“السمسرة” و”الترويج” يُشكلان 5% من قيمة “بايونيرز”.. و87% للأصول العقارية
توقعت بحوث شركة «نعيم المالية القابضة» فصل أنشطة شركة بايونيرز القابضة خلال العام الجارى، حيث إن 90% من أصول الشركة عقارية ما يدعم فصل تلك الأصول ودمجها تحت مظلة كيان واحد، مرجحة اتجاه بايونيرز لطرح محفظتها العقارية من خلال طرح عام أولى خلال النصف الاول من 2016.
وقالت إن الاحتمالات تتضمن أيضاً طرح أسهم شركة «رؤية» بشكل منفصل، مضيفة أن سيناريو طرح الاصول العقارية عبر دمجها فى كيان واحد ربما يدفع بايونيرز إلى رفع حصتها فى ملكية عدة أصول أساسية قبل الفصل لضمان السيطرة على حصص أغلبية فى الشركات التابعة على الأقل.
وترى الشركة أن «بايونيرز» بدأت بالفعل خطوات زيادة حصتها فى الشركات التابعة، واتجهت لرفع حصتها فى شركة القاهرة للاسكان خلال الربع الاخير من 2015 بواقع 31%، وفى شركة المصريين فى الخارج والمصرية للاسكان بواقع 2% لكل منهما بتكلفة إجمالية 325 مليون جنيه.
وأوضحت أن زيادة حصص بايونيرز فى الشركات التابعة للقيام بعملية الفصل سيكلفها ما لا يقل عن 500 مليون جنيه، فضلاً عن حتمية الحصول على موافقات الجهات الرقابية والموافقات التنظيمية، علاوة على ضرورة تعيين مستثشار مالى مستقل لتقييم السعر العادل.
وتملك بايونيرز إجمالى محفظة أراض عبر شركاتها التابعة بمساحة 4.04 مليون متر مربع، وقدرت «نعيم» سعر المتر بـ1867 جنيها، كما قدرت قيمة سهم «رؤية» عند 9.54 جنيه و«المتحدة للاسكان» بـ1.77 جنيه، و1.48 جنيه لـ«القاهرة للاسكان» والتى تعد اكبر الاصول المملوكة للشركة، ما يشكل 84% من القيمة العادلة لسهم بايونيرز.
وتبلغ محفظة أراضى شركة رؤية للاستثمار العقارى 6 ملايين متر مربع، و600 ألف متر لـ«المتحدة للاسكان»، علاوة على 182 الف متر لشركة المتحدة للاسكان.
وتابعت نعيم: «بالنسبة لقطاع الخدمات المالية الذى يضم نشاط الترويج وتغطية الاكتتابات والسمسرة، تقدر القيمة العادلة له عند 76 قرشاً للسهم بتأثير نسبته 5% على تقييم الشركة، ما يعكس قيمة دفترية قدرها 1.6 مرة، ومضاعف ربحية قدره 10 مرات».
وتشكل الأصول العقارية 87% من إجمالى أصول الشركة، وتستحوذ محفظة العقارات على النسبة الاكبر من الاصول غير المخصومة من خلال 8 شركات.
وعن شركة «اراب ديرى»، رجحت «نعيم» تخارج «بايونيرز» منها فى موعد أقرب من المتوقع، خاصة أن القطاع يشهد تزايدا فى انشطة الاندماج والاستحواذ ولاسيما بسكو مصر، وتيميز، وحلايب.
وقالت «نعيم» إن «بايونيرز» أدرجت قرض مساهمين بقيمة 680 مليون جنيه ضمن ميزانيتها خلال الشهور التسعة من العام الماضى، موضحة أن المبلغ عبارة عن قرض قدمته بايونيرز الى رؤية ومن المحتمل تحويله فيما بعد الى اسهم.
وأردفت: «يمثل القرض جزءاً من مرحليتن لزيادة رأسمال شركة رؤية، نفذت بنهاية العام 2015 بغرض اعادة هيكلة ميزانية الشركة لمنحها الجدارة الائتمانية حتى يتسنى لها التقدم بقرض مشترك».
