«الألفى»: ارتفاع فى مخاطر الاستثمار فى الأسهم لكن الأسعار مغرية
«الملتقى العربي» و«تنمية الصادرات» أرخص الأسهم المصرية بمضاعف ربحية 2.4 مرة و3.1 مرة على التوالى
وسط قتامة المشهد فى البورصة المصرية، بعد عاصفة التراجعات القاسية التى اجتاحت الأسهم منذ قرابة العام، تلمع الفرص الاستثمارية «على الورق»، فقط فى السوق حسبما وصف خبراء ماليون، وقالوا لـ«البورصة»، إن الأسهم فى عزلة عن قيمتها العادلة، ما يوّلد فرصاً هائلة، لكن اقتراب الأسهم من تقييماتها يبقى حلماً بعيد المنال فى ظل أزمات النفط.
تصدر سهم «طلعت مصطفى» قائمة أنشط عشرة أسهم فى السوق تتداول بأقل من قيمتها العادلة، ليتداول عند 5.3 جنيه، بتراجع 64% عن قيمته العادلة التى حددها مركز البحوث بشركة بلتون عند 14.55 جنيه.
وجاء فى المركز الثانى سهم «النساجون الشرقيون»، منخفضاً 59% عن القيمة العادلة التى حددها بحوث شركة فاروس القابضة، ويتداول السهم، حالياً، عند مستوى 5.9 جنيه.
واحتل سهم «إعمار مصر» المركز الثالث، متراجعاً بنسبة 55% عن القيمة العادلة البالغة 4.60 جنيه طبقاً لبحوث جى بى مورجان، ويتداول السهم عند مستوى 2.06 جنيه، تلاه سهم «المجموعة المالية هيرميس» الذى يتداول، حالياً، عند مستوى 6.7 جنيه، منخفضاً بنسبة 52% وفقاً لمركز البحوث بشركة سى أى كابيتال.
وجاء سهم «السويدى إليكتريك» فى المرتبة الخامسة، منخفضاً 44% عن قيمته العادلة التى حددها مركز البحوث بالوطنى كابيتال عند 54 جنيهاً، ويتداول السهم، حالياً، عند مستوى 30.2 جنيه، ثم سهم «المصرية للاتصالات» المتداول عند مستوى 5.7 جنيه، والذى ينخفض عن قيمته العادلة 43%، وفقاً لما حدده مركز أبحاث شركة بلتون عند 10 جنيهات.
وقال عمرو الألفى، رئيس قسم البحوث بشركة مباشر للوساطة فى الأوراق المالية، إن الأسهم فى السوق المصرى نادراً ما تصل إلى القيمة العادلة للسهم، لكنها خلال فترات رواج الأسواق تقترب من القيمة العادلة، وعند محن السوق، فإن الأسهم تصبح رخيصة نسبياً إذا ما قورنت بالقيمة العادلة.
وشدد على انخفاض المستويات السعرية للأسهم فى السوق المصري، ومن ثم تمثل فرصة لبدء تكوين مراكز مالية فى الأسهم، ولكنه نوّه بأن التذبذب سمة أداء السوق المصرى والأسواق العربية خلال الفترتين الحالية والمقبلة، ولذا يجب التريث وانتقاء الأسهم بصورة جيدة.
ووفقاً لإحصائيات «البورصة»، احتل سهم «مصر الجديدة» المركز السابع بانخفاض 41% عن القيمة العادلة، حيث يتداول، حالياً، عند مستوى 43 جنيهاً، وحدد مركز الأبحاث بالمجموعة المالية هيرميس القابضة القيمة العادلة للسهم عند مستوى 73.1 جنيه.
وفى المرتبة الثامنة جاء سهم «مدينة نصر» متداولاً عند مستوى 24 جنيهاً بأقل من قيمته العادلة بحوالى 35% طبقاً لما حدده مركز البحوث ببنك الكويت الوطنى عند 37 جنيهاً.
وجاء سهم «البنك التجارى الدولى» فى المركز التاسع بانخفاض 30% عن قيمته العادلة البالغة 44.4 جنيه وفقاً لما حدده مركز الأبحاث بالمجموعة المالية هيرميس القابضة، ويتداول، حالياً، السهم عند مستوى 31 جنيهاً، وتذيل سهم «أوراسكوم للاتصالات والإعلام والتكنولوجيا» القائمة ليتداول عند قيمته العادلة البالغة 0.53 جنيه طبقاً للمجموعة المالية هيرميس.
قال «الألفى»، إن الفترة الحالية تشهد ارتفاعاً فى معدل مخاطر الاستثمار فى الأسهم بوتيرة أعلى من المتوسط التاريخى لـ7 سنوات، إذ سجلت 14% مقابل 12% خلال السنوات السبع الماضية، نظراً للمشاكل العديدة التى تواجه أسواق الأسهم خلال الفترة الحالية، ولاسيما أزمة العملة وتباطؤ نمو الاقتصاد الصيني، والنفط.
وتابع: «أسعار الأسهم المصرية تعبر عن تشاؤم مبالغ فيه من الأزمات الحالية للسوق وأسعار الأسهم منخفضة».
ورصد أحمد عبدالنبى، المحلل الاستراتيجى أبرز 10 شركات فى البورصة المصرية تتداول فى متوسطات سعرية منخفضة إذا تم تقييمها مع مؤشرات التحليل المالي.
وجاء سهم «الملتقى العربى للاستثمار» على رأس الشركات بمضاعف ربحية 2.4 مرة، وبنك تنمية الصادرات بمضاعف 3.1 مرة، و3.2 مرة لسهم راية، و4.2 مرة لسهم المصرية المنتجعات.
ويتداول سهم المصرية للاتصالات بمضاعف ربحية 4.2 مرة، والجيزة العامة للمقاولات بـ4.8 مرة، و4.9 مرة لسهم «بالم هيلز».
