«جى بى أوتو» تواجه تأخر إطلاق استراتيجية السيارات ونتائج الشراكة الأوروبية
7% نمواً متوقعاً فى الإيرادات بنهاية العام الماضى.. و262 مليون جنيه أرباحاً خلال 2016
50 ألف سيارة طاقة الشركة.. ومحفظة منتجاتها تضم 11 منتجاً و20 ماركة
تواجه شركات صناعة السيارات فى مصر اتفاقيات الشراكة الأوروبية المقرر بدء تطبيقها بحلول عام 2019، والتى تسمح بمزايا سعرية متوقعة مع الشركات المنافسة، ويعد تأخر إطلاق استراتيجية الحكومة لصناعة السيارات ضمن التحديات التى تواجه الشركات.
وقالت بحوث برايم، إن عامى 2016، و2017 سيشهدان تطبيق استراتيجية جديدة للسيارات محل الاستراتيجية الحالية، والتى ستضع حوافز للصناعة المحلية لإنقاذها من التدهور، فى ضوء المعاناة من غياب المنافسة العادلة مع المنتجات المستوردة، خاصة الواردة من دول تتمتع باتفاقيات تجارة حرة، ما يمنحها مزايا سعرية مقارنة مع نظيراتها المحلية.
وقالت إن الاستراتيجية الجديدة ربما تعمل على تخفيض الضرائب على الواردات غير ذات الصلة باتفاقية التجارة الحرة، وكذلك تقديم إعفاءات ضريبية على السيارات التى يتم تجميعها محلياً أو المصنعة فى مصر.
وقالت منة الله صادق، الرئيس التنفيذى لقطاع الاستثمار بشركة «جى بى أوتو» لـ«البورصة»، إن أبرز التحديات التى تواجه صناعة السيارات تتمثل فى نتائج اتفاقيات الشراكة الأوروبية فى صناعة السيارات، والتى بمقتضاها سيتم رفع الجمارك عن السيارات المستوردة من الاتحاد الأوروبى بحلول العام 2019.
وقالت إن التأثير السلبى لهذا الإجراء يرجع إلى الانخفاض المتوقع فى أسعار السيارات المستوردة عن نظيرتها المجمعة محلياً أو الواردة من دول خارج الاتحاد الأوروبى، ما سيؤثر على نتائج أعمال الشركات؛ بسبب انخفاض المبيعات.
وقالت «منة الله»، إن شركتها تتحمل رسوماً جمركية تصل 7% على مكونات السيارات التى تستوردها من الخارج، وتستخدمها فى مصنعها لتجميع السيارات بأبورواش.
وذكرت برايم، أن «جى بى أوتو» قامت بزيادة رأسمالها الربع الثانى من العام 2015، بقيمة 960 مليون جنيه، ووجهت الحصيلة لإنشاء مصنعين جديدين، على أن يقوم المصنع الأول بإنتاج الإطارات، وبدأت «جى بى أوتو» تنفيذه ومن المتوقع الانتهاء منه خلال النصف الثانى من 2017، بطاقة إنتاجية 240 ألف إطار سنوياً بتكلفة استثمارية 400 مليون جنيه.
أشارت إلى أن أبرز التحديات التى تواجه «جى بى أوتو» تتضمن ضعف الموارد الدولارية لمصر، والتى تؤثر على حصة قطاع صناعة السيارات من العملة الأجنبية، ويضعف عمليات الاستيراد، بخلاف تراجع قيمة الجنيه المصرى أمام الدولار التى يفرض ارتفاع الأسعار لمواجهة زيادة التكلفة، ما يؤدى إلى تراجع الطلب.
ويتوقع أن تتأثر الشركة سلباً حال عدم إطلاق الحكومة استراتيجية صناعة السيارات، ومن ثم طغيان المنتجات المستوردة فى السوق المحلى نظراً إلى مزاياها السعرية، علاوة على أى تشريعات حكومية تحظر عمل المركبات ذات العجلات الثلاث، وطول أمد الصراعات فى ليبيا والعراق اللذين يعدان أحد الأسواق التصديرية المهمة للشركة.
تمثل أسواق صادرات الشركة إلى العرق وليبيا والأردن والجزائر بطاقة إنتاجية إجمالية للشركة تصل إلى 50 ألف سيارة سنوياً، عبر محفظة منتجات تصل إلى 11 منتجاً، و20 ماركة.
وقالت «برايم»، إن هناك تخفيضاً حتمياً فى قيمة الجنيه المصرى أمام الدولار الأمريكى حتى 2018.
وتوقعت «برايم» أن تحقق «جى بى أوتو» نمواً فى أرباحها بنهاية عام 2015 بنسبة 7%، لتصل الإيرادات إلى 11.9 مليار جنيه بنهاية العام الماضي، على أن ترتفع إلى 12.9 مليار جنيه العام الحالى، و14.3 مليار جنيه بنهاية 2017.
ورجحت أن تحقق «جى بى أوتو» أرباحاً خلال 2015 بقيمة 185.99 مليون جنيه، ثم ترتفع إلى 261.45 مليون جنيه العام الحالى، و381.9 مليون جنيه عن عام 2017.
وتمتلك الشركة 9.58 مليار جنيه أصولاً خلال 2014، مرشحة للوصول إلى 10.37 مليار جنيه عن 2015، و10.1 مليار جنيه بختام العام الحالي.
وحددت وحدة بحوث المجموعة المالية هيرميس، القيمة العادلة لسهم جى بى أوتو عند 5 جنيهات، موصية بشراء السهم.
من جهته، أوصى مركز بحوث بنك الكويت الوطنى بشراء سهم شركة «جى بى أوتو» وحدد القيمة العادلة له عند 6.6 جنيه.
وقال سمير مراد، المحلل المالى بـ«بنك الكويت الوطني»، إن الشركة واجهت خلال الفترة الماضية صعوبات وتحديات كبيرة تمثلت فى تقلبات سعر الدولار أمام الجنيه، وقدرتها على توفير السيولة الدولارية للوفاء بالتزاماتها، علاوة على صعوبة بيئة العمل فى العراق الذى يعتبر أحد أهم أسواق الشركة.
توقع «مراد» استمرار نشاط مبيعات سيارات الركاب الفترة المقبلة، مشيراً إلى أن أهم المعوقات تتمثل فى نتائج اتفاقيات الشراكة الأوروبية فى صناعة السيارات، والتى بمقتضاها سيتم رفع كامل مصروفات الجمارك عن السيارات المستوردة من الاتحاد الأوروبى بحلول عام 2019.
ولفت إلى أن التأثير السلبى لهذا الإجراء يرجع إلى الانخفاض المتوقع فى أسعار السيارات المستوردة عن نظيرتها المصنعة بالسوق المحلى، ما سيؤثر على نتائج أعمال الشركات بسبب انخفاض المبيعات.
وحددت وحدة بحوث بنك الاستثمار برايم القابضة، السعر العادل لسهم «جى بى أوتو» عند 5.44 جنيه وسط توصية بالشراء.
وتعمل الشركة فى عدة قطاعات متفرعة من صناعة السيارات، منها سيارات الملاكي، والتوك التوك، والباصات، والدراجات البخارية، عبر خدمات التوزيع والاستيراد.
يبلغ رأسمال شركة «جى بى أوتو» المصدر والمدفوع 1.094 مليار جنيه، وتبلغ القيمة السوقية للشركة 5.4 مليار جنيه.
