16% نمواً سنوياً مركباً لـ«الأسكندرية» و«القاهرة» و«العربية للأدوية»
رفعت بحوث شركة «فاروس» القابضة توصياتها لشركات الأدوية الصغيرة، «الأسكندرية للأدوية»، و«العربية للأدوية» و«القاهرة للأدوية»، فى ظل نمو متوقع بمعدل سنوى مركب 16% خلال السنوات الخمس المقبلة.
وأشارت «فاروس» فى ورقة بحثية، إلى أن معظم شركات الأدوية الصغيرة لم تستخدم جزءا كبيرا من قرارات وزارة الصحة لرفع أسعار الأدوية على مدار العامين الماضيين، مؤكدة أن معظم هوامش الشركات لم تنمو بشكل كبير بسبب إهمال خطط التنمية والعمالة الزائدة وانخفاض أسعار الأدوية المسجلة مقارنة بتكاليف الإنتاج.
وتوقعت فاروس تحسنا كبيرا فى هوامش الشركات مع التحسينات التى تم إدخالها عبر تجديد الآلات واستخدام أو بيع بعض الأراضى غير المستغلة لإضافة طاقات جديدة خلال الفترة الماضية فضلاً عن ارتفاع أسعار الأدوية فى 16 مايو و17 يناير لعامى 2016 و2017، فضلاً عن الزيادة المتوقعة لمبيعات التصدير، كما ستستفيد تلك الشركات من تطبيق منظومة التأمين الصحى الشامل على مدار الـ15عامًا القادمة إلى زيادة تدريجية فى حجم المبيعات.
وترى فاروس، أن شركات «الأسكندرية» و«القاهرة» و«العربية» للأدوية تتداول حول مضاعفات مغرية بالنسبة لنظرائها فى منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، حيث يبلغ مضاعف ربحية الشركات الثلاثة 6.7 و5.9 و5.3 مرة على التوالي، مقارنة بـ18.3 مرة مضاعف ربحية شركات الأدوية فى الشرق الأوسط.
وتوقعت «فاروس»، ارتفاع مبيعات «الأسكندرية للأدوية» بنحو 52% بنهاية العام المالى الجاري، بالمقارنة بالعام الماضى إلى مستوى 788 مليون جنيه، ترتفع إلى 1.4 مليار جنيه فى العام المالى 2022، بمعدل نمو سنوى مركب 16% بدون زيادة أسعار الأدوية.
وحددت القيمة العادلة للسهم عند 198.7 جنيه، بزيادة 28% عن آخر سعر تداول للسهم، مع توصية بالشراء.
وتوقعت أن تحقق شركة «القاهرة للأدوية» مبيعات بنحو 827 مليون جنيه بنهاية العام المالى الجارى بنمو سنوى مركب خلال السنوات الخمس المقبلة بنحو 17%، لتصل فى 2022 إلى 1.5 مليار جنيه.
وحددت القيمة العادلة للسهم عند 50.7 جنيه، بزيادة 12% عن أخر سعر تداول للسهم، مع التوصية بالحياد.
وبنمو سنوى مركب 16% توقعت أن تحقق «العربية للأدوية» مبيعات بنهاية العام المالى الجارى عند 391 مليون جنيه تصل إلى 708 ملايين جنيه فى نهاية فترة التوقع.
وأوصت «فاروس» بزيادة الوزن، محددة قيمة عادلة للسهم عند 43.7 جنيه، بزيادة 40% عن آخر سعر تداول.
