يشهد عام 2026 حزمة من الأدوات الجديدة المقرر إطلاقها فى البورصة المصرية، ضمن إستراتيجية تطوير السوق، خلال العام الجارى، بحسب إسلام عزام، رئيس مجلس إدارة البورصة المصرية.
وتشمل هذه الأدوات بدء التداول على أدوات الدين عبر نظام التداول المستمر، وصانع السوق، والشورت سيلينج، والمشتقات المالية، فى خطوة تهدف إلى تعزيز عمق السوق وزيادة جاذبيته للمستثمرين المحليين والأجانب.
أدوات الدين الحكومية
وأوضح «عزام»، فى حوار لـ«البورصة»، أن اليوم الأحد سيكون أولى جلسات التداول فى السوق الثانوى للسندات، بهدف تنشيط السوق من خلال نظام التداول المستمر.
وأكد أن نظام «G-FIT» لتداول أذون وسندات الخزانة الحكومية اجتاز التجارب الفنية بنجاح، موضحاً أن النظام يتيح للمستثمرين الأفراد الوصول بسهولة إلى أدوات الدين الحكومية عبر تطبيقات شركات السمسرة.
وأشار إلى أن 5 شركات سمسرة حصلت بالفعل على التراخيص اللازمة لتفعيل الخدمة، على أن تنضم شركات أخرى تدريجياً، فى إطار خطة البورصة لتوسيع نطاق الاستفادة من النظام الجديد.
وأضاف أن هذا النظام يهدف إلى رفع كفاءة السوق، وتعزيز الشفافية والانضباط فى التداول، بما يسهم فى تطوير أدوات الدين الحكومية وتنشيط السوق الثانوى.
وأقرت البورصة مجموعة من القواعد المنظمة لتداول الأوراق والأدوات المالية الحكومية فى السوق الثانوى، تضمنت تحديد جلسات التداول وآليات الإدراج، وإلزام الشركات باستخراج الكود الدولى للأداة المالية وتحديث بيانات الإصدار فور حدوث أى تعديل.
كما نظمت القواعد شروط تعامل جهات الوساطة، مع التأكد من وجود رقم تعريفى نشط للعميل، واستيفاء معايير الربط الفنى مع البورصة وشركة التسوية، بما يعزز من ضبطية السوق، ويرفع مستوى الشفافية.
كما نصت القواعد على آليات التداول فى السوق الثانوى عبر أربع قنوات رئيسية تشمل: التنفيذ المتفق عليه مسبقاً، وطلب التسعير، وعرض التسعير، وآلية التداول المستمر المعتمدة على دفتر الأوامر.
وتم السماح بتسجيل الأوامر سواء بسعر نظيف أو بالعائد حتى الاستحقاق، مع تحديد صلاحية الأوامر ليوم تداول واحد، وتطبيق أولوية التنفيذ وفقاً لأفضل سعر ثم أسبقية الوقت، ما يرسخ عدالة التسعير وكفاءة تنفيذ العمليات.
سوق المشتقات المالية
وأشار «عزام» إلى أن مطلع مارس المقبل سيشهد أولى جلسات تداول المشتقات المالية فى السوق المصرى، بعد حصول شركتى الأهلى فاروس، والعربى الأفريقى، على رخص التعامل فى السوق، مع تقديم نحو 7 شركات أخرى للحصول على الترخيص.
وأوضح أن البورصة أجرت جلستين تجريبيتين لشركات السمسرة فى مقرها، أسفرتا عن نتائج إيجابية، ما دفع إدارة البورصة لتحديد موعد الجلسات الرسمية مطلع مارس.
وأضاف أن نظام تسويات سوق المشتقات المالية متكامل، ويُدرس تسويقه وبيعه لبورصات إقليمية أخرى، مؤكداً أن الهدف هو رفع مستويات السيولة، وإتاحة أدوات مالية أكثر تطوراً تواكب المعايير العالمية.
وأكد أن المرحلة الأولى من التداول ستكون تدريجية، بإصدار عقدين مستقبليين على المؤشر الرئيسى، أحدهما أجل 3 أشهر، والآخر أجل 6 أشهر.
وشرح أن العقود المستقبلية «Futures» تسمح للمستثمرين باتخاذ مركز شراء (Long) أو مركز بيع (Short)، مع تسجيل المكاسب والخسائر الورقية وفق حركة الأسعار، وإدارة الحسابات عبر صندوق ضمان التسويات لضمان استقرار السوق.
وأضاف «عزام» أن المشتقات المالية ليست مقصورة على العملاء المحليين، بل هناك اهتمام كبير من المستثمرين الأجانب، ما يعكس شهية استثمارية مرتقبة، موضحاً أن نظام التسويات يُعد من الأنظمة القوية والمعقدة، وتم تطويره داخلياً من خلال شركة «تسويات» التابعة للبورصة وفق أعلى المعايير الفنية والتكنولوجية.
وأشار إلى أن التطور التكنولوجى لم ينعكس على كفاءة التداول فحسب، بل أسهم فى تعزيز مؤشرات الأداء، حيث ارتفع رأس المال السوقى للبورصة المصرية بنحو 36% ليصل إلى أكثر من 3.2 تريليون جنيه، مقارنة بنحو 2.4 تريليون جنيه فى يوليو الماضى.
الشورت سيلينج وصانع السوق
وكشف «عزام» عن الانتهاء من تطوير نظام البيع على المكشوف «Short Selling»، ضمن منظومة الأدوات والآليات المتطورة فى سوق المال، بما يسهم فى زيادة عمق السوق ورفع كفاءته التشغيلية.
وأكد أن البورصة تعمل ضمن إستراتيجية شاملة لتعزيز تنافسيتها إقليمياً ودولياً، وتحويلها إلى منصة مالية متكاملة تعتمد على التكنولوجيا المالية والأنظمة الرقمية المتقدمة.
وأشار إلى أن البورصة بالتعاون مع الهيئة العامة للرقابة المالية لا تزال تعمل على آلية صانع السوق، التى تشبه التاجر الذى يشترى بسعر معين ويبيع بسعر أعلى، ويحقق ربحه من الفارق بين السعرين.
وأوضح أن نشاط صانع السوق يحتاج إلى رأس مال كبير، يبلغ حالياً نحو تريليونى جنيه، وأن أول رخصة صانع السوق كانت لشركة بلتون القابضة.
الطروحات الجديدة
استقبلت البورصة أول طرح لها خلال العام الجارى، وهو أسهم «جورميه إيجيبت» فى قطاع التجارة والتوريدات، فيما تتوقع البورصة استقبال طرحين جديدين خلال الربع الجارى، أحدهما فى القطاع الصحى، ضمن خطة لتوسيع قاعدة الشركات المدرجة وتنويع القطاعات.
وأوضح «عزام» أن البورصة تعمل على خطة حالية تشمل تطبيق تقنيات الذكاء الاصطناعي، ومعايير XBRL، وتطوير المنصات الرقمية للموقع الإلكترونى وتطبيق الهاتف المحمول، بهدف رفع كفاءة السوق وتعزيز تجربة المستثمرين، بما يواكب التطورات العالمية فى أسواق المال.
