دفعت تكلفة الفرصة البديلة المتاحة أمام المستثمرين بالاستثمار فى الديون، لتراجع حجم الاستثمارات الموجهة من رأس المال المخاطر إلى الشركات الناشئة ليس محليًا فقط بل عالميًا.
وساهم ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية خلال عامى 2022 و2023 ومعظم فترات العام الماضى إلى تراجع الاستثمارات الموجهة للقطاع لصالح الاستثمار فى أدوات الدخل الثابت.
وترى مسرعة الشركات الناشئة فاستر كابيتال، أن تكلفة الفرصة البديلة عنصراً حاسماً في اتخاذ قرارات مستنيرة بشأن استثمار رأس المال، ومن خلال التقييم الدقيق لجميع البدائل المتاحة وموازنة الفوائد والعيوب المحتملة لكل منها، يمكن للمستثمرين تقليل تكلفة الفرصة البديلة وتعظيم العائدات المحتملة، إن أخذ جميع السيناريوهات المحتملة ومقارنتها ببعضها البعض في الاعتبار سيساعد المستثمرين على اختيار أفضل خيار متاح.
وأكدت على أن تقييم المخاطر المحتملة أساس القرار الاستثماري، ومن الضروري الموازنة بين المخاطر المحتملة والعوائد المحتملة لتحديد أفضل مسار للقرار الاستثماري محل الدراسة.
إيهاب: نتوقع رواجا فى الاستثمارات للشركات الناشئة مع خفض الفائدة الأمريكية
ويرى محمد إيهاب، المدير التنفيذي لشركة انطلاق لدعم ريادة الأعمال، أنه يوجد علاقة عكسية بين أسعار الفائدة واستثمارات رأس المال المخاطر، فكلما ارتفعت أسعار الفائدة كلما انخفضت استثمارات رأس المال المخاطر واتجهت نحو الاستثمار فى أدوات الدخل الثابت “الفرصة البديلة”.
وأضاف إيهاب لـ” البورصة”، أنه كلما ارتفعت أسعار الفائدة يقل حجم السيولة الموجهة للشركات الناشئة، ويجعلها تتجه نحو الاستثمار فى السندات وأذون الخزانة والشهادات وكل أطر التمويل الخاصة بالبنوك، لأن المستثمر يجد أن حجم الفائدة مرتفع، وحتى إن لم يكن أعلى من حجم الفائدة عند ضخ استثمارات فى الشركات الناشئة مع مراعاة المخاطرة.
“أرامكو” توسّع برنامج رأس المال الجرئ العالمي بضخ 4 مليارات دولار
وأوضح أن حجم استثمارات رأس المال المخاطر شهد تراجعاً حتى على المستوى العالمى خلال الفترة الماضية، وليس فقط فى مصر، ومع وجود مؤشرات باتجاه الفيدرالى الأمريكى لتخفيض أسعار الفائدة خلال الفترة القادمة، فمن المتوقع أن نشهد حالة من انتعاشة الاستثمارات سواء فى رأس المال المخاطر أو الاستثمارات فى البورصة أو غيرها.
أظهرت بيانات “كرنش بيز Crunchbase” لتتبع صفقات التمويل الجرىء أن تمويل الشركات الناشئة عالمياً تراجع بنسبة 15% في الربع الثالث من عام 2024 مقارنة بالفترة نفسها من 2023 وبلغ 66.5 مليار دولار.
وكان الفيدرالي الأميركي قد بدأ سياسة التشديد النقدي في مارس 2022 عندما رفع معدل الفائدة 25 نقطة أساس إلى مستوى ما بين 0.25% و0.50%، واستمر في وتيرة الرفع حتى وصلت إلى نطاق بين 5.25% و5.5% كأعلى مستوى لها في أكثر من عقدين.
الحكيم: نشهد تعافيا تدريجيًا فى قطاع رأس المال المخاطر
قالت كريمة الحكيم، الرئيس التنفيذى لشركة “بلاج آند بلاى” مصر، إنه فى ظل وجود سعرين لسعر ضرف الدولار أمام الجنيه فى مصر لفترة ليست هينة كان أحد أهم الأسباب التى أثرت بالسلب على الاستثمارات فى رأسمال المخاطر، مشيرة إلى أنه رغم الصعوبات خلال الفترة الماضية تعافت استثمارات رأس المال الجرئ حتى عادت مصر إلى المركز الثالث أفريقيًا من حيث جذب الاستثمارات.
وأوضحت أن شركتها استثمرت خلال العام الماضي فى 3 شركات ناشئة جديدة، فى قطاعات التكنولوجيا العقارية و التجارة الإلكترونية والقطاع اللوجستى.
وأشارت الحكيم إلى أن المخاطر التى كان يعانى منها سوق رأسمال المخاطر فى مصر كانت عبارة عن أزمات قصيرة الأجل وتم حلها منذ تحرير الجنيه وتوحيد سعر الصرف.
