الشركة ترفع القيمة الأسمية لسهم حديد عز وعز الدخيلة عند 23 و 1.064 جنيه
توقعات بقفزة في إيرادات “إيديتا” بنسبة 16% خلال 2020
ارتفاع إيرادات قطاعى الكابلات والبنية التحتية يحفز نمو سهم “we” خلال 2020
قامت وحدة بحوث بلتون للسمسرة فى الأوراق المالية بتحديث القيم العادلة لأسهم 4 شركات مدرجة بالبورصة، هم الشركة المصرية للأتصالات وإيديتا وحديد عز، بالإضافة إلى عز الدخيلة.
وتوقعت بلتون، أن تشهد القوائم المالية للنصف الثاني من 2019 لشركة حديد عز تحسنًا طفيفاً على أساس نصف سنوي نتيجة خفض أسعار الفائدة بنحو 2.5 نقطة مئوية في الربع الثاني من 2019.
ومن جانبها رفعت “بلتون المالية القابضة” القيمة العادلة لسهم “حديد عز” عند 23 جنيه للسهم بزيادة قدرها 8% عن القيمة العادلة السابقة، مع التوصية بالشراء.
وعلى صعيد سهم عز الدخيلة، قامت بلتون برفع تقييمها للقيمة العادلة للسهم عند 1.064 جنيه للسهم، بزيادة قدرها 20% مقابل القيمة العادلة السابقة.
وأرجعت بلتون، هذا التقييم إلى تعديل أسعار البيع وهيكل التكلفة للشركتين لتعكس التطورات الأخيرة، من قرارالحكومة المصرية بخفض أسعار الغاز الطبيعي لشركات الحديد المحلية بنحو 1.5 دولار، لتبلغ 5.5 دولار لكل مليون وحدة حرارية بريطانية؛ بالإضافة إلى مراجعة الأسعار نصف سنويا خلال الفترة الحالية، وكذلك قرار وزارة التجارة والصناعة بفرض رسوم حمائية على واردات البليت من كافة الدول لعامين ونصف بدءً من 12 أكتوبر.
فيما أبقت بلتون، على القيمة العادلة لسعر سهم المصرية للاتصالات عند 16.5 جنيه للسهم، لافتًة إلى أن هبوط سعر السهم يدعم التوصية بالشراء.
وأرجعت بلتون، تقييمها إلى ضعف المؤشرات الرئيسية بالسوق بسبب الضرائب المفروضة على الاستخدام، وكذلك الرسوم على مبيعات بطاقات SIM، بالإضافة إلى غياب أية تطورات بشأن التعديلات المقترحة من جانب المشغلين لإعادة هيكلة ضرائب ورسوم قطاع الاتصالات لإحياء النمو بالقطاع.
بالإضافة إلى عدم تغير أعداد المشتركين بخدمات المحمول تقريبا لدى شركة WE مع إنخفاض التوقعات لمتوسط الإيرادات لكل مستخدم بنسبة 2% بين 2019- 2023.
وأشارت، إلى أنه بعد هبوط سعر السهم بنسبة 24% منذ أبريل الماضى مقتربا من أدنى مستوياته منذ بداية العامة؛ مرجحة أن هذا الهبوط لسعر السهم يرجع إلى غياب المخفزات على المدى القصير.
وتوقعت بلتون، أن يقود برنامج المعاش المبكر تحسن هوامش الأرباح بدءً من عام 2021، بالإضافة إلى دعم النمو السنوي للأرباح بنسبة 13% بين 2019-2023.
وأوضحت بلتون، أن تنفيذ شركة المصرية للاتصالات المرحلة الأولى من برنامج المعاش المبكر لقرابة 2000 عامل في الربع الثاني من 2019 بإجمالي مصروفات مليار جنيه ضمن خطتها لخفض عدد الموظفين بنحو 10 آلاف عامل خلال الأعوام الثلاثة المقبلة.
وتوقعت بلتون، أن تنفذ المصرية للاتصالات مرحلة أخرى من مبادرة برنامج المعاش المبكر خلال عام 2019 نظراً للإقبال الذي شهدته المرحلة الأولى، مع إستغلال حصة شركة المصرية للاتصالات في متحصلات بيع شركة فودافون الخدمات الدولية بنحو 450 مليون جنيه يتم تسجيلها في الربع الثالث من 2019.
وترى بلتون أن محفزات العام القادم بالنسبة للشركة هى ارتفاع إيرادات قطاعي الكابلات والبنية التحتية والاستفادة من الأصول غير التشغيلية، مما يجعلها تبقى على القيمة العادلة للسهم عند 16.5 جنيه للسهم.
وخفضت شركة “بلتون” القيمة العادلة لسهم “إيديتا” بنسبة 12% من 23 جنيه للسهم إلى 22 جنيه للسهم.
ورفعت “بلتون” توصيتها لشركة “إيديتا” من احتفاظ إلى شراء، وذلك بعد تصحيح سعر السهم بنسبة 23% ليصل إلى سعره الحالي إلى 15.5 جنيه، من أعلى مستويات مسجلة في أبريل في 52 أسبوع.
وأرجعت بحوث “بلتون” توصيتها بالشراء إلى النظرة المستقبلية القوية بالنمو بالإضافة إلى الحركة التصحيحية المبالغ فيها.
وتوقع بحوث “بلتون” نمو سنوي مركب للإيرادات والربحية قبل خصم الإهلاك والاستهلاك والفوائد والضرائب والأرباح من الأعمال الرئيسية بنسب 15% و19% و25% على التوالي بين 2019- 2024.
ورجحت قفزة في إيرادات “إيديتا” بنسبة 16% في 2020، بدعم رئيسي من قطاعات الكرواسون والويفر سريعي النمو، وبدعم من قطاع البسكويت المقرر تشغليه بحلول أبريل 2020.
بالإضافة إلى التوقعات ببدء عمليات الشركة في المغرب مساهمة في الإيرادات بحلول عام 2021، بداية من خط إنتاج الكيك، مع نمو سنوي مركب للإيرادات عند 25% بين عامي 2021 و2024 مع توقعات أن يمثل 2% من الإيرادات بحلول عام 2024.
ويُتداول سهم إيديتا بمضاعف ربحية 20.6 مرة متوقع لعام 2020 ، مرتفعاً 32% عن متوسط نظرائها في العالم عند 15.6 مرة.
