محدث: محللون يرون سعر صفقة سوسيتيه أقل من التوقعات وتأثيره سلبي على جلسة الخميس

قال محلل مالي بارز بقطاع البنوك المصري  أن سعر صفقة استحواذ مجموعة  QNB القطرية على كامل حصة بنك سوسيتيه جنرال البالغة %77,17 في البنك الأهلي سوسيتيه جنرال – مصر (NSGB) في صفقة تصل بالقيمة الاجمالية  للبنك إلى 2,558 مليون دولار تعادل 15.8 مليار جنيه جاء أقل من توقعات السوق.

ووفقا للمحلل يبلغ مضاعف القيمة الدفترية 2 مرة فقط، مما قد ينعكس بالسلب على أسهم قطاع البنوك، خاصة أن عددا منها تخطى سعره هذه القيمة دون أن يكون مستهدفا للاستحواذ.

و بصفة عامة اعتبر المحلل الخبر  ايجابيا على السوق ونفسية المتعاملين، لأنه يعكس نظرة ايجابية جيدة للاستثمار في مصر في هذه الظروف السيئة التي تمر بها مصر.

وأرجع المحلل قبول بنك سوسيتيه جنرال الفرنسي هذا العرض واتجاهه للتخارج من وحدته التي تعد من أفضل البنوك ربحية في السوق المحلية وفي أسوأ فترات سوق المال المصري، إلى الضغوط التي تتعرض لها البنوك الأوروبية بصفة عامة والفرنسية بصفة خاصة نظرا لزيادة تعرضها للديون اليوانانية.

 من جهته، قال حمدي رشاد، عضو مجلس ادارة شركة “ريدج اسلاميك كابيتال”، أن السعر الذي توصل اليه بنك قطر الوطني وسوسيتيه لشراء لبنك الأهلي سوسيتيه جنرال يدعو للاحباط وسيؤثر سلبا على أداء أسهم قطاع البنوك، الذي يعد قطاعا قياديا بالبورصة المصرية، لينعكس على باقي قطاعات السوق في جلسة تداول الخميس .

أضاف رشاد لـ” البورصة” أن القيمة التي أعلن عنها جاءت أقل من توقعات السوق ، خاصة أن القيمة الدفترية للبنك الأهلي سوسيتيه جنرال تبلغ نحو 19 جنيه للسهم الواحد، وكان ينتظر أن تتم الصفقة على مضاعف قيمة دفترية يتراوح بين 3 و4 مرات.

وذكر رشاد أنه رغم حاجة البنك الفرنسي الشديدة للسيولة في الوقت الراهن، خاصة أن البنوك الفرنسية تعد الأكثر عرضة لمديونيات اليونان، إلا ان موافقة سوسيتيه جنرال على هذا السعر تحمل دلالة على قلق البنك من الأوضاع في مصر، وإلا لتمسك بالحصول على سعر لا يقل عن 3 مرات القيمة الدفترية للسهم، خاصة أنه من أكثر البنوك الناجحة في مصر ، ويتمتع بمحفظة ديون منتظمة وعدد أفرع كبير ويحقق معدلات ربحية مرتفعة.

وقال بنك سوسيتية جنرال الفرنسي أنه  سيحقق ربح رأسمالي  من صفقة بيع  وحدته المصرفية في مصر الاهلى سوسيتية جنرال  يصل الى 350 مليون يورو  بما يزيد عن 450 مليون دولار تقريبا فيما  ستصل حصيلة بيع  حصته البالغة 77.17% من البنك الى ملياري دولار تقريبا.

وتوقغت المجموعة القطرية التقدم بعرض الشراء الإلزامي مطلع 2013 و الانتهاء من عملية الاستحواذ خلال النصف الأول من عام 2013 وذلك  بعد الحصول على موافقات البنك المركزي المصري والهيئة العامة للرقابة المالية وكافة الجهات الرقابية المعنية في دولة قطر.

وضمت قائمة مستشارو مجموعة QNBكل  من QNB كابيتال وبنك جي.بي. مورغان كمستشارون ماليون في حين يقوم مكتب محاماة كليفورد تشانس بدور المستشار القانوني الرئيسي ومكتب محاماة زكي هاشم وشركاه بدور المستشار القانوني المحلي للصفقة.

وقال على شريف العمادي، الرئيس التنفيذي لمجموعة QNB إن الصفقة تأتي في إطار إستراتيجية مجموعة QNB للتوسع الخارجي والتي أصبحت جزءاً أساسياً في نمو أعمال المجموعة وتنويع مصادر الدخل.

وأكد أن القطاع المالي المصري فرصة مهمة للنمو، حيث يتميز بتوقعات نمو قوية، كما يتميز بفئات عمرية شابة ونشطة تحتاج إلى خدمات مصرفية .

وستعزز المجموعة تواجدها في العالم العربي وستصبح في وضع متميز للاستفادة من النمو السريع في حركة التجارة في المنطقة وزيادة الروابط الاقتصادية بين الدول العربية،  كما تعكس ثقة مجموعة QNB في فرص النمو المستقبلية في القطاع المالي وفي الاقتصاد المصري.

يعتبر البنك الأهلي سوسيتيه جنرال – مصر ثاني  أكبر بنك قطاع خاص يعمل في السوق من خلال شبكة فروع تصل إلى 160 فرعاً تتوزع على كافة محافظات الجمهورية ، ويعمل به أكثر من 4,150 موظفاً، بإجمالي أصول وصلت في نهاية شهر سبتمبر 2012 إلى 63,3 مليار جنيه .

تعتزم مجموعة QNB تمويل عملية الاستحواذ من خلال السيولة المتوفرة لديها وستستمر بالتمتع بقاعدة متينة لحقوق المساهمين بعد عملية الاستحواذ، حيث سيبقى معدل كفاية رأس المال الأساسي  عند ما يقارب %15.

ومن المتوقع أن تؤدي عملية الاستحواذ إلى حصول المجموعة على عوائد سريعة بدءاً من العام 2013 وستؤدي إلى زيادة تنويع محفظة المجموعة الإستثمارية.

وسيمثل  البنك الأهلي سوسيتيه جنرال – مصر %8 و 10% من محفظة القروض وودائع العملاء المجمعة لمجموعة QNB على التوالي، كما سيمثل %10 من صافي الدخل  المجمع.

حسب أسعار الصرف السائدة، يبلغ سعر الاستحواذ  1,8 مكرر القيمة الدفترية للسهم عند الانتهاء من عملية الاستحواذ.

وبلغ إجمالي الأصول  63,3 مليار جنيه مصري بارتفاع %1,1 مقارنة مع ديسمبر 2011 و إجمالي الودائع  51,5 مليار جنيه   بانخفاض %0,4 مقارنة مع ديسمبر 2011 و إجمالي القروض  36,1 مليار جنيه  بارتفاع   %2,8 مقارنة مع ديسمبر 2011.

حسب بيانات البنك المركزي المصري، بلغت الحصة السوقية لمحفظة القروض للبنك الأهلي سوسيتيه جنرال – مصر ما نسبته %7,50 في 30 سبتمبر 2012 مقارنة مع %7,41 في نهاية عام 2011، في حين بلغت الحصة السوقية لودائع العملاء %4,92 مقابل %5,23 في نهاية عام 2011.

 بلغ صافي ربح البنك الأهلي سوسيتيه جنرال – مصر خلال التسعة أشهر الأولى من عام 2012 حوالي 1,175 مليار جنيه، مرتفعة بنسبة %8 عن نفس الفترة من عام 2011.