رهان على خفض التكاليف وتجنب الأخطاء للاستفادة من طلبيات متراكمة بـ597 مليار دولار
تبدو فرص “بوينج” في تحقيق تدفقات نقدية وفيرة واعدة، إذ تحولت الشركة للتو إلى تحقيق تدفقات نقدية حرة إيجابية في الربع الثاني بعد سنوات من الخسائر، ووضعت بالفعل نصب عينيها تحقيق أرباح نقدية قدرها 10 مليارات دولار سنوياً.
ويأتي ذلك مدفوعاً بالكامل تقريباً بانتعاش إنتاج الطائرات التجارية.
خلال عامين قضاهما كيلي أورتبرج في منصب الرئيس التنفيذي لـ”بوينج”، نجح في ضبط الفوضى التي عانت منها عمليات التصنيع، والتي كانت دفعت شركة صناعة الطائرات إلى تشغيل مصانع موازية ومواجهة صعوبات تتعلق بالجودة.
وكان التحول مثيراً للإعجاب بما يكفي لكي تثق إدارة الطيران الفيدرالية مجدداً في “بوينج” وتسمح لها بالتصديق الذاتي على الطائرات.
معايير توليد السيولة واضحة: تصنيع طائرات عالية الجودة، وضمان مواكبة سلسلة التوريد لوتيرة الإنتاج، وخفض التكاليف، وتجنب الأخطاء، والاستفادة من طلبيات الطائرات المتراكمة البالغة قيمتها 597 مليار دولار.
ويمكن للشركة أيضاً تعزيز تدفقاتها النقدية من خلال تحسين أداء وحدة الدفاع والفضاء والأمن، المعروفة باسم “بي دي إس”، والتي تضم الكثير من الأنشطة غير المجدية.
الصفقة مع “آرتشر” تتخلص من أصول ضعيفة الأداء
لذلك، يُعد خبر بدء “بوينج” بالتخلص من بعض هذه الأنشطة إيجابياً للمساهمين، بعدما توصلت إلى اتفاق مع “آرتشر أفييشن”، وهي شركة ناشئة تعمل على تطوير نوع جديد من الطائرات الكهربائية ذات المراوح.
وستحصل “بوينج” على حصة قدرها 20% في “آرتشر”، وتعيّن عضواً في مجلس إدارتها، مقابل تنازلها عن ثلاثة أنشطة تندرج تحت “وحدة الدفاع والفضاء”، بحسب ما نقلته وكالة أنباء “بلومبرج”.
وقد تبلغ القيمة المحتملة للصفقة مليار دولار أو أكثر، وفق ما كتبته شيلا كاهياوجلو، المحللة لدى “جيفريز”، في مذكرة يوم الإثنين.
ومن بين هذه الأنشطة شركة “ويسك إيرو”، التي تجري تجارب على طائرات كهربائية تقلع وتهبط عمودياً، والتي تُعرف باختصارٍ غير سلس هو “إي في تي أو إل”.
وهناك أيضاً “إنسيتو”، وهي شركة تصنع الطائرات المسيّرة ثابتة الجناحين، تبلغ مبيعاتها السنوية 200 مليون دولار وتحقق أرباحاً بالفعل.
أما النشاط الثالث، “سكاي جريد”، فيوفر خدمات إدارة الحركة الجوية تحسباً للوقت الذي قد تزدحم فيه السماء بالطائرات المسيّرة والطائرات الكهربائية ذات الإقلاع والهبوط العمودي، إن حدث ذلك.
وستجني “بوينج”، التي تعهدت بالمشاركة في جولة التمويل المقبلة لـ”آرتشر”، أموالاً إذا نجحت الشركة الناشئة في بيع هذه الطائرات الكهربائية ذات المراوح.
كما ستحتفظ “بوينج” بإمكانية الوصول إلى تكنولوجيا الطيران الذاتي القيّمة التي تطورها “ويسك”.
أنشطة الفضاء الخاسرة لدى “بوينج”
لا ينبغي أن تكون هذه آخر صفقة تعقدها “بوينج” للتخلص من الأنشطة ضعيفة الأداء، ولا سيما داخل وحدة “بي دي إس”.
فالعديد من أنشطتها الفضائية المرتبطة بالاستكشاف والرحلات المأهولة تخسر أموالاً وتعتمد على وكالة “ناسا”.
ومن المشكلات الكبرى التي تواجه “بوينج” وغيرها من شركات الفضاء العريقة أن “ناسا” تتجه نحو الخيارات الأقل تكلفة التي توفرها شركات الفضاء التجارية الأحدث، ومنها “سبيس إكس”.
ويستطيع “يونايتد لونش ألاينس”، وهو مشروع إطلاق الصواريخ المشترك بين “بوينج” و”لوكهيد مارتن”، نقل الأقمار الاصطناعية إلى المدار المتزامن مع الأرض أو حمل رواد الفضاء حتى القمر، لكن صاروخه غير قابل لإعادة الاستخدام، كما أن تكلفته أعلى بكثير من عمليات الإطلاق التي تنفذها “سبيس إكس”، التي كانت رائدة في تطوير الصواريخ القابلة لإعادة الاستخدام.
ويعمل التحالف على تطوير طريقة لاستعادة محركات أحدث صواريخه، “فولكان سنتور”، وإعادة استخدامها، رغم أن الصاروخ صُمم أساساً للاستخدام مرة واحدة.
وتأتي هذه الجهود في وقت تدفع وزارة الدفاع المتعاقدين إلى زيادة استثماراتهم بدرجة كبيرة في إنتاج الصواريخ.
