رغم الارتفاعات القياسية في البورصة المصرية خلال العام الماضي، إلا أن الفجوة مازالت قائمة بين تقييم أداء الأسهم بالجنيه وبالدولار فبينما سجل أداء المؤشر الرئيسي للبورصة المصرية المقوم بالجنيه ارتفاعات قياسية منذ مارس 2022 لم يشهدها من قبل، إلا أنه مازال عند تقييمه بالدولار دون المستويات المحققة.
ومؤشر السوق الرئيسي المقوم بالدولار أو ما يعرف بمؤشر EGX 30 USD نسخة من مؤشر البورصة المصرية الرئيسي EGX30، ولكنه يتم احتسابه بالدولار الأمريكي بدلاً من الجنيه المصري، لمساعدة المستثمرين الأجانب للنظر على السوق بشكل واضح.
وارتفع مؤشر البورصة الرئيسي المقوم بالجنيه بنحو 20% خلال عام 2024، مقابل قفزة قياسية حققها المؤشر الرئيسي بالجنيه بنحو 70% خلال عام 2023 وارتفع بنحو 22% فى عام 2022.
رشاد: استقرار سعر الصرف يدعم أداء المؤشر
قال إيهاب رشاد، نائب رئيس مجلس إدارة شركة مباشر كابيتال هولدنج للاستثمارات المالية، إن تغير سعر صرف الدولار أمام الجنيه خلال الفترة الماضية سبب بعض الضبابية فى أداء المؤشر الرئيسي المقوم بالدولار خاصة فيما يقدمه من رؤية للمستثمر الأجنبي.
وأضاف رشاد، أن القيمة الحالية للمؤشر الرئيسي المقوم بالدولار لا تمثل الوضع الحقيقي للمؤشر الرئيسي بالجنيه، ولكن باستقرار سعر الصرف في العام الجاري سوف يتحسن أداء المؤشر الرئيسي المقوم بالدولار ويجذب كثيرا من الاستثمارات الأجنبية.
وشهد سعر صرف الجنيه أمام الدولار عدة تغيرات على مدار الثلاثة أعوام الماضية وتحرك فى مارس 2022 سعر الدولار أمام الجنيه من15.77، وصولاً إلى 19.7، ليتحرك بعدها مرة أخرى فى يناير من عام 2023 من مستويات 24.7 جنيه للدولار إلى مستويات 32 جنيها للدولار بتراجع 30%.
المصري: لا يعبر بشكل واقعى عن الأداء
ومن جانبه أوضح ياسر المصري، العضو المنتدب بشركة العربى الأفريقى لتداول الاوراق المالية، إنه لا يمكن الجزم باستقرار أداء المؤشر الرئيسي المقوم بالدولار حتي يصبح معبرًا عن أداء السوق بشكل واقعى، موضحًا أن هناك بعض الخسائر لحقت بالمستثمرين الأجانب بالأسهم خلال فترات تغير سعر صرف الجنيه أمام الدولار.
وفى 6 مارس من العام الماضي شهد سعر الجنيه أمام الدولار تحركا قويا ليصل الدولار إلى 50 جنيه آنذاك، وسجل المؤشر الرئيسي EGX30 المقوم بالدولار انخفاضا في الربع الأول من العام الماضي بنسبة 29% حيث وصل إلى مستوى الـ1932 نقطة، بينما ارتفع المؤشر الرئيسي بنسبة نمو 8% ووصل إلى مستوى 26833 نقطة.
يعقوب: لن يختبر مناطق الهبوط في 2025
وقالت رانيا يعقوب رئيس مجلس إدارة شركة ثري واي لتداول الأوراق المالية، إن المؤشر الرئيسي المقوم بالدولار لا يعكس الوضع الحقيقي للمؤشر الرئيسي المقوم بالجنيه.
وتابعت أن مؤشر البورصة الرئيسي المقوم بالدولار لن يختبر مرة أخرى مناطق الهبوط التى شهدها على مدار العام الماضي بسبب تحرك سعر صرف الجنيه أمام الدولار فى مارس الماصي.
حسن: التحسن مرتبط بالتعافي الاقتصادى الكامل
وقال محمد حسن العضو المنتدب في شركة ألفا لإدارة الاستثمارات المالية، أن القفزات المرتفعة في سعر الدولار مقابل الجنيه، تجبر قيمة المؤشر الرئيسي المقوم بالدولار علي الانخفاض، وذلك يفسر هبوط المؤشر الرئيسي المقوم بالدولار في فترات التعويم.
ويرى أن تعافى مؤشر EGX30 USD في عام 2025 يعتمد بشكل كبير على استقرار سعر الصرف، حيث أن استقرار العملة يعزز ثقة المستثمرين الأجانب، حيث يقلل من مخاطر تقلبات العوائد عند تحويل الأرباح من العملة المصرية إلى الدولار، بالإضافة إلى ذلك، قد يؤدي استقرار سعر الصرف إلى زيادة التدفقات الاستثمارية الأجنبية إلى السوق المصري، مما يعزز من أداء الأسهم المدرجة في المؤشر الرئيسي.
زيادة: سيشهد استقرار خلال العام الجاري
وقال محمد زيادة، مدير حساب العملاء بشركة عربية أون لاين لتداول فى الاوراق المالية، أن المؤشرات تتأثر بالتغيرات المحيطةويختلف باختلاف طبيعة المؤشر نفسه، وأما عن المؤشر الرئيسي المقوم بالدولار فهو سريع التأثر بالتغيرات.
وأوضح زيادة، أن تعافى المؤشر الرئيسي المقوم بالدولار مرتبط بالتعافي الحقيقي في الاقتصاد، ومع توجه الدولة لأن يقيم سعر الصرف حسب العرض والطلب مع استبعاد إمكانية حدوث تعويم في العام الجاري، فإن مؤشر EGX30 المقوم بالدولار سيشهد استقرار في العام الجاري ويمكن أن يتعافى المؤشر بشكل كامل.
