تدريب مستثمرو التجزئة والعزوف عن الاسواق الصغرى اهم العقبات
150 مليار دولار حجم سوق الصناديق المدرجة في البورصات العالمية
حقق سوق صناديق الاستثمار المدرجة في البورصة في آسيا نموا سريعا علي مدار العقد الماضي، الا ان المشاركين في هذا القطاع يقولون إن هناك جهد كبير يجب القيام به في إطار تعليم وتدريب المستثمرين حتي ينضج هذا السوق.
وبلغ نمو سوق صناديق الاستثمار المدرجة في البورصة ككل نحو 150 مليار دولار بعد ان كان 35 مليار دولار فقط منذ عقد مع نحو 550 سهما في البورصة مقارنة ب35 سهما آنذاك، وذلك وفقا لجاكي شوي، خبير استراتيجي في شركة مورنينج ستار.
الا ان هذا النمو اقتصر علي البورصات الاكبر في المنطقة، فعادة ما ينجذب المستثمرون الي الاسهم الاعلي حجما في التداول، وقد قاد هذا الانجذاب الاعتقاد الخاطيء بأن صناديق الاستثمار الاكثر تداولا تتمتع بسيولة اكبر.
قال ماركو مونتاناري، رئيس شركة ديوتشيه اسيت اند ويلث مانيجمنت، لقد شكل هذا الامر مشكلة كبيرة بالنسبة للبورصات الاصغر.
قد تواجه الفلبين التي هي في خضم الاستعداد لظهور اول مجموعة لها من صناديق الاستثمار المدرجة في البورصة اسوأ ما في هذا الفهم الخاطيء للسيولة.
قال مونتناري إذا كان لدي المستثمرون في الفلبين نفس الفهم الخاطيء بالبحث عن صناديق الاستثمار الاكثر تداولا فهم بذلك لن يشتروا في صناديق الاستثمار الفلبينية ولكنهم سوف يبحثون فقط عن صناديق الاستثمار المدرجة في هونج كونج وفي اي مكان آخر.
حتي بالنسبة لاسواق صناديق الاستثمار الاكبر مثل اليابان وهونج كونج والصين وكوريا الجنوبية فان افتقار المستثمرون للادراك بأن السيولة الحقيقية لصناديق الاستثمار المدرجة في البورصة تكمن في استثماراتها الخفية كان هو المسؤول عن جذب المستثمرين الي صناديق الاستثمار المدرجة في اوروبا والولايات المتحدة.
يري مونتاناري أنه حتي يتمكن السوق الاسيوي لصناديق الاستثمار المدرجة في البورصة من النمو، يتعين علي المستثمرين ان يقوموا بامتلاك حصص متراكمة من صناديق الاستثمار المحلية القائمة فى الاقليم والتي تعد ايضا اكثر فائدة بالنسبة للمستثمرين انفسهم لاسباب فروق التوقيت والضرائب بين مناطق الاقليم المختلفة.
يؤمن فرانك هينز، رئيس صناديق الاستثمار المدرجة في البورصة لاسيا في مؤسسة ستيت يتريت جلوبال ادفيسورز بأن كمية ضخمة من الاموال الاسيوية توجد في اوعية استثمارية خارج المنطقة.
قال هينز إنه في اليابان علي سبيل المثال يستثمر العديد من المستثمرين في الاسهم الامريكية ذات استثمارات يابانية كامنة.
وأشار هينز ايضا الي أن ساحة صناديق الاستثمار الاسيوية لها اوجه متعددة من حيث وتيرة النمو والطلب علي الصناديق.
يعد تأهب هونج كونج للوصول الي الصين وكوريا الشمالية امرا فريدا من نوعه حيث أن لديها قاعدة قوية لمستثمري التجزئة.
وفي الوقت ذاته تعد الصين واليابان اسواق موجهه محليا حيث يوجد بها طلب قوي علي الصناديق مع استثمارات محلية كامنة.
قال جين ليونج، رئيس قسم آسيا في شركة بلاك روك لادارة الاستثمار، إن كوريا الشمالية أحد الاسواق التي اظهرت نموا قويا في الثمانية اشهر السابقة.
يؤمن ليونج أن تعليم المستثمر امرا حيويا من اجل نمو صناعة صناديق الاستثمار المدرجة في البورصة في آسيا حيث ان تنمية الصناديق المحلية مازالت في مراحلها الاولية.
يعد مستثمري المؤسسات هم مصدر نحو 80% من اصول صناديق الاستثمار المدرجة في البورصة في آسيا اما باقي الاصول فمصدرها جمهور التجزئة.
يري ماركو مونتاناري، رئيس شركة ديوتشيه اسيت اند ويلث مانيجمنت، ان الامر سيستغرق ما بين خمس وعشر سنوات قبل ان تجذب صناديق الاستثمار المدرجة في البورصة مستثمري التجزئة في آسيا.