والسيناريو الأكثر ترجيحاً هو أن يتخلف التحالف كثيراً عن الركب مع بدء “سبيس إكس” الرحلات التجارية لصاروخها “ستارشيب” القابل لإعادة الاستخدام بالكامل، في حين تسارع “بلو أوريجن”، التابعة لجيف بيزوس، المنافسة عبر استخدام صاروخها “نيو غلين” القابل لإعادة الاستخدام جزئياً.
أزمة “ستارلاينر” ومستقبل أعمال الفضاء
تواجه “بوينج” أيضاً مشكلات مركبة “ستارلاينر” الفضائية المتعثرة، المصممة لنقل رواد الفضاء إلى محطة الفضاء الدولية.
ولم تحلق “ستارلاينر” منذ أن نقلت رائدي فضاء إلى محطة الفضاء الدولية ثم عادت إلى الأرض من دونهما بسبب صعوبات تقنية.
وفي النهاية، أعادت “سبيس إكس” رائدي الفضاء إلى الأرض على متن كبسولتها “دراغون”.
وتواصل “بوينج” محادثاتها مع “ناسا” بشأن موعد عودة “ستارلاينر” إلى الطيران.
وتقدم “بوينج” خدمات الدعم الهندسي والصيانة لمحطة الفضاء الدولية.
وسينتهي هذا العقد مع انتهاء عمر المحطة الفضائية، المقرر إخراجها من الخدمة قرب نهاية العقد وإرسالها نحو الأرض بسرعة كبيرة لتحترق في الغلاف الجوي.
وسيكون أفضل مسار لـ”بوينج” هو تجميع كل هذه الأنشطة الفضائية ضعيفة الأداء، وإبرام صفقة مع شركة فضاء ناشئة على غرار الصفقة مع “آرتشر”.
في المقابل، تمتلك “بوينج” أنشطة فضائية مرتبطة بالدفاع تحقق أداءً أفضل بكثير، ولا سيما في مجال الأقمار الاصطناعية العسكرية.
ويشمل ذلك الطائرة الفضائية ذاتية التشغيل “إكس-37 بي”، التي تُطلق على متن صاروخ ثم تعود إلى الأرض ويُعاد استخدامها.
ويمكن لهذه الأدوات أن تساعد “بوينج” على المنافسة على عقود مشروع “القبة الذهبية”، الخطة الطموحة للدفاع الصاروخي الفضائي.
وتنسجم هذه الأنشطة مع أعمال “بوينج” الدفاعية أكثر من عملياتها الفضائية، كما أن لديها القدرة على المساهمة في نمو هوامش الربح.
هل تجذب أصول “بوينج” شركات الفضاء الناشئة؟
ليس من الواضح ما إذا كانت حزمة من أنشطة استكشاف الفضاء ستغري إحدى شركات الفضاء التجارية الناشئة بما يكفي لكي تعرض على “بوينج” حصة كبيرة من أسهمها بدلاً من النقد.
ومن المؤكد أن علاقات “بوينج” مع “ناسا” وما تمتلكه من كفاءات هندسية أمران جذابان.
لكن في المقابل، قد تشكل ثقافة العمل البطيئة التي جعلت “بوينج” متأخرة عن التطورات في قطاع الفضاء التجاري عبئاً على روح ريادة الأعمال لدى شركات ناشئة مثل “بلو أوريجن” أو “روكيت لاب”.
أما بالنسبة إلى “آرتشر”، فتمنحها الصفقة مع “بوينج” فرصاً أكبر للتوسع في قطاع الدفاع، إذ تمتلك “إنسيتو” عقوداً عسكرية لتشغيل طائراتها المسيّرة بعيدة المدى في مهام المراقبة.
كما تعمل “آرتشر” مع شركة الدفاع الناشئة “أندوريل” على تطوير نسخة من طائرتها الكهربائية ذات الإقلاع والهبوط العمودي للاستخدام العسكري، في ظل اهتمام الجيش بالطيران الذاتي.
وربما تساعد الرحلات العسكرية من دون طيار في تقليص المدة اللازمة لكي توافق إدارة الطيران الفيدرالية على الرحلات الذاتية للاستخدام المدني.
وإلى أن تتمكن “آرتشر” وغيرها من الشركات المصنعة للطائرات الكهربائية ذات الإقلاع والهبوط العمودي من تشغيل طائراتها من دون طيار، ستظل هذه الآلات أشبه بطائرات هليكوبتر كهربائية متطورة ذات مستوى ضوضاء منخفض، لكنها ستبقى مرتفعة التكلفة لكل مقعد.
سيتيح الطيران الذاتي خفض السعر إلى مستوى يشجع مزيداً من الأشخاص الذين سئموا الازدحام المروري على التنقل جواً عبر المدينة.
وقد يصبح الركاب أكثر استعداداً لركوب طائرات من دون طيار مع انتشار سيارات الأجرة ذاتية القيادة على نطاق أوسع، وإثبات أنها أكثر أماناً من السائقين البشر.
لكن كل ذلك لا يزال على بعد سنوات ويواجه عقبات من شتى الأنواع.
عندها، قد تحقق “آرتشر” وغيرها من منتجي الطائرات الكهربائية ذات الإقلاع والهبوط العمودي ذلك الحلم المتمثل في سماء تنتشر فيها الطائرات الكهربائية ذات المراوح، وتنقل الركاب فوق الطرق المزدحمة. وسيحقق استثمار “بوينج” في “آرتشر” حينها عائداً مجزياً.
وسيكون من الحكمة أن تجد شركة صناعة الطائرات ترتيباً مماثلاً لأصولها الفضائية ضعيفة الأداء.
