أوصت بحوث شركة «النعيم القابضة» بشراء سهم «سيدى كرير للبتروكيماويات» محددة سعراً مستهدفاً 17.6 جنيه بنمو متوقع 34.7% عن السعر السوقى الحالى للسهم والبالغ 13.1 جنيه على الرغم من توقعها بضعف نتائج أعمال الشركة خلال الربع الثالث من العام الحالى والمزمع نشرها.
وتوقعت النعيم أن تسجل صافى أرباح الشركة خلال الربع الثالث تراجعاً بنحو 15% متأثرة بضعف المبيعات والناتج عن التراجع المستمر فى أسعار البتروكيماويات عالمياً وخاصةً مادة LDPE بنسب تتراوح بين 10 إلى 13% خلال الربع الثالث من العام، وانخفاضها 20% عن الفترة المثيلة من العام الماضى.
وأضافت «النعيم» أن موسمية مبيعات الربع الثالث ستعمل على خفض رقم المبيعات بصورة كبيرة عن الربع السابق له بسبب الضعف الموسمى للمبيعات فى شهر رمضان، والارتفاع المعتاد فى رقم المبيعات قبله، حيث سجلت مبيعات الربع الثانى من العام الحالى نمواً فى المبيعات بنسبة 20% عن الربع السابق له.
ورجحت «النعيم» تأثر هامش ربح الشركة حال إقرار شركة «جاسكو» رفع المواد الخام الموردة لشركة «سيدى كرير» خلال الربع الثالث مثلما حدث خلال نفس الفترة من العام الماضى، ما سيكون له تأثير كبير على الأرباح، والتى لم تظهر أى مؤشرات على زيادة الأسعار.
وترى «النعيم» أنه على الرغم من كل تلك العوامل فإن «سيدى كرير» تتداول عن مضاعف ربحية متوقعة لعام 2016 يبلغ 9 مرات والذى يعد أقل كثيراً من نظرائه من الشركات فى المنطقة، وعائد على التوزيعات 9% الأعلى فى البورصة المصرية.
وأشارت النعيم إلى أنها لم تقيم شركة المصرية لإنتاج الإيثلين ومشتقاته «ايثيدكو» بالقيمة العادلة والتى تساهم «سيدى كرير» بـ 20% من رأسمالها البالغ 1.9 مليار دولار، حيث أدرجتها النعيم بالتكلفة، ومن المتوقع أن تبدأ الشركة عملياتها التجريبية خلال العام الحالى على أن يبدأ الإنتاج التجارى مطلع 2016، والمتوقع أن يكون أعلى بنسبة 40% عن إنتاج «سيدى كرير» من مادة الإيثلين.
كما تدرس سيدى كرير إنشاء مصنع آخر للبتروكيماويات فى بورسعيد باستثمارات 558 مليون دولار والذى قد يكون له تأثير إيجابى على الشركة.
يبلغ رأسمال الشركة المصدر والمدفوع 1.05 مليار جنيه موزع على 525 مليون سهم القيمة الأسمية للسهم 2 جنيه ويتداول السهم بالبورصة حول مستوى 13 جنيهاً.
