ستظل الشركات السعودية الكبرى قادرة على تحمل ارتفاع أسعار الوقود، وفق وكالة “إس آند بي جلوبال”، التي أعربت عن ثقتها في ثبات التصنيف الائتماني لشركات: “سابك”، و”المراعي”، و”السعودية للكهرباء”، بالنظر إلى أن الزيادة في تكاليف الإنتاج ستكون “طفيفة”.
رفعت شركة “أرامكو” أسعار الديزل في اليوم الأول من العام بنسبة 44% إلى 1.66 ريال للتر، بعد سنة كاملة من زيادة السعر بنحو 53% إلى 1.15 ريال للتر. وهو ما أثار توقعات بتأثر النتائج المالية للشركات الصناعية في المملكة، نتيجة ضغوط ارتفاع التكاليف، بما قد يصل في قطاع الأسمنت -حسب تقديرات بعض الشركات- إلى حوالي 10%.
“إس آند بي” أقرت بالفعل تقديرات تأثر هوامش الربح والقدرة التنافسية لعدد واسع من الشركات السعودية، وتوقعت أن تنعكس التكلفة الإضافية في البيانات المالية اعتباراً من الربع الأول من 2025.
أما الشركات الكبرى فترى وكالة التصنيف الائتماني أن أرباحها ستظل بمنأى عن التأثر الكبير بزيادة أسعار الوقود نتيجة قدرتها على إدارة ارتفاع التكاليف، دون أي تأثير ملموس على جودتها الائتمانية.
التقرير أكد أن “شركة الصناعات الأساسية السعودية (سابك)” وشركة “المراعي” لن يكون لارتفاع أسعار مدخلات الإنتاج تأثير واضح على ربحيتهما، بينما ستتلقى “الشركة السعودية للكهرباء” دعماً حكومياً إضافياً لتعويضها عن زيادة سعر الوقود المستخدم في إنتاج الكهرباء.
“سابك”
توقعت الوكالة أن تواصل شركة “سابك” تفوقها على نظيراتها العالمية من حيث الربحية. مع عدم وجود تأثير ملموس على الربحية نتيجةً لارتفاع أسعار المواد الخام والوقود، حيث إن تكلفة المبيعات ستزيد بنحو 0.2% فقط.
من المتوقع -وفق الوكالة- أن يبلغ متوسط هوامش الأرباح قبل اقتطاع الفوائد والضرائب والإهلاك وخدمة الدين المعدلة ما بين 15% و18% في الفترة 2024-2025، بعد أن بلغت 14.9% في عام 2023.
“المراعي”
تُقدر التكاليف الإضافية على الشركة بحوالي 200 مليون ريال سعودي في عام 2025 بسبب ارتفاع أسعار الوقود، وتراهن “المراعي” على التركيز على كفاءة الأعمال وتحسين التكاليف والمبادرات الأخرى للتخفيف من هذه التأثيرات. ويتوقع التقرير أن يستمر نمو إيرادات الشركة وأرباحها مع تراجع التضخم.
وارتفعت إيرادات الشركة بنسبة 9% خلال 12 شهراً المنتهية في 30 سبتمبر 2024. وخلال تلك الفترة بلغ إجمالي الأرباح قبل اقتطاع الفوائد والضرائب والإهلاك وخدمة الدين 4.2 مليار ريال سعودي، وبلغ هامش الأرباح قبل االاقتطاعات 22.9%. وذلك نتيجةً لاستقرار أسعار منتجات الألبان والأعلاف الرئيسية والضبط القوي لتكاليف النفقات العامة. تدعم الأعداد الكبيرة للسياح وتفضيلات المستهلكين بشكل متزايد الأطعمة الجاهزة ونمو الاستهلاك أثناء التنقل. وتتوقع الوكالة نمو الإيرادات بنسبة تتراوح بين 6%و12% في عام 2025.
“الشركة السعودية للكهرباء”
هناك احتمال شبه مؤكد بأن تقدم الحكومة السعودية دعماً استثنائياً وكافياً في الوقت المناسب للشركة، وتوقع التقرير أن تنفق الشركة ما يقرب من 125 مليار ريال على أصول جديدة خلال الفترة 2024-2026، بما في ذلك نحو 36 مليار ريال أُنفقت حتى 30 سبتمبر 2024.
