«أبوظبى الإسلامى» و«الدلتا للتأمين» و«طلعت مصطفى» و«سيدى كرير» الأبرز
مع اقتراب انقضاء عام 2014، أعدت مراكز البحوث بشركات السمسرة، قائمة بالأسهم المفضلة لديها، مع تحديد الأسعار المستهدفة، ونقاط القوة والضعف بكل شركة، واعتبرت بحوث شركة النعيم القابضة للاستثمارات المالية «مصرف أبوظبى الإسلامى» – مصر أبرز الأسهم التى يتوقع لها النمو خلال الفترة المقبلة، وأوصت بالشراء، خاصة أن المصرف يمر بمرحلة نمو بعد إعادة الهيكلة، ومن المتوقع تعافى أدائه بدعم من نمو محفظة القروض وتحسن جودة الأصول.
يبلغ مضاعف القيمة السوقية إلى الدفترية 1.7 مرة، بما يتوافق مع متوسط مضاعفات البنوك المصرية، فى حين أن المصرف يتمتع بمضاعف ربحية مميز يبلغ 6.4 مرة عن عام 2014، ولكن لا توجد توزيعات أرباح، فيما أوصت بالشراء بقوة لأسهم «الوطنية لمنتجات الذرة»، بناءً على الأساسات القوية للشركة، فى ظل نقص العرض بسوق الفركتوز المحلي، والذى يمكن الشركة بقوة فى عملية تحديد الأسعار نظراً لحصتها السوقية الكبيرة، حيث تواصل أرباح الشركة نموها من حيث القيمة المطلقة بمعدلات نمو سنوى مركب تصل إلى %10 فيما فوق، ويصاحب ذلك استدامة هوامش الأرباح، ويصل عائد توزيعات الأرباح إلى %10.2 «ضمن أعلى العوائد فى البورصة المصرية»، ويبلغ مضاعف الربحية 7 مرات عن عام 2014، بما يعكس خصماً كبيراً مقارنة بالسوق.
توصى «النعيم» بشراء أسهم «الإسكندرية لتداول الحاويات»، حيث تحظى بموقع متميز، وتمتلك محطتين بالإسكندرية والدخيلة، وتستفيد من كثافة حركة البضائع بهذه المنطقة، كما يعد قربها من قناة السويس، أحد العوامل الرئيسية المحفزة للنمو، ويبلغ مضاعف الربحية 9.4 مرة عن عام 2014، ويصل عائد التوزيعات إلى %6.3، كما أنها تتمتع بميزانية تخلو من الديون.
يأتى «البنك المصرى لتنمية الصادرات» بأقل مضاعف ربحية فى السوق بلغ 4.3 مرة خلال 2014، ونصح ألن سانديب، رئيس قسم البحوث بشركة «النعيم» بالشراء، بعدما زادت أرباح البنك بنسبة تفوق %200 منذ العام المالى 2010 ــ 2011، كما يتمتع بميزانية عمومية قوية؛ وتصل نسبة الرفع المالى إلى %28، فيما يصل عائد توزيعات البنك إلى %10.7، ويبلغ مضاعف القيمة السوقية إلى الدفترية إلى 0.6 مرة عن عام 2014 بخصم %60 عن متوسط مضاعفات البنوك المصرية.
تطرق «سانديب» لقطاع التأمين والممثل عبر شركتين فقط فى البورصة المصرية إلى «الدلتا للتأمين»، حيث يصل عائد توزيعات الشركة إلى %11 «ضمن أعلى العوائد فى البورصة المصرية»، وتصل النسبة المركبة «مطالبات + تكاليف» إجمالى الدخل من الأقساط» لها إلى %90، بما يتفق مع متوسط الشركات العالمية والإقليمية، وتبلغ نسبة المطالبات %78، بما يعكس ارتفاعاً طفيفاً.
سجلت «مطاحن شمال القاهرة» أعلى عائد على التوزيعات بلغ %12، وتعمل الشركة بالسوق المحلى المتنامى لاستهلاك القمح، وسجل إجمالى الإيرادات وصافى الأرباح من حيث القيمة المطلقة، معدلات نمو أعلى من المتوسط تصل إلى %10 فيما فوق، منذ 2011، وتصل طاقة الطحن الإجمالية إلى 1.2 مليون طن سنويًا، كما تتمتع الشركة بميزانية عمومية تخلو من الديون، وبلغ العائد على حقوق المساهمين %24 فى العام المالى 2013 – 2014، ويبلغ مضاعف الربحية 5.4 مرة عن عام 2014.
قال «سانديب» إن مطاحن مصر الوسطى تتفق مع مطاحن شمال القاهرة فى حجم الإنتاج، والسوق المستهدف، وسجل إجمالى الإيرادات وصافى الأرباح نموًا متراكمًا بنسبتى %250 و%400 على الترتيب، خلال الفترة من العام المالى 2010 – 2011 إلى العام المالى 2013 – 2014، فيما يبلغ مضاعف الربحية 7.9 مرة عن عام 2014، وعائد التوزيعات يصل إلى %4.5.
أوصى «سانديب» بالشراء على أسهم «الإسكندرية للأدوية»، مشيراًً إلى تمتعها بميزانية تخلو من الديون، ويصل عائد توزيعات الأرباح إلى %8.8، ويبلغ مضاعف الربحية 5.5 مرة عن عام 2014 بخصم %60 مقارنة بمؤشر EGX 30.
