفترة المقبلة.
كما شهد مؤشر الأسهم منخفضة التقلبات السعرية EGX35-LV الذي يضم الشركات ذات التقلبات السعرية المنخفضة من بين الشركات الأكثر سيولة – حذف 11 شركة وهى: «سيرا للتعليم»، و«بلتون القابضة»، و«ارابيا انفستمنتس هولدنج»، و«ارابيا للاستثمار والتنمية»، و«كيما»، و«مستشفى كليوباترا»، و«الكابلات الكهربائية».
بالإضافة إلى «الدلتا للسكر»، و«ماكرو جروب»، و«بايونيرز بروبيرتز»، و«العربية لحليج الأقطان»، فيما ضمت اللجنة 10 آخرين وهى: «نهر الخير للتنمية»، و«الأهلي للتنمية والاستثمار»، و«أكت فاينانشيال»، و«إعمار مصر»، و«بالم هيلز»، و«راميدا»، و«طاقة عربية»، و«النساجون الشرقيون»، و«ليسيكو مصر»، و«جهينة».
فى السياق ذاته، ضمت لجنة المؤشرات 4 إصدارات من سندات الخزانة وحذف 14 إصدارًا خلال فترة المراجعة الدورية، ليصبح إجمالي عدد السندات المدرجة بالمؤشر 18 إصداراً، وتقوم البورصة بمراجعة مؤشرات سندات الخزانة شهرياً وذلك وفقاً لمعايير الانضمام والاستبعاد بمنهجية مؤشرات السندات.
