«السويفى» تتوقع ضخ استثمارات جديدة فى القطاع السنوات الخمس المقبلة
«الحمامى»: القطاع يتمتع بقدرة دفاعية فى مواجهة التقلبات تؤهله للقيادة
«إمام»: «ابن سينا» حرك المياه الراكدة و40% نموًا متوقعًا للقطاع
ظل قطاع الرعاية الصحية والأدوية سنوات طويلة فى غيبوبة عن التعاملات النشطة بالبورصة المصرية رغم ما أحدثته صناديق الاستثمار العالمية والإقليمية من خلال عدد من الاستحواذات تركزت بصورة كبيرة عقب ثورة يناير، مع زيادة اهتمام الدولة بالرعاية الصحية عبر ارتفاع نصيب الإنفاق عليها من الموازنة العامة للدولة طبقاً للدستور.
ووصل الاهتمام ذروته مع اقتراب موافقة البرلمان على قانون التأمين الطبى الشامل، إلا أن نصيب البورصة المصرية من الاهتمام ظل ضعيفاً حتى طرح «مستشفى كليوباترا» العام الماضى، ثم طرح «ابن سينا فارما» والمقرر بدء التداول عليها غداً الثلاثاء.
ونجحت التغطية الكبيرة لطرح «ابن سينا فارما» أكبر طروحات العام الجارى بقيمة إجمالية 1.6 مليار جنيه، والتى جمعت نحو 23.6 مليار جنيه خلال شريحتى الطرح العام والخاص، فى لفت انتباه المستثمرين إلى باقى شركات القطاع المقيدة فى البورصة، ليرتفع مؤشرها القطاعى وحيداً خلال الاسبوع الماضى بنسبة 5.8%، لتسجل شركاته قمماً تاريخية جديدة.
وارتفع سهم «مستشفى كليوباترا» لقمة تاريخية جديدة خلال تعاملات أمس الاحد، ليغلق عند 5.61 جنيه بنمو 7.88%، فضلاً عن ارتفاعه 20% الاسبوع الماضي، تزامناً مع غلق اكتتاب زيادة رأسمال الشركة من 50 مليون جنيه إلى 400 مليون جنيه بتغطية تخطت 99%.
كما صعد سهم القاهرة للأدوية والصناعات الكيماوية لقمة تاريخية جديدة عند مستوى 40.99 جنيه بعد ارتفاعه أمس بنسبة 10%، كما سجل سهم «الإسكندرية للأدوية» قمة تاريخية جديدة عند مستوى 108.95 جنيه بعد صعوده 5.39% أمس، واستقر سهم «مستشفى النزهة» بالقرب من قمته التاريخية والتى سجلها العام الحالى عند 84 جنيها، فيما صعد سهم «سبأ الدولية» لأعلى مستوياته خلال عامين عند 4.98 جنيه قبل معاودة الهبوط لمستوى 4.5 جنيه.
وصعد سهم «العربية للأدوية» لأعلى مستوياته خلال 6 سنوات، عند مستوى 31.09 جنيه بارتفاع 1.9% أمس.
قالت رضوى السويفى رئيس قسم بحوث «فاروس»، إن قطاع الرعاية الصحية، سيشهد تطوراً كبيراً خلال فترة الخمس سنوات المقبلة، ولاسيما أنه من القطاعات غير الممثلة بشكل جيد، ومقيمة بأقل من قيمتها العادلة.
وترى السويفى، أن موافقة مجلس الشعب على قانون التأمين الصحى الجديد، هو المحرك الدافع الأساسى وراء انتعاشة القطاع خلال الشهرين الماضيين، لما يتضمنه من زيادة قاعدة العملاء تحت مظلة التأمين، موضحة أن «طرح ابن سينا» قد تزامن مع صدور القانون الجديد.
ويتميز مشروع التأمين الجديد بفصل التمويل عن مقدم الخدمة عن الرقابة، فضلاً عن إلزامية الاشتراك، بواقع 5% من إجمالى دخل العمالة الحرة، بالإضافة إلى تغطيته لجميع الأمراض، عدا الكوارث الطبيعية، وعلاج الأسنان.
وتوقعت أمنية الحمامى محلل القطاع الاستهلاكى لدى «برايم القابضة»، مزيداً من النمو لقطاع توزيع الأدوية الفترة المقبلة، بقيادة ابن سينا بناء على معدلات النمو المتوقعة أن تصل إلى 172%، من 2018 حتى 2022، بصافى دخل تشغيلى (NOPLAT)، يصل إلى 602.16 مليون جنيه مقابل 221.3 مليون جنيه متوقعة بنهاية 2018.
وأضافت الحمامى أن قانون التأمين الصحى الجديد سيكون أحد الركائز الداعمة للقطاع الفترة المقبلة، مع ارتفاعات الأسعار المتوقعة، ونقاط القوة التى يتميز بها القطاع، من قدرته الدفاعية فى مواجهة التقلبات، وعدم تأثره بسعر الصرف، وأيضاً مستوى التركيز لديه من خلال استحواذ 3 شركات على 68% من حجم السوق.
قال عبدالحميد إمام المحلل المالى بشركة «تايكون» لتداول الأوراق المالية، إن طرح «ابن سينا» لم يكن المحرك الأساسى لقطاع الرعاية الصحية، بل كان بمثابة الحجر الذى حرك المياه الراكدة، ولفت الأنظار إلى الفرص المتوارية عن العيان، علماً بأن «ابن سينا» تختص بأعمال التوزيع وليس التصنيع بخلاف باقى مكونات القطاع.
وتابع إمام أن «الصحة» من القطاعات التى تتداول بأقل من قيمتها العادلة، رغم أنها من القطاعات الواعدة والأكثر ربحية فى السوق، وتوقع أن يحتاج القطاع إلى النمو بنسبة تتراوح بين 30% و40% على الأقل، لكى يصل إلى قيمته العادلة.
وعدد «إمام» أكثر الشركات من حيث القيمة السوقية المتوقعة على رأسها شركة النيل للأدوية بقيمة عادلة 30 جنيها ارتفعت بنسبة 36% خلال ثلاثة أشهر من مستوى 14 جنيها حتى 19 جنيها للسهم، تليها شركة القاهر للأدوية مضيقة 16.5% على قيمتها السوقية خلال شهر وصولاً حتى 27.3 للسهم.
ويرى إمام، أن نقطة ضعف الرعاية الصحية والأدوية، تتمثل فى حصتها الضعيفة من حجم السيولة فى السوق، التى يستحوذ عليها قطاعا البنوك والبتروكيماويات، ولكن ذلك سرعان ما سيتغير فى الوضع الجديد الذى يستشفه، بعد الطروحات المتوقعة، والصناديق والمستثمرين المهتمين بقطاع الصحة فى مصر.
