«الوطنى كابيتال» تحدد 30.34 جنيه قيمة عادلة للسهم وتوصى بالشراء
يمثل الاستثمار فى سهم «كريدى أجريكول– مصر» فرصة استثمارية لحامليه، وذلك على المستوى المالى، بعد تحقيق السهم أرباحاً رأسمالية تصل 40% منذ بداية العام، وتزيد أرباح السهم على مؤشر قطاع البنوك فى البورصة الذى ربح 9% فقط خلال نفس الفترة.
وقالت دراسة بحثية لبنك الكويت الوطنى، إن بنك كريدى أجريكول مرشح لتحقيق صافى ربح بنهاية العام الجارى 972 مليون جنيه، بنمو 44%، ثم تحقيق نمو بنسبة 9% العام المقبل، ليربح البنك 1.056 مليار جنيه على أن تصل 1.16 مليار جنيه عن العام 2017 بارتفاع 10%.
ويصل نصيب السهم الواحد من الربح خلال العام الجارى إلى 3.39 جنيه، ثم 3.68 جنيه العام 2017، ليصل 4.05 جنيه ربحاً متوقعاً للسهم عن العام 2017.
ووفقاً للقوائم المالية المتوقعة، فإن إجمالى أصول بنك كريدى أجريكول ستصل 34.3 مليار جنيه بنهاية العام الجارى، على أن ترتفع 38.24 مليار جنيه بنهاية العام المقبل، ثم 42.3 مليار جنيه خلال العام 2017، وتصل حقوق الملكية إلى 3.8 مليار جنيه بنهاية 2015، ثم 4.3 مليار جنيه عن العام المقبل، إلى أن ترتفع مسجلة 4.8 مليار جنيه خلال 2017.
ورجحّت الدراسة البحثية، أن يقترب البنك من الاحتفاظ بـ133 مليون جنيه بنهاية 2015 فى صورة مخصصات ضد تعثر القروض، على أن يرتفع إلى 157 مليون جنيه العام المقبل. ويصل إجمالى المصروفات التشغيلية المتوقعة لـ«كريدى أجريكول» خلال 2015 إلى 955 مليون جنيه، و1.085 مليار جنيه خلال عام 2016، بالإضافة إلى 1.24 مليار جنيه عن عام 2017.
ورجحت الدراسة استقرار مؤشر NIM خلال العامين المقبلين، ومؤشر «Net interest margin NIM» يعبر عن قدرة البنوك على توليد عوائد من استثماراتها مقارنة بموقفها الائتمانى.
وأضافت المذكرة البحثية، أن زيادة معدلات الاقراض بالجنيه المصرى يعد أمراً إيجابياً لمؤشر NIM، والتى ارتفعت بنحو 13% منذ بداية العام والمتوقع وصولها إلى 68% بنهاية 2015، مقابل 63% خلال مارس من العام الحالي.
ولفتت إلى أن نقص العملات الأجنبية فى السوق المصرى والمخاطر المتعلقة بمزيد من الخفض فى قيمة الجنيه المصرى مستقبلاً، عوامل تحفز على مزيد من الإقراض بالجنيه المصري، متوقعاً أن ترتفع معدلات الإقراض بالجنيه المصرى للمشروعات الصغيرة والمتوسطة والأفراد للاستفادة من هوامش الربحية المرتفعة.
وبينّت الدراسة، أن سهم «كريدى أجريكول» حقق ارتفاعاً بنسبة 48% منذ بداية العام، مقارنة مع متوسط ارتفاعات فى القيم السوقية لقطاع البنوك 9%، بعد أن استهل السهم تداولاته لهذا العام عند 18.1 جنيه إلى أن وصل 25.6 جنيه بنهاية تداولات أمس.
ورفعت الدراسة البحثية القيمة العادلة لسهم «كريدى أجريكول – مصر» القيمة العادلة لسهم البنك إلى 30.40 جنيه، مرتفعاً بنمو متوقع تصل نسبته إلى 22% مع إبقاء التوصية بشراء السهم.
وأرجعت رجا غصوب، محللة قطاع البنوك رفع القيمة العادلة إلى زيادة النمو الإقراضى أكثر من المتوقع، بالإضافة إلى نمو معدل الإقراض بالجنيه عن معدل الإقراض بالعملة الصعبة، الذى انعكس على صافى الدخل من الفوائد، فضلاً عن انخفاض ضريبة الدخل إلى 22.5% من 30%.
بلغ رأسمال بنك «كريدى أجريكول مصر» المصدر 1.148 مليار جنيه، موزعاً على عدد 287 مليون سهم، بقيمة اسمية 4 جنيهات.
