توقع مصرفيون توسع انتعاش الاكتتاب العام في أوروبا خلال العام المقبل، رغم تهديد الصراعات التجارية والاضطرابات السياسية؛ حيث تتطلع شركات الأسهم الخاصة إلى تفريغ المحافظ وتأمين العوائد.
وقال لورانس جاميسون، الرئيس المشارك لشركة ECM في “باركليز بي إل سي “، إن هناك صورة صعبة للاقتصاد الكلي في الاكتتابات العامة الأولي في العام المقبل ولكن الحاجة إلى البائعين وخاصة بائعي الأسهم الخاصة، لإعادة تدوير رأس المال مرة أخرى إلى شركاء محدودين من المرجح أن تتفوق على كل شيء آخر.
وفي سياق متصل، شهدت البورصات الأوروبية جمع أكثر من 19 مليار دولار من خلال الاكتتابات العامة الأولية هذا العام – بزيادة عن 30٪ عن حجم عام 2023، لكن هذا لا يزال متخلفا عن المتوسطات التاريخية، بما في ذلك ذروة حقبة الوباء والعقد الذي سبقها.
ويمكن القول إن صانعي الصفقات متفائلون بأن الاتجاه التصاعدي سيستمر، حيث من المتوقع أن تستمر الإدراجات في أوائل عام 2025 – مثل مجموعة HBX في إسبانيا، وStada Arzneimittel AG في ألمانيا؛مما يمهد الطريق للآخرين في وقت لاحق من العام وحتى عام 2026.
وتحتفظ مجموعات الاستحواذ ورأس المال الاستثماري بعدة تريليونات من الدولارات من الاستثمارات غير المحققة.
وقد أدى الارتفاع المفاجئ في تكاليف الاقتراض التي أعقبت جائحة كورونا إلى انخفاض التقييمات وترك المستثمرين الذين اشتروا في الاكتتابات العامة في عصر الأموال الرخيصة يتكبدون خسائر مؤلمة.
وقال ريتشارد كورماك، رئيس إي سي إم أوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا في مجموعة “جولدمان ساكس”، إن هذه المجموعات تقوم حاليا بالاستعداد لفكرة الاكتتابات العامة لفتح النقد عندما تعود أسعار الفائدة إلى الانخفاض وتصل الأسهم إلى مستويات قياسية.
وذكر أن السبب في أننا لم نشهد المزيد من الاكتتابات العامة هذا العام هو أن كلا الجانبين من الجدول، المصدرين والمستثمرين، كانوا مترددين بعض الشيئ.
وقد اختار العديد من المرشحين للاكتتاب العام هذا العام دفع الصفقات إلى عام 2025، مشيرين إلى عدم اليقين قبل الانتخابات الأمريكية.
وتشمل المخاطر على توقعات العام المقبل تهديد الرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب بفرض رسوم جمركية على السلع من خارج الولايات المتحدة وقد تؤثر مثل هذه الإجراءات على الأسهم الأوروبية في وقت تشهد فيه اضطرابات سياسية في فرنسا وألمانيا أكبر اقتصادين في المنطقة.
لورانس جاميسون، الرئيس المشارك لشركة ECM لأوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا في “باركليز بي إل سي “
