يعتزم “جيه بي مورجان تشيس آند كو” استبعاد الإمارات من مؤشراته لسندات الأسواق الناشئة بحلول يونيو، وذلك بعد تجاوز الدولة الخليجية معايير الثراء المعتمدة لدى البنك خلال ثلاث سنوات متتالية.
وأوضح البنك، ومقره نيويورك، في بيان، أن الإمارات التي تشكل 4.1% من نطاق مؤشر “جيه بي مورجان” العالمي المتنوع لسندات الأسواق الناشئة، سيتم إخراجها عبر أربعة تخفيضات متساوية تبدأ في 31 مارس. كما ستخرج الدولة تماماً من مجموعة السندات المقومة باليورو، والتي يبلغ وزنها النسبي 1%، في 31 مارس أيضاً.
ثراء دول الخليج يتعارض مع تصنيف الأسواق الناشئة
أدى تزايد ثروات دول الشرق الأوسط إلى تعارض واضح مع تصنيفها أنها “أسواق ناشئة” في السنوات الأخيرة، مما دفع “جيه بي مورجان” إلى استبعاد الكويت وقطر من مؤشراته للأسواق الناشئة العام الماضي.
تحظى هذه المؤشرات بمتابعة واسعة من قبل المستثمرين، وقد يؤدي فقدان ثلاث دول ذات تصنيف استثماري مرتفع خلال عام إلى تقليص التدفقات الاستثمارية إليها على المدى القصير، وتغيير فئات المستثمرين على المدى الطويل.
توقعات باتساع “الهامش الرئيسي” للمؤشر
نتيجة لهذا الاستبعاد، يتوقع باحثو المؤشرات لدى “جيه بي مورجان”، ومن بينهم كوماران رام، أن يتسع الهامش الرئيسي – المعروف أيضاً بهامش العائد حتى الاستحقاق في أسوأ سيناريو، لمؤشر سندات الأسواق الناشئة العالمي المتنوع بمقدار 10 نقاط أساس بنهاية فترة الخروج التدريجي.
يُذكر أن هذا الهامش، الذي يمثل العائد الإضافي الذي يطلبه المستثمرون لحيازة سندات الأسواق الناشئة مقارنة بسندات الخزانة الأميركية، استقر عند 247 نقطة أساس يوم الإثنين.
