أوصت المذكرة البحثية لـ«إتش إس بى سى» بشراء سهم شركة «أوراسكوم كونستراكشن» متوقعة صعوده بنسبة 128%، إذ حددت السعر المستهدف للسهم عند 13.4 دولار مقابل 52.5 جنيه «5.9 دولار» حاليا.
وقالت: إن 70% من إيرادات الشركة بالعملة غير المحلية، فيما تتكبد 62% من التكاليف بغير الجنيه، ما يحقق فجوة ايجابية لصالح الشركة بواقع 8%، والتى من ِشأنها دفع مستويات الربح الشغيلى للزيادة بـ10% خلال 2016، ما يجعل الشركة واحدة من أكبر المستفيدين من خفض الجنيه.
ولفتت «HSBC» إلى أن القيمة الحالية لـ«اوراسكوم كونستراكشن» تصل إلى 351 مليون دولار، بصافى سيولة 150 مليون دولار، وتمكنت من توليد 57 مليون دولار فى صورة تدفقات نقدية من انشطة التشغيل بنهاية سبتمبر الماضى، متوقعة أن تتمكن الشركة من توليد 100 مليون دولار سنوياً خلال السنوات الخمس المقبلة.
وقالت إن ابرز التحديات التى تواجهها الشركة، تتمثل فى تأخيرات دفع قيمة المشروعات العملاقة التى تنفيذها فى السوق المصرى، كما أنها قد تحتاج إلى زيادة التمويل بشروط باهظة ما سيرفع تكلفة التمويل ومن صم سيقلل من مستويات أرباح الشركة، وأيضاً التدفقات النقدية الناتجة عن أنشطة التشغيل.
وتوقعت «HSBC» أن تولد مشروعات البنية الأساسية فى مصر هامش مجمل ربح بنسبة 10-15%، ما يدعم توقعات تحسن هوامش الأداء المالى للشركة، إلا أنها لم تشر إلى أى طفرات ملحوظة متوقعة فى الأداء المالى عن العام الحالى، إذ تصل الإيرادات المتوقعة لنحو 3.8 مليار دولار مقابل 3.9 مليار دولار عن العام الحالى، إلا أن أرباح الشركة ربما تنمو إلى 114 مليون دولار مقابل 84 مليون دولار عن 2015 بدعم انخفاض المصروفات.
