“العربي الأفريقي” تتوقع نمو صافى أرباح المجموعة بـ29.8% سنويًا
تتبنى مراكز البحوث نظرة إيجابية لقطاع التمويل غير المصرفي لشركة إى إف جى القابضة مع إشارات قوية على نمو محفظة أعمال الشركة، نظرًا لتحقيق فروق الربحية فى قطاعات الشركة المختلفة.
وقالت بلتون فى تقريرها، إنها ستقوم بتقييم ذراع التمويل الاستهلاكية ” فاليو” بشكل منفصل، مرجحة نموا سنويا مركبا لأرباح الشركة بواقع 39% فى 6 سنوات.
ورفعت تقديراتها لأرباح إى إف جى للتأجير التمويلي خلال الفترة من 2025 إلى 2028 بمتوسط 22% مع صافي ربح متوقع لعام 2024 أعلى بواقع 6.8 مرة، نتيجة زيادة محفظة أعمال التخصيم.
ورجحت البحوث، نمو محفظة أعمال التأجير التمويلى بواقع 18% خلال 2024، مع استهداف الشركة لتعاقدات تأجير تمويلى ذات قيمة أعلى وتقديم تسعير تنافسي للقروض، حيث ستنعكس زيادة الطلب على قروض رأس المال العامل فى زيادة محفظة التخصيم بواقع 2 مرة خلال نتائج 2024.
وأكدت أن جودة أصول التأجير التمويلى لم تتأثر إلى حد كبير مع معدل تأخر السداد بنسبة 1.2%، إلا أن الشركة رفعت تكلفة المخاطر بنسبة متحفظة تصل إلى 0.9% مما أدى إلى لوصول معدل تغطية المحفظة بالكامل إلى 2.1%.
وعلى الجانب الآخر تحسنت جودة أصول التخصيم مع تراجع معدل تعرض المحفظة للخطر من 8.4% فى الربع الثانى من العام الماضى إلى 3.5% فى الربع الثالث من نفس العام بدعم من الانتهاء التدريجى من القروض غير العاملة.
وتوقعت البحوث نموا سنويا مركبا لمحفظة أعمال التأجير التمويلى والتخصيم بواقع 25% و 27% لكل منهما على الترتيب، فى ظل التوجه نحو تخفيف السياسة النقدية المتوقع خلال العامين المقبلين، مع ترجيحات خفض أسعار الفائدة بنحو 900 نقطة أساس خلال عام2025، ثم 600 نقطة أساس فى العام المقبل.
وأشارت إلى أن شركة تنمية من المتوقع أن تحقق نموا قويا بمحفظة القروض بنحو 44% خلال عام 2024 لتصل إلى 6.7 مليار جنيه، فيما رجحت نمو القروض بشركة التمويل الاستهلاكى بنسبة 84% خلال 2024 إلى 10 مليارات جنيه.
وحددت البحوث السعر المستهدف لسهم مجموعة إى اف جى القابضة عند 30 جنيها للسهم مع توصي بالشراء.
وقالت بحوث العربي الأفريقي لتداول الأوراق المالية فى مذكرة بحثية لها، إن قطاع الترويج وتغطية الاكتتاب لدى “إي إف جي” أنهى 10 صفقات بقيمة إجمالية قدرها 15 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2024، ليصل إجمالي قيمة الصفقات التي تمت في النصف الأول من عام 2024 إلى15.7 مليار دولار على الصعيدين الإقليمي والمحلي.
توقعت البحوث تحقيق المجموعة نمواً في صافي الأرباح بنسبة 75.5% على أساس سنوي في 2024، ليصل إلى 4.4 مليار جنيه، بمعدل نمو سنوى مركب بنسبة 29.8% حتى 2029، ورجحت أيضًا أن تسجل صافي الإيرادات التشغيلية للمجموعة ارتفاعاً بنسبة 67.8% على أساس سنوي في 2024، مدفوعة بنمو إيرادات جميع القطاعات تقريباً.
وحددت الشركة السعر المستهدف للسهم عند 32.3 جنيه وعلى الرغم من ارتفاع السهم بنسبة 45.8% منذ بداية العام، فإنه يتم تداوله عند مضاعف قيمة دفترية قدره 0.98 مرة لعام 2025، وهو ما يمثل خصمًا مقارنة بمتوسط أقرانه المحليين ومتوسطه التاريخي.
وسجلت المجموعة صافي ربح بلغ 4.17 مليار جنيه منذ بداية يناير حتى نهاية سبتمبر 2024، مقابل 2.09 مليار جنيه أرباحا خلال نفس الفترة من 2023.
وارتفع إجمالي إيرادات الشركة خلال التسعة أشهر إلى 18.57 مليار جنيه، مقابل 10.49 مليار جنيه خلال نفس الفترة من العام الماضي.