وتوقعت نعيم أن تتراوح قيمة القرض المحتمل من 2 إلى 2.5 مليار جنيه، لاستخدامه فى تسريع وتيرة المشروعات الحالية والجديدة.
حددت بحوث بنك الاستثمار نعيم القابضة، القيمة العادلة لسهم بايونيرز عند 14.29 جنيه، وأوصت بالشراء بما يعكس احتمال ارتفاع السهم بنسبة 100.6% خلال الفترات المقبلة، وذلك بعد عملية مبادلة الأسهم للاستحواذ على 60% من شركة رؤية، فضلاً عن تمهيدات فصل الانشطة عبر طرح عام اولى لأهم الاصول العقارية فى البورصة خلال 2016.
«القاهرة للإسكان» تفتتح مول «جاليريا» فبراير المقبل
قال مسئول بشركة «القاهرة للاسكان»، إن الشركة تعتزم افتتاح مول جاليريا فى فبراير المقبل بعد الاستحواذ عليه بتكلفة استثمارية 240 مليون جنيه، إذ تملك الشركة مخزوناً من وحدات للأغراض التجارية والادارية بإجمالى مساحة 42.5 الف متر مربع.
وتتمثل المشروعات المستقبلية للشركة فى «بلوك 62» بالمعادى، و«المندرة 102» فى محافظة الاسكندرية، علاوة على «سكن» ومول «جاليريا» فى القاهرة الجديدة.
حددت «فينكورب» السعر العادل لأسهم «القاهرة للإسكان» بين 15.14 جنيه و17.13 جنيه للسهم الواحد محتسباً على اساس التدفقات النقدية المخصومة، وذلك بالنسبة للمستثمر طويل ومتوسط الأجل.
واستحواذ «بايونيرز» على 31.8% من أسهم شركة «القاهرة للإسكان» بقيمة 233.4 مليون جنيه.
..و«رؤية» تبدأ 8 مشروعات سكنية وسياحية وتجارية خلال 2016
قالت بحوث شركة «نعيم المالية القابضة» إن «رؤية للاستثمار العقارى» تستهل تنفيذ المرحلة الثالثة والرابعة والخامسة من مشروع ستون بارك خلال يناير الجارى على أن يتم استكمال المشروع خلال 4 الى 5 سنوات، والتى قد يتم تطويرها بالشراكة مع القاهرة للاسكان.
وَأضافت أن المشروع يقع فى شرق القاهرة على مساحة اجمالية تبلغ 1.8 مليون متر، وسجلت مبيعات المرحلة الاولى والثانية 90%.
على سياق متصل، أوضحت أن رؤية بدأت تنفيذ المرحلة الثالثة من مشروع تلال السخنة على مساحة 257 الف متر مربع، بعد أن تم بيع المرحلة الاولى بالكامل علاوة على 17% من المرحلة الثانية للمشروع.
وبحسب «نعيم»، فإن رؤية تعتزم البدء فى تنفيذ مشروع تلال الساحل 2 على مساحة 718 الف متر مربع خلال يناير الحالى لمدة 3 سنوات ونصف، بالاضافة الى بدء تنفيذ مشروع وادى شونى على مساحة 1.2 مليون جنيه خلال يوليو 2016 وتستغرق 4 اعوام.
وافق مجلس إدارة شركة بايونيرز القابضة للاستثمارات المالية، على الاستحواذ على 60% من أسهم شركة رؤية القابضة للاستشارات لصالح بايونيرز بقيمة 1.2 مليار جنيه فبراير من العام الماضى، بعد اعتماد مجلس الادارة دراسات القيمة العادلة لشركة رؤية للاستثمارات عند 3.5 مليار جنيه وفقا لشركة مزارز للاستشارات المالية، كما قدرتها شركة فيرست للاستشارات المالية بـ 3.4 مليار جنيه.
