الأهلى فاروس تخفض القيمة المستهدفة للسهم إلى 92.7 جنيه
تسبب تأخر حصاد موسم البنجر إلى تراجع إيرادات شركة الدلتا للسكر خلال الربع الأول من العام الجاري، إلا أن التوقعات تشير إلى ارتفاع أسعار السكر عالميًا،إلى جانب استمرار نقص المعروض من السكر في السوق المحلية مما يمثل تعويضًا للشركة عن النتائج المنصرمة.
وتراجع صافى الأرباح المجمعة للشركة خلال الربع الأول من عام 2024 بواقع 33% لتصل إلى 216.75 مليون جنيه، مقابل أرباح بلغت 323.78 مليون جنيه بالفترة المقارنة من 2023.
وقالت بحوث شركة الأهلى فاروس لتداول الأوراق المالية، إن الانخفاض يعود بشكل رئيسي إلى تأخر موسم حصاد بنجر السكر، مما أدى إلى انخفاض إيرادات السكر المكرر بنسبة 20% عن العام السابق و 68% عن الربع السابق.
على الرغم من ضعف الإيرادات، تمكنت الشركة من تحسين أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك وصافي الربح على أساس ربع سنوى، وتعزى هذه التحسينات جزئيًا إلى ارتفاع إيرادات الأعلاف بنسبة 297% عن الربع السابق.
وتوقعت البحوث أن تحقق الشركة إيرادات بواقع 10.7 مليار جنيه خلال العام الحالي، وأرباحًا بقيمة 1.7 مليار خلال نفس الفترة.
وخفضت بحوث شركة الأهلى فاروس القيمة العادلة لسهم شركة الدلتا للسكر من 98 جنيه للسهم إلى 92.7 جنيه، مع مضاعف ربحية بواقع 4.7 مرة.
النعيم ترفع السعر العادل إلى 142.9 جنيه للسهم
وتباينت تلك التوقعات مع بحوث النعيم لتداول الأوراق المالية التى رفعت القيمة المستهدفة لسهم شركة الدلتا للسكر إلى 84.91 جنيه للسهم، مقارنة بـ69.84 جنيه سابقًا، مع توصية بالشراء، مع افتراض ارتفاع متوسط سعر السكر بنسبة 49%، إضافة إلى زيادة إيرادات تصدير العسل الأسود، ولب البنجر على خلفية انخفاض قيمة الجنيه.
وذكرت بحوث النعيم في الوقت نفسه أن السعر المستهدف ربما يصل إلى 142.94 جنيه، للسهم في حالة جفاف المناخ، وهو أمر غير مستبعد حدوثه في ظل التغيرات المناخية، والاحتباس الحراري، فضلًا عن أن تأثر محاصيل القصب في البرازيل بالتغيرات العالمية للطقلس من شأنه زيادة الأسعار العالمية على مدار 12 شهرا مقبلة.
وتوقعت أن تتداول أسعار السكر محليًا بين 28 و29 ألف جنيه للطن، بنهاية 2024، قبل أن يعكس الزيادة السعرية المتوقعة عالميا، بالتزامن مع استمرار فجوة العرض محليا خلال الأعوام المقبلة، حيث من المرجح أن يبلغ الاستهلاك المحلي بنهاية العام الحالي 3.2 مليون طن، بينما يبلغ الإنتاج محليا 3 ملايين طن سنويًا، ما يخلق فجوة في الإمدادات بنحو 21%، يتوقع أن تستمر الأعوام المقبلة، بينما يتراجع إلى مستوى 7% بحلول 2028 لزيادة القدرات الإنتاجية في السوق.
وتوقعت وصول إيرادات الدلتا للسكر 9.39 مليار جنيه بنهاية العام الحالي، و9.76 مليار جنيه بنهاية 2025. وصافي ربح 2.733 مليار جنيه، ثم 2.727 مليار جنيه على الترتيب.
