ارتفعت حالات فشل تسليم سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، لتسجل أعلى مستوى في 8 سنوات نتيجةً لقرار الاحتياطي الفيدرالي بتقليص حيازته من الديون منذ عام 2022.
وبحسب بيانات بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، بلغت قيمة الصفقات غير المسوّاة في موعدها والمتعلقة بأحدث إصدارات من السندات العشرية نحو 30.5 مليار دولار في الأسبوع المنتهي في 10 ديسمبر، وهو أعلى مستوى منذ ديسمبر 2017.
تزامنت حالات الفشل في ذلك الأسبوع مع هبوط أسعار الفائدة المتاحة لحاملي أحدث سندات الخزانة لأجل 10 سنوات، والتي طُرحت في مزاد بقيمة 42 مليار دولار في 12 نوفمبر.
وتمكن حاملو السندات الراغبون في إقراضها من القيام بذلك بأسعار فائدة سلبية، حيث وافق المقترضون على بيعها في اليوم التالي بسعر أقل مما دفعوه – وهو ما يزيد من احتمالية حدوث حالات فشل في التسوية.
ورغم أن حصول سندات الخزانة على ما يُعرف بمعدلات الإقراض الخاصة في اتفاقيات إعادة الشراء ليس أمراً نادراً قبيل مزادات إعادة الفتح التي تزيد المعروض، فإن النقص الحاد الذي سبق إعادة فتح مزاد سندات العشر سنوات التي سُوِّيت في 15 ديسمبر كان استثنائياً.
ويعود ذلك جزئياً إلى صغر حجم حصة الاحتياطي الفيدرالي في مزاد نوفمبر – مقارنةً بسندات العشر سنوات التي بيعت في وقت سابق من العام – والذي يتيح سنداته للاقتراض.
