يمكن أن يكون من الصعب أحيانًا، الالتفاف حول ثاني أكبر اقتصاد في العالم، لكن ثلاثة عناوين أخبار رئيسية ظهرت في يومي 8 و 9 أغسطس سلطت الضوء على المأزق الذي تواجهه الصين الآن.
لقد انخفضت الصادرات بأكثر من 14% من حيث القيمة الدولارية، كما تخلفت شركة “كونتري جاردن”، أحد أكبر مطوري العقارات في البلاد، عن دفع قسيمتين على سنداتها الدولارية، وتحول معدل التضخم السنوي في أسعار المستهلكين إلى سالب.
وباختصار انتهى ازدهار الصادرات الصينية منذ فترة طويلة، لكن ركود العقارات ليس كذلك، وبالتالي يظهر الركود الاقتصادي.
منذ أن فرضت الصين أول إغلاق فعال على مدينة ووهان أوائل 2020، كان اقتصادها غير متزامن مع بقية العالم، حسب ما نقلته مجلة “ذا إيكونوميست” البريطانية.
وعندما تخلت البلاد عن ضوابطها المفروضة للقضاء على عدوى كوفيد في نهاية العام الماضي، كان العديد من الاقتصاديين يأملون في أن تستمر هذه الحالة الاستثنائية، وأن تشهد الصين انتعاشًا سريعًا، حتى في وقت كانت فيه الاقتصادات الكبرى الأخرى تتودد إلى الركود، كما أثار التوقع الخوف أيضًا.
كان المحللون قلقين من أن تجدد شهية الصين للسلع والبضائع الأخرى من شأنه أن يضع ضغوطاً تصاعدية على التضخم العالمي، الأمر الذي يجعل حياة محافظي البنوك المركزية في أماكن أخرى أكثر صعوبة، لكن آمال النمو ولا مخاوف التضخم لم تتحقق.
بدلاً من ذلك، تكافح الصين الآن لتحقيق هدف النمو المتواضع للحكومة البالغ 5% لعام 2023.
وبعيدًا عن تحولها لتصبح قوة تضخمية في الاقتصاد العالمي، فإن البلاد الآن تغازل الأسعار الهابطة.
تشير البيانات الصادرة في 9 أغسطس إلى انخفاض أسعار المستهلك بنسبة 0.3% في يوليو مقارنة بالعام السابق، وإذا نظرنا إليها بمعزل عن الآخرين، فهذا ليس سببًا كبيرًا للقلق.
لا شك أن شهرًا منفردًا من الانكماش المعتدل ليس كافيًا لتحويل الصين إلى اليابان التالية.
وأسعار المستهلكين ليست الوحيدة في الحضيض، فالأسعار التي يفرضها المنتجون تراجعت الآن على أساس سنوي لمدة عشرة أشهر متتالية.
وانخفضت تلك التي جلبتها صادرات الصين بأكثر من 10% في يوليو، وفقًا لتقديرات محللين في بنك “يو بي إس”.
كما انخفض مؤشر انكماش الناتج المحلي الإجمالي، وهو مقياس واسع يغطي جميع السلع والخدمات المنتجة في البلاد، بنسبة 1.4% في الربع الثاني مقارنة بالعام السابق، وهذا هو سادس تراجع له خلال القرن الحالي والانخفاض الأكثر حدة منذ عام 2009.
توقع العديد من الاقتصاديين انخفاض أسعار لحوم الخنازير والمواد الغذائية.
ومع ذلك، فقد افترضوا أنه سيتم تعويض ذلك من خلال زيادة أسرع في تكلفة الخدمات، حيث اكتسب الاقتصاد الصيني زخمًا.
كما توقعوا أن يستقر سوق العقارات، الأمر الذي سيدعم بدوره الطلب على السلع الأخرى، سواء في عملية الإنتاج- في منتجات مثل الصلب ومعدات البناء- أو في المصب في تلك مثل الأثاث والأجهزة المنزلية.
تعثرت مبيعات العقارات مرة أخرى بعد انتعاش قصير في الأشهر الأولى من العام الحالي، وتراجعت تلك الموجودة في 30 مدينة كبيرة بنسبة 28% في يوليو مقارنة بالعام السابق.
أوضحت المجلة البريطانية أن الانخفاض في الإيجارات وأسعار الأجهزة المنزلية أسهم في الانعطاف السلبي في أسعار المستهلكين حلال يوليو.
كما ألقت شركة “كونتري جاردن” باللوم على “تدهور المبيعات”، من بين أمور أخرى، لفشلها في الدفع لحاملي سنداتها في الموعد المتوقع في أغسطس الجاري، علمًا بأن الشركة لديها فترة سماح مدتها 30 يومًا قبل التعثر في السداد.
ومع ذلك، إذا لم يتحسن سوق العقارات، فستستمر الضغوط الانكماشية، وكلما طال أمده، كلما كان من الصعب عكس مساره، وبالتالي فإن الأمر يتطلب دفعة مالية ونقدية أكثر قوة.
تحسب “يو بي إس” أن عجز الحكومة، بالمعنى الواسع النطاق، تقلص في النصف الأول من العام الجاري، مقدمًا دعمًا أقل للاقتصاد.
وفي الوقت نفسه، بالكاد خفض البنك المركزي أسعار الفائدة، وخفض سعر الفائدة قصيرة الأجل من 2% إلى 1.9٪%.
وهذا لا يكفي لمواكبة الانخفاض في التضخم، مما يعني أن التكلفة الحقيقية للاقتراض آخذة في الارتفاع.
وحتى تتغلب على الانكماش، يجب أن يتسع عجز الميزانية.
