تباين أداء أسواق الأسهم العالمية رغم التعافي من موجة البيع الكثيفة التي ضربت قطاع الرقائق خلال الأسبوع الماضي.
خففت عودة عقود الأسهم الأمريكية إلى الارتفاع قدراً من الضغوط الناجمة عن موجة البيع على المستثمرين، في بداية متفائلة لأسبوع ستمثل فيه نتائج الأعمال اختباراً تواجهه كبرى الشركات المستفيدة من رهانات الذكاء الاصطناعي.
صعدت العقود الآجلة لمؤشر “ناسداك 100” بنسبة 1.3%، لتنهي موجة خسائر امتدت أسبوعاً وبلغت 5.5%، فيما ارتفعت عقود “إس آند بي 500” بنسبة 0.7%. واستقر مؤشر “إم إس سي آي” لآسيا والمحيط الهادئ، بعدما تجنبت المنطقة قدراً من الخسائر التي سُجلت في أواخر جلسة التداول في السوق الأميركية الجمعة، في حين انخفض مؤشر “ستوكس 600” الأوروبي 0.4% بعد احتجاجات في جميع أنحاء فرنسا خلال نهاية الأسبوع.
تراجع أسعار النفط يدعم الأسواق
واستقرت سندات الخزانة الأمريكية إلى حد كبير بعدما جذبت الطلب على أصول الملاذ الآمن خلال موجة بيع الأسهم الأسبوع الماضي، واستقر عائد السندات لأجل 10 سنوات عند 5.07%. وكانت الأوضاع في أوروبا أكثر تبايناً، إذ ارتفع فارق عائد السندات الحكومية الألمانية الأكثر أماناً عن نظيرتها الفرنسية والإيطالية.
وحظيت السوق بدعم أيضاً من أسعار النفط، التي تراجعت من أعلى مستوياتها في خمسة أشهر، بينما يوازن المتعاملون بين تجدد القتال في الشرق الأوسط ومؤشرات على بقاء الإمدادات من المنطقة قرب مستويات ما قبل الحرب. وانخفض سعر مزيج “برنت”، المعيار العالمي للنفط، بنسبة 2.5% إلى نحو 107 دولارات للبرميل.
وبينما كان اليورو الأسوأ أداءً بين العملات الرئيسية، لم يطرأ تغير يُذكر على الدولار الأمريكي، وارتفع سعر الذهب 0.5% إلى 4188 دولاراً للأونصة، وصعدت بتكوين 2.3% إلى 82753 دولاراً.
وواصلت الأسهم الإندونيسية موجة البيع، لتتعمق أسوأ خسائرها منذ نحو 30 عاماً، بعدما حذرت شركة “إم إس سي آي” (MSCI Inc) من أن البلاد معرضة لخطر فقدان تصنيفها ضمن الأسواق الناشئة.
نتائج شركات التكنولوجيا تختبر ثقة المستثمرين
ستخضع ثقة المستثمرين في رهانات الذكاء الاصطناعي لاختبار هذا الأسبوع، مع صدور نتائج أعمال شركات التكنولوجيا الأميركية الكبرى، بما فيها “تسلا” و”ميتا بلاتفورمز”، بعد الانتكاسات الأخيرة التي شهدها القطاع.
ويراهن بعض المستثمرين على أن تسارع التضخم الأمريكي والاضطرابات في قطاع الذكاء الاصطناعي سيزيدان حدة تقلبات أسهم التكنولوجيا وامتدادها إلى السوق الأوسع.
وقال كايل رودا، كبير المحللين لدى “كابيتال دوت كوم” (Capital.com) في ملبورن، إن الأسواق تمر “بفترة تقليدية من تصاعد عدم اليقين”. وأضاف: “تتزامن عدة عوامل في الوقت نفسه؛ نتائج أعمال الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي على وشك الصدور، وعدم اليقين بشأن أسعار الفائدة مستمر، وانتخابات التجديد النصفي على بعد أسابيع قليلة”، بحسب “بلومبرغ”.
ومن المقرر أن تعلن “نتفلكس” نتائج أعمالها يوم الثلاثاء، تليها “تسلا” و”ميتا” و”إنترناشيونال بيزنس ماشينز” (IBM) يوم الأربعاء.
زادت موجة بيع أسهم الرقائق الأسبوع الماضي المخاوف بشأن رهانات الذكاء الاصطناعي بعد موجة صعود قوية في وقت سابق من العام، رغم ذلك، تبنى الرئيس التنفيذي لـ”إنفيديا” جنسن هوانغ نظرة متفائلة، وقال “كل هذا سيمر”، ودعا المستثمرين إلى النظر إلى أبعد من النتائج المالية قصيرة الأجل، والتركيز على القيمة الأطول أجلاً للتكنولوجيا.
رأي استراتيجيي “بلومبرج”
ورأى مارك كرانفيلد، استراتيجي الأسواق في “بلومبرج ماركتس لايف” أن “حالة من التوتر تسود بين المستثمرين وسط وضع جيوسياسي متغير، ويشهد هذا الأسبوع صدور نتائج أعمال مهمة تشمل ميتا، التي أصبحت الواجهة الجديدة للاستثمار المرتبط بالذكاء الاصطناعي. مع ذلك، قد يرى المستثمرون الذين يشترون عند انخفاض الأسعار في هذه الفترة فرصة للدخول إلى السوق، بعد موجة البيع الحادة التي تعرضت لها أسهم شركات الرقائق خلال الجلسات الأخيرة”.
توقعات بمزيد من التقلبات
يستعد المستثمرون لمزيد من التقلبات في أسواق الأسهم والسندات، مع تزايد التساؤلات بشأن قدرة الإنفاق الضخم على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي على تحقيق عوائد كافية. ولا يزال أحد مقاييس تقلبات سوق السندات عند مستويات مرتفعة، فيما يضيف استمرار تضخم أسعار الوقود والغذاء ضغوطاً على البنوك المركزية.
وافتتح الذهب الأسبوع على ارتفاع، مع تقليص المتعاملين رهاناتهم على رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة هذا الشهر، عقب تصريحات لرئيسه كيفن وارش يوم الجمعة.
ومع تزايد المخاوف في الأسواق بشأن آفاق الشركات الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي وتأثيرها المحتمل على الاقتصاد الأوسع، انخفضت عوائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات بنحو 17 نقطة أساس الأسبوع الماضي، فيما هبط مؤشر “ناسداك 100” بنسبة 5.5%.
وقال يوغو تسوبوي، كبير الاستراتيجيين لدى “دايوا سيكيوريتيز” (Daiwa Securities): “تكون السوق معرضة بشكل خاص لنوبات الاضطراب عندما تظهر مخاوف ائتمانية، بالنظر إلى النمو السريع في الإنفاق الرأسمالي الذي شهدناه في عام 2026″، وفقاً لما نقلته “بلومبرغ”.
وأضاف: “بدلاً من خروج الأموال من سوق الأسهم بالكامل، من المرجح أن يتحول المستثمرون نحو القطاعات الأكثر أماناً في السوق”.
