بدأ التعافى يظهر على صفقات الدمج والاستحواذ خلال العام الماضي، وامتد الزخم للعام الجاري ترقبًا من الأسواق لعدد ضخم من صفقات الاستحواذ يجرى تنفيذه خلال الفترة المقبلة، بعد فترة ليست هينة من توقف ها النشاط بسبب تغيرات سعر صرف الجنيه أمام الدولار.
واختتم العام الماضي صفقة كبرى نفذها البريد المصري بالاستحواذ على حصص متباينة فى 7 شركات مدرجة بالبورصة المصرية يملكها بنك الاستثمار القومى فى صفقات بلغت قميتها نحو 8.9 مليار جنيه، ليس هذا فحسب فكان العام ملئ بالصفقات.
ولعل أبرزها استحواذ فيليب موريس على حصة فى “إيسترن كومباني” بنحو 14.7% فى عملاق صناعة التبغ فى مصر وذلك فى مايو الماضي، كما استحوذت شركة بي إنفستمنتس على 70% من شركة أوراسكوم المالية القابضة من خلال مبادلة أسهم بعد أن استجاب مالكو نحو 3.3 مليار سهم لعرض الشراء الإجباري لشركة بي إنفستمنتس لما يصل إلى 90% من أوراسكوم المالية القابضة.
وشهد العام الماضي أيضًا دخول صناديق استثمار أجنبية لنشاط الاستحواذ فى مصر حيث استحوذ صندوق هيليوس إنفستمنت على 49% من شركة راية فودز بقيمة 40 مليون دولار، وكذلك دخول صندوق استثمار “أفريقيا 50” بالاستحواذ على حصة تصل إلى 42.9% من شركة راية لمراكز البيانات مقابل 15 مليون دولار.
استحوذت شركة أنجلو جولد أشانتي المدرجة في بورصة نيويورك على شركة سنتامين، وحصلت على ملكية منجم السكري الذي تديره سنتامين في مصر، وهو أحد أكبر مناجم الذهب في العالم.
وينتظر السوق المصرية هذا العام عدد أكبر من صفقات الدمج والاستحواذ، على رأسها استحواذ سوشيال إمباكت- الصندوق السيادى السعودى على شركة “سيرا للتعليم” والمتوقع إتمامها خلال الشهر الجاري، إلى جانب اقتراب مجموعة هائل سعيد الاستحواذ على شركة بسكو مصر بعد موافقة المساهم الرئيسي كيللوج الأمريكية والمتوقع الإنتهاء منها خلال أسابيع.
“ماكنزى للاستشارات المالية” تتوقع رواج صفقات الدمج والاستحواذ خلال 2025
ومن المتوقع أن يتوسع النشاط على مدار العام الجاري، حيث تقترب شركة أرلا فودز من إتمام صفقة الاستحواذ على أسهم شركة دومتى للصناعات الغذائية، ومساعى من “ناس القابضة الإماراتية” لإتمام الاستحواذ على 90% من أسهم شركة سماد مصر في صفقة قد تبلغ أكثر من نصف مليار جنيه خلال الأيام المقبلة.
كل تلك الصفقات المتوقعة خلال العام الجاري ولا نستطيع أن نغفل الصفقات الحكومية التى توقعت الحكومة أن تصل إلى 10 شركات من الممكن زيادتها عن طريق برنامج الطروحات الحكومية.
وقال مصطفى الشنيطى المدير التنفيذى ورئيس قطاع بنوك الاستثمار بشركة زيلا كابيتال، إن النصف الثانى من العام الحالى يشهد رواجًا فى قطاع الدمج والاستحواذ، متوقعاً أن يستمر هذا الرواج حتى النصف الأول من 2025.
وأشار إلى أن عمليات الدمج والاستحواذ بدأت فى الانفراجة منذ بداية النصف الثانى من عام 2024، مؤكدًا أن التوقعات تشير إلى استمرار الرواج بعمليات الدمج والاستحواذ.
وأرجع الرواج المتوقع إلى استقرار سعر صرف الجنيه أمام الدولار وتحسن الوضع الاقتصادى بالبلاد، وعودة شهية المستثمرين بالدخول بقطاعات جديدة فى السوق.
وأوضح أن الاستثمار فى مصر يشهد زيادة بوجود القطاع الخاص، حيث يتمتع القطاع بأداء قوى مقارنة بالسنوات السابقة فقد شهد النصف الأول من العام الحالى نمو القطاع الخاص مما أدى إلى زيادة الاستثمارات خاصة الاستثمارات غير البترولية.
وتابع الشنيطى أن قطاع الدمج والاستحواذ شهد عدة تحديات والتى تم حل بعضها مثل استقرار الوضع الاقتصادى، وسعر الصرف وتوفير مساحة أكبر للقطاع الخاص ويبقى وضع نظام ضريبى مستدام لكل المستثمرين، ووضع نظام للموافقات الحكومية والرقابية بشكل واضح.
وتوقعت “برايس ووتر هاوس”، انتعاش نشاط الاندماج والاستحواذ مرة أخرى فى مصر، على أن يكون أسرع فى بعض القطاعات من غيرها، حيث لابد أن يستمر عرض عمليات الاندماج والاستحواذ، ويرجع ذلك إلى أن الحاجة إلى عقد الصفقات أصبحت أكبر من أى وقت مضى.
وأضاف التقرير أن التحديات الاقتصادية العالمية وضعت بعض الضغوط على الأساسيات الاستراتيجية والاقتصادية التى تدعم المعاملات، وكانت المستويات المنخفضة لنشاط الاندماج والاستحواذ على مدى العامين ونصف العام الماضية سبباً فى خلق الطلب والعرض المكبوت، وخاصة فى عالم الأسهم الخاصة.
الشريف: التنفيذ الناجح لصفقات الاستحواذ يتطلب تخطيطاً دقيقاً
قال عاطف الشريف، رئيس البورصة المصرية الأسبق والشريك المؤسس لشركة الشريف للاستشارات المالية والمحاماة، إن عمليات الاندماج والاستحواذ أصبحت شائعة بشكل متزايد فى مشهد الأعمال اليوم، حيث تسعى الشركات إلى النمو وتوسيع حصتها فى السوق واكتساب ميزة تنافسية.
وأشار إلى أن عمليات الاندماج والاستحواذ أداة حيوية للشركات التى تهدف إلى إعادة تشكيل المشهد التنافسى وتحقيق الأهداف الاستراتيجية، فهى توفر فرصاً لتحقيق وفورات فى التكاليف، وتوسيع السوق، وزيادة القدرة التنافسية.
وأضاف أن التنفيذ الناجح لصفقات الاندماج والاستحواذ يتطلب تخطيطاً دقيقاً وتكاملاً على مستوى الأعمال بين الشركات المندمجة وخلق حلول للتحديات التنظيمية.
وتابع أن الاتجاهات المستقبلية فى عمليات الاندماج والاستحواذ ستستمر مع لعب التكنولوجيا دورًا مهمًا فى تشكيل مشهد عمليات الاندماج والاستحواذ، حيث تسعى الشركات بشكل متزايد إلى البحث عن فرص للاستحواذ على الشركات الناشئة فى مجال التكنولوجيا، وشركات البرمجيات، وغيرها من الشركات المبتكرة.
.
